BankUnited（紐約證券交易所代碼：BKU）公布2026財年第三季度淨利息收入為2.607億美元，較上年同期的2.501億美元增長4%，同時攤薄每股收益（EPS）從0.95美元增至1.01美元。由於淨息差擴大和信貸撥備減少被非利息收入疲軟和營業費用增加所抵消，淨利潤幾乎持平，為7220萬美元。平均無息存款按年增長10%，助力降低了資金成本。
核心財務業績
截至9月30日的季度業績顯示，BankUnited的核心利差收入持續改善。淨息差達到3.16%，按年上升16個點子，而平均存款成本下降了39個點子。
這一改善並未完全轉化為撥備前利潤。非利息收入下降且費用增加，導致撥備前淨收益為1.059億美元，低於上年同期的1.095億美元。
| 指標 | 2026財年第三季度 | 2025財年第三季度 | 按年變化 |
|---|---|---|---|
| 淨利息收入 | 2.607億美元 | 2.501億美元 | 增加1050萬美元，或4% |
| 淨息差 | 3.16% | 3.00% | 上升16個點子 |
| 非利息收入 | 1980萬美元 | 2560萬美元 | 減少580萬美元，或約23% |
| 非利息支出 | 1.746億美元 | 1.662億美元 | 增加840萬美元，或約5% |
| 信貸損失撥備 | 900萬美元 | 1160萬美元 | 減少260萬美元，或約23% |
| 淨利潤 | 7220萬美元 | 7190萬美元 | 基本持平 |
| 攤薄每股收益 | $1.01 | $0.95 | 增加0.06美元 |
| 調整後攤薄每股收益 | $1.03 | $0.94 | 增加0.09美元 |
調整後淨利潤7390萬美元和調整後攤薄每股收益1.03美元均為非GAAP衡量指標，剔除了證券銷售的影響。
業務與投資組合表現
平均核心貸款較上年同期增加7.06億美元，增幅為4%，但由於BankUnited繼續縮減住宅及其他非核心貸款，平均總貸款保持穩定。商業地產和按揭倉儲貸款是主要增長領域，而工商業貸款略有下降。
| 平均貸款餘額 | 2026財年第三季度 | 2025財年第三季度 | 按年變化 |
|---|---|---|---|
| 商業地產 | 70.1億美元 | 63.9億美元 | 增長10% |
| 工商業貸款 | 84.0億美元 | 84.9億美元 | 下降1% |
| 按揭倉儲貸款 | 8.638億美元 | 6.377億美元 | 增長35% |
| 住宅貸款 | 66.0億美元 | 72.2億美元 | 下降9% |
| 總核心貸款 | 168.6億美元 | 161.5億美元 | 增長4% |
貸款組合反映了BankUnited的資產負債表重塑策略。商業地產和按揭倉儲貸款的增長超額抵消了計劃中住宅貸款餘額的大部分減少，儘管平均總貸款基本保持不變。
在資金來源方面，不含經紀存款的平均總存款按年增長10億美元。平均無息活期存款增加8.24億美元至約90.3億美元，佔總存款的32.2%，而上年同期為30.1%。期末無息存款按月下降8%，管理層將其主要歸因於第二季度高流入後的季節性正常化。
盈利能力、信貸及資產負債表
存款成本下降支持息差擴大
平均存款成本按月下降6個點子至1.99%，按年改善39個點子。BankUnited還受益於有利的商業貸款重新定價和更優的貸款組合，稅收等效商業貸款收益率較第二季度上升了5個點子。
這些因素推動淨利息收入按月增長2%，按年增長4%。但這一利好受到資產收益率下降的局部限制，因為浮動利率貸款和證券的向下重定價速度快於部分資金成本降低效益的顯現。
信貸按年改善但不良貸款按月上升
關注類與分類貸款按年減少1.76億美元，降幅為14%，降至約10.5億美元。年化淨覈銷率為0.11%，與第二季度持平，低於上年同期的0.25%。
