來源：私募排排網

　　10月22日，美國證券交易委員會（SEC）官網披露了東方港灣旗下海外基金」Oriental Harbor Investment Fund」2026年三季度末的美股持倉數據。

　　01首次買入SpaceX，買回蘋果！加倉谷歌和英偉達！

　　數據顯示，2026年三季度末，東方港灣海外基金共持有13只美股標的，持股市值合計約為14.69億美元，以當前匯率折算約為98億元人民幣。

　　谷歌仍為東方港灣海外基金的美股第一大重倉股，持倉佔其組合的比重約為27%，相比二季度提升4個百分點，三季度加倉約10.54%的股份。

　　曾多個季度是東方港灣海外基金第一大重倉股的英偉達，三季度被東方港灣海外基金加倉約13.72%的股份，升至第2大重倉股。

　　相比二季度，東方港灣海外基金的美股持倉調倉換股動作較小，但對個股的加減倉動作明顯：清倉了邁威爾科技、Arm Holdings plc ADR；新買入蘋果、SpaceX，其中，蘋果是二季度清倉後三季度重新買回，蘋果股價在10月22日再創歷史新高；SpaceX是首次買入。（可參考：但斌二季度美股持倉大換血，持股市值增超45%，大舉加倉AI硬件！）

　　8月18日，東方港灣創始人但斌曾發文說自己買入了SpaceX。並表示：這是我戰略佈局SpaceX的開始。如果相信人類文明要向外延續、走向星際，SpaceX這樣的企業，代表着人類的未來。

　　此外，東方港灣海外基金在三季度大幅加倉了Meta、亞馬遜，小幅加倉英偉達、谷歌-C、美光科技、閃迪、台積電；減倉了英特爾、Lumentum Holdings Inc、超威半導體、博通等。

　　02但斌：和真正優秀的企業一起，耐心等待時間兌現

　　但斌及東方港灣的投資哲學就是致力投資於「改變世界的公司」和「不被世界改變的公司」。早年，因成功投資騰訊控股、貴州茅台而出名；隨後又重倉特斯拉；2023年以來，東方港灣的投資重心轉向AI產業鏈，並聚焦美股的AI巨頭。因此，近幾年來，東方港灣的投資重心是投資「改變世界的公司」。

　　但斌指出，很多人對價值投資存在刻板印象，覺得價值投資就只能固守傳統消費賽道。巴菲特早年重倉可口可樂，晚年同樣大舉買入蘋果、谷歌。真正的價值投資，不是刻舟求劍死守舊賽道教條，而是追蹤產業變遷，錨定企業真實的基本面與時代紅利。

　　在三季度的一場訪談中，但斌指出：投資是比誰看得遠、看得準、敢重倉、能堅持。對於AI板塊的調整，但斌認為，人工智能是10年長期牛市，中間肯定有調整，是曲折前進的；遇到短期挑戰時的低點，往往就是很好的買點。

　　但斌強調，真正的長期投資，貴在穿透波動看本質。不必為每年的常規回撤焦慮，反而應將其視為佈局優質資產的良機。忽略短期擾動，堅守AI革命的核心主線，這份抵禦噪音的定力，正是穿越周期、把握時代紅利的關鍵。

　　除了海外基金重倉美股AI科技股外，東方港灣國內產品也在大力佈局AI板塊。但斌曾發文表示，東方港灣對A股本土AI產業鏈的佈局啓動偏晚。

　　對於A股科技股的調整，10月22日，但斌發文表示：市場就是這樣無常，情緒的來去、資金的流轉，推動指數反覆輪迴。很多時候，行情的折返，會磨掉大部分人的耐心。

　　但對價值投資者而言，指數回到過去的位置，不等於企業的價值停留在原地。這二年裏，優秀公司持續經營、創造利潤、積累資產，內在價值一直在向前生長。價格繞着價值來回擺動，正是市場最常見的模樣。周期往復，喧囂終會散去。我們要做的，依然是穿透價格的迷霧，錨定基本面，和真正優秀的企業一起，耐心等待時間兌現。