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　　證券日報之聲

　　本報記者 賀王娟

　　10月23日，金價繼續下跌，截至記者發稿時，國際金價方面，倫敦金現下跌0.18%，報4015.873美元/盎司，年內跌幅超7%；COMEX黃金下跌0.81%，報4027.5美元/盎司；年內跌幅超10%；國內方面，SHFE黃金（滬金）下跌2.42%，報864.94元/克，年內跌幅近13%。

　　金飾方面，東方財富數據顯示，10月23日，老廟黃金報價1208元/克，較前一日跌25元；周生生報價1206元/克，較前一日跌30元；周大福報價1208元/克，較前一日跌29元；老鳳祥報價1212元/克，較前一日跌24元。以老廟黃金報價為例，截至10月23日，老廟黃金金飾克價已較年內最高點1706元/克，跌去498元，跌幅達29.19%。

　　近期金價為何頻頻走跌？深圳市排排網基金銷售有限責任公司研究員張鵬遠對《證券日報》記者表示：「黃金近期回落，主因仍是高利率壓制。聯儲局9月份已加息，黃金作為無息資產，持有機會成本隨之上升。同時，油價上漲對黃金形成反向拖累：中東衝突升級推高布倫特原油，市場擔憂能源成本向通脹傳導，黃金避險買盤受到削弱。此外，金價跌破4100美元/盎司後，短線多頭止損與程序化賣盤疊加，進一步放大了波動。」

　　「這一輪金價下跌，主要壓力來自利率預期的變化。」北京尚藝私募基金管理有限公司總經理王崢對記者分析稱，油價上漲加劇了通脹擔憂，市場對聯儲局維持高利率甚至加息的預期升溫，美元和美債收益率此前走強，削弱了黃金的吸引力。

　　萬得數據顯示，9月下旬以來美元指數持續位於100上方，10月14日觸及102.9455高點，近期在101附近震盪；截至10月22日，10年期和2年期美債收益率分別報4.96%、4.65%。油價方面，布倫特原油近期上漲，10月23日盤中突破114美元/桶。

　　「高利率將持續壓制黃金的上方空間。」紫金天風期貨分析指出，「10月份聯儲局大概率‘鷹派按兵不動’。但到12月份，若通脹未有明顯改善（高油價向服務與商品傳導），12月後連續加息的風險抬升，美債收益率的下行將受到制約，利率邏輯將壓制黃金走高。」

　　目前國際金價仍在4000美元/盎司附近震盪。未來是否會進一步下跌？王崢認為，國際金價能否在4000美元/盎司形成支撐，還要看實際買盤，整數關口本身並不意味着跌勢結束。央行購金和儲備多元化需求仍有助於支撐中長期金價，但短期難以完全抵消利率壓力。後續若美元、美債收益率趨穩，金價才更有條件企穩；在此之前，仍需防範反覆探底。

　　「下方來看4000美元/盎司是關鍵心理關口。」張鵬遠表示，「若跌破該價位，國際金價可能進一步下降至3830美元附近。」