不良貸款表現喜憂參半。雖較上年同期減少1.16億美元（或30%），但按月增加4000萬美元（或18%）。不良資產率從第二季度的0.66%升至0.77%，但仍低於2025財年第三季度的1.10%。信貸損失準備增至2.215億美元，相當於總貸款的0.93%。
證券損失壓低股東權益及資本充足率
BankUnited在該季度末的總資產為346億美元，貸款為238億美元，存款為283億美元。由於可供出售證券未實現虧損增加，累計其他綜合虧損按月增加了1.378億美元。
核心一級資本充足率（CET1比率）較第二季度下降20個點子至12.1%，而有形普通股權益比率下降45個點子至8.0%。每股有形賬面價值從40.48美元降至39.10美元。BankUnited在該季度還以9700萬美元回購了約210萬股股票。
證券重塑提升組合收益率但減少當期收入
BankUnited出售了約10億美元的低收益證券，並將所得資金重新投資於高收益投資標的。該交易支撐了投資組合的稅收等效收益率，並促成了淨息差的按月改善，但也在當季產生了230萬美元的淨證券虧損，而上年同期為盈利60萬美元。
這一權衡解釋了為何利差收入改善而總非利息收入下降。導致非利息收入下降的其他因素還包括銀行擁有的人壽保險（BOLI）收入降低以及租賃孖展收入疲軟。BOLI收入按年減少140萬美元，而租賃孖展收入減少240萬美元，部分原因是本季度包含了110萬美元的設備處置虧損。
剔除證券銷售後，調整後淨利潤從7140萬美元增至7390萬美元，調整後攤薄每股收益從0.94美元增至1.03美元。
管理層評論
董事長、總裁兼首席執行官Rajinder Singh強調了存款增長的持續勢頭，並表示3.16%的淨息差超出了公司的預期指引。管理層將息差的改善歸因於存款定價下降、無息存款增長、商業貸款重新定價以及證券投資組合的重塑。Singh還表示，公司繼續專注於提高盈利能力並創造長期股東價值。
近期內部交易
提供的內部人士數據顯示，在最近六個月期間，通過9筆交易共買入21,781股，通過3筆交易共賣出8,000股，淨買入13,781股。以下列出了已披露的3筆賣出交易；單憑這些交易並不能代表內部人士對BankUnited前景的看法。
| 日期 | 內部人士 | 職務 | 交易類型 | 每股價格 | 披露金額 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026年8月13日 | Douglas John Pauls | 董事 | 賣出 | $47.90 | $143,700 |
| 2026年6月15日 | Jay D. Richards | 高管 | 賣出 | $48.67 | $194,680 |
| 2026年6月1日 | John N. DiGiacomo | 董事 | 賣出 | $45.97 | $45,970 |
投資者應關注的風險
- 非利息收入波動：本季度證券交易、BOLI收益、設備處置以及資本市場活動均導致手續費及其他收入減少。持續的波動可能會抵消淨利息收入的改善。
- 存款競爭與營業成本：非利息支出按年上漲約5%，主要是由於員工薪酬和存款相關成本增加。存款競爭可能會同時影響費用和資金成本。
- 問題資產按月增加：儘管信貸指標按年有明顯改善，但不良貸款較第二季度增長18%，不良資產率升至0.77%。
- 資本對證券估值的敏感性：在第三季度，更高的證券未實現虧損減少了AOCI、有形普通股權益和每股有形賬面價值。估值的進一步變動可能繼續影響列報的股東權益和資本充足率。
總結
BankUnited 2026財年第三季度的業績顯示其核心利差盈利能力有所提升，這主要得益於存款成本降低、平均無息存款規模擴大以及證券投資組合的重塑。然而，非利息收入減少和費用增加抵消了部分增益，使得即便每股收益有所增長，淨利潤仍基本持平。未來需重點關注的方面包括：淨息差改善能否持續、非利息收入能否企穩，以及不良貸款的按月上升是否保持可控。
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