亞馬遜的雲計算部門正面臨前所未有的市場需求，其絕大部分核心基礎設施產能已在未來數年內被搶購一空。

亞馬遜首席執行官Andy Jassy最新表態稱，Amazon Web Services（AWS）的大部分產能已預訂至2028年。這一動態突顯了企業端對雲服務和人工智能基礎設施持續且強勁的投資意願。

儘管遠期訂單激增，亞馬遜在資本支出層面依然保持了高度的運作彈性。公司能夠根據客戶需求的變化在短周期內調整服務器和網絡設備的採購計劃，這一防禦性機制有效緩解了投資者對於雲服務商過度擴產或未來需求放緩可能引發產能過剩的擔憂。

除算力供需狀況外，內部硬件生態的深化正在成為亞馬遜應對市場需求的關鍵支撐。早期的戰略性收購與近期對外部人工智能初創公司的投資正在形成協同效應，持續推動其自研芯片戰略向前發展。

遠期算力需求旺盛，核心服務預留彈性空間

在一檔於周五發布的Andreessen Horowitz播客節目中，Jassy詳細闡述了AWS目前的產能預訂情況。他指出，隨着企業對計算資源的需求不斷攀升，AWS未來幾年的大額產能已經基本見頂。

「現階段2026年的產能顯然已經售罄，2027年也已基本售罄。」Jassy在播客中表示，「2028年的很大一部分也已經售罄。」

儘管大塊產能已被提前鎖定，AWS並未完全切斷短期需求的供給。Jassy補充說明，亞馬遜始終會為按需服務以及運行應用程序的EC2和運行AI模型的推理服務Bedrock保留一定數量的算力，以確保核心服務的正常運轉與客戶體驗。

資本開支具備防禦性，按需調整硬件採購

針對市場周期波動可能帶來的風險，亞馬遜在數據中心硬件投入上採取了更為靈活的策略。即使未來整體算力需求增速出現放緩，亞馬遜現有的供應鏈管理模式也能有效應對。

Jassy強調，AWS通常只需要提前幾個月採購服務器和網絡設備。這種較短的採購周期使得公司能夠緊密貼合客戶的實際需求來調整資本開支，避免了重資產投入帶來的滯後風險。

「如果最終事實證明你不需要那麼多產能來填滿這些數據中心，你就不會去購買相關的服務器和網絡設備，」Jassy明確表示。這種按需採購的邏輯為亞馬遜的利潤率和現金流提供了直接的保護。

自研芯片戰略深化，合作提振技術能力

在討論產能的同時，Jassy在廣泛的採訪中重點提及了亞馬遜在底層硬件領域的長期佈局。他將十多年前對芯片製造商Annapurna Labs的收購，評價為可能是亞馬遜有史以來最好的一筆收購交易。

Annapurna Labs目前是亞馬遜內部自研芯片項目的核心驅動力，負責研發包括人工智能芯片Trainium和CPU處理器Graviton在內的關鍵硬件產品。這些自研硬件不僅降低了AWS對外部供應商的依賴，也為客戶提供了更具成本效益的計算選項。

此外，生態合作正在反哺亞馬遜的硬件開發。Jassy指出，亞馬遜對人工智能初創公司Anthropic的投資對自身的芯片製造業務起到了積極的推動作用。

「[Anthropic]在Trainium上進行開發已經有一段時間了，我認為這對Anthropic非常有利，同時對我們的Trainium團隊也非常有利，」Jassy表示，「我們從彼此身上學到了很多東西。」