潮玩巨頭泡泡瑪特五連陰，悄然創下今年新低！

10月21日，泡泡瑪特低開之後，股價一路下行，盤中一度跌超6%，最低觸及128.1港元/股，創2025年4月以來盤中新低，截至收盤報129.8港元/股，下跌4.84%，全天成交25.97億港元。同時，這也是泡泡瑪特連續5個交易日下跌，自10月14日以來，股價大跌13.58%。拉長時間線看，今年泡泡瑪特已經下跌超過30%。

目前，泡泡瑪特股價大有從150港元平台逐步滑落之勢，以至於有人調侃這是要「疑是銀河落九天」。

段永平百億資金被套

泡泡瑪特股價陰跌之後，號稱「中國巴菲特」段永平的百億資金也被套在其中。有看熱鬧不嫌事大的網友在社交平台詢問向段永平，「就機會成本而言，您現在call走的蘋果會選擇再多買點現在的泡泡瑪特嗎？」

10月21日，段永平回應稱：「我應該還會再買一些，但不會超過公司的10%，不然公司該有意見了哈。網易我最多也就到過10%左右吧。」不過面對各路網友的發問，段永平也十分無奈，其表示「搞得我像個泡泡瑪特代理人似的，我以後不想再回答這種問題了，反正我的觀點該說的都說了，對錯過幾年就知道了。」

至於自己提到的10%的持股紅線，段永平給出的解釋是，一旦持股超過10%就成為擁有召集股東大會、請求解散公司權利的重要股東，公司管理層和原大股東自然會有意見。

公開信息顯示，段永平於2026年5月開始持續買入泡泡瑪特。5月25日，泡泡瑪特迎來主要股東權益變動，段永平增持公司股份，與一致行動人持股比例達5.69%，成為公司第二大股東。

段永平建倉前後，泡泡瑪特股價一直在155港元上下徘徊。如果以段永平建倉的平均成本（估算在155港元/股左右）來計算，段永平為了買下這5.69%的股份，動用的資金規模（包括他直接買入股票、以及賣出Put期權被行權拿到的股票）大約為118億港元（摺合人民幣約102億元）。

隨後，段永平又多次加倉。9月1日，段永平新增泡泡瑪特100萬股的多頭倉位，平均代價為155港元/股，本次變動後，段永平持有泡泡瑪特股權佔比由7.94%升至8.01%。

根據市場預估，主流綜合估算段永平持有的成本約為152.3港元/股附近，其中已經計入賣Put獲得的權利金收益。與今日129.8港元/股相比，段永平的浮虧約14.77%，其百億港元規模的持倉賬面虧損超過20億港元。

三季度業績成關注焦點

目前，泡泡瑪特遲遲未發布的三季度業績成為外界關注的焦點。

晨星亞洲股票分析師Jeff Zhang表示，根據第三方監測數據，公司三季度銷售按年跌幅超過50%，且公司至今未確定業績發布時間，放大了投資人擔憂。而高盛10月13日發布的渠道跟蹤報告顯示，泡泡瑪特天貓、抖音合計銷售額三季度按年下降30%，其中9月單月下降44%。美國市場同樣承壓，高盛追蹤的信用卡銷售數據顯示，三季度按年下降58%，9月降幅為50%。

此前，王寧在8月20日的中期業績會上已為增長放緩作出預警。他將2026年下半年的壓力描述為大於上半年，並表示公司「大概率是完不成年初既定的20%增長目標」。

在2025年與王石、田樸珺的對話中，段永平曾談及對泡泡瑪特的看法：「我覺得拉布布是很神奇的一個東西，再仔細看人家十幾年，真是一點一滴做出來的。雖然我看不懂這家公司，我不會去買他們股票，不會做他們投資，但是他能夠把情緒價值的產品做成這個樣子，不是隨便就能做成的。我看過王寧的講話，真的是花了功夫的，所以不要一句話把人家運氣說成狗屎運，對不對？」

但是短短不到一年時間，段永平就改變了自己的看法。如今被套之後，段永平似乎也只能表示「對錯過幾年就知道了」。

中國巴菲特

段永平在投資圈久負盛名，曾靠投資網易一戰成名，隨後重倉蘋果、茅台、騰訊，並一直持有至今，有着「中國巴菲特」之稱。2006年他曾一擲千金以62萬美元的價格成為了拍下巴菲特午餐的第一位華人。

此外，段永平還是知名的企業家，曾創立「小霸王」和「步步高」兩個知名品牌，後擔任步步高集團董事長。在段永平加持之下，步步高系高管還創立了vivo、OPPO兩大手機品牌以及快遞品牌極兔。