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Prathik Jayaprakash/Aditya Soni

路透10月22日 - 周四，Meta Platforms（META.O）股價下跌逾7%，原因是投資者對其再次上調年度人工智能支出預測以及為籌集資金而計劃發行新股的舉措反應冷淡。

這家社交媒體巨頭債務的違約保險成本也創下歷史新高，這是對人工智能競賽成本的擔憂正蔓延至信貸市場的最新跡象。

儘管業績好於預期且前景樂觀，股價仍出現拋售，這凸顯出投資者對AI支出的日益不安——這些支出正迫使歷史上現金充裕的科技公司揹負債務。這些支出還導致這家擁有Instagram和Facebook的公司十多年來首次出現現金消耗。

本月，投資者因不斷累積的人工智能債務已處於高度緊張狀態，紛紛拋售CoreWeave（CRWV.O）和Nebius等「新雲」公司的股票——這些公司為滿足不斷增長的積壓訂單，在數據中心上的支出已達到其營收的數倍。

專家指出，這種瘋狂借貸使AI企業容易受到需求驟降的影響，同時還揹負着五年或六年內就會貶值的芯片庫存，這迫使它們不得不進行新一輪支出以保持競爭力。

Meta周三將其資本支出預測區間的 下限上調了50億美元，至1350億至1450億美元之間 (link)。

這筆支出將用於支持該公司的一項宏大計劃：將廣受歡迎的Muse智能代理置於Meta人工智能戰略的核心位置，並將這項主要在企業自動化編碼領域獲得廣泛應用的技術，轉變為面向消費者的盈利來源。

為支持這一計劃，Meta將發行一種名為「C類」的新類別的無表決權股份。該公司表示，未來幾年內可通過發行該類股份籌集數千億美元，用於資助人工智能投資、併購及員工薪酬，最早將於2026年秋季開始發行。

該文件還指出，此次發行有助於避免債務孖展 ，因為債務孖展可能會 對Meta的信用評級產生負面影響 。

周四，Meta的五年期信用違約互換 (link) 交易價格達到 114.79個點子的歷史高位。

不過，Futurum Equities首席市場策略師謝伊·博盧爾（Shay Boloor）表示，這一舉措未必意味着基本面惡化。

他表示，CDS利差的飆升「可能更多與銀行對Meta鉅額AI債務孖展風險敞口的對沖有關，而非實際違約風險」。

截至周三收盤，該股今年累計漲幅已超過5%。若當前跌勢持續，Meta的市值將蒸發約1140億美元。

https://www.reuters.com/graphics/META-CASH/zgpodlkrbvd/chart.png