Primis Financial Corp.（納斯達克股票代碼：FRST）公布2026財年第三季度淨利息收入為3630萬美元，按年增長25%；稀釋後每股收益（EPS）從0.28美元增至0.35美元。普通股股東淨利潤增長27%至870萬美元，主要得益於淨息差擴大及生息資產規模擴大，抵消了房貸業務盈利下滑和支出增加的影響。
核心業績
淨利息收入是推動盈利增長的主要力量，較上年同期增加730萬美元。這一增幅足以抵消非利息支出增加的480萬美元以及信貸損失撥備110萬美元（上年同期為小額撥備回撥）。
儘管房貸銀行服務收入下降10%，但非利息收入仍增長約8%。貸款銷售收益增加、此前已覈銷貸款的收回以及銀行持有的壽險賠