文/新浪財經香港站 王柳潞

　　摩根大通發表研究報告，將寧德時代（3750.HK）H股評級下調至「中性」，同時維持其A股（300705.SZ）的「增持」評級，寧德時代A股亦是該行在覆蓋電池股中唯一給予「增持」的企業。

　　摩通表示，鑑於電動汽車產業鏈利潤正經歷更廣泛的重新分配，行業盈利能力惡化的速度快於預期。

　　隨着電池消費稅、出口退稅率下調以及貿易壁壘增加，整車廠利潤已然承壓，寧德時代或最先受到衝擊。但因其具備將成本轉嫁或部分消化的能力，長遠或能借此增強客戶粘性併成為最終贏家。

　　摩通指出，寧德時代H股較A股存有溢價，反映出在岸投資者對政策不確定性態度更為審慎，而全球基金則更傾向於押注其長期強勁的增長潛力。

　　對比其他大行，高盛預期寧德時代第三季純利按年升30%至240億元人民幣；瑞銀則認為股份被過度沽售，靜待匈牙利工廠擴產等催化劑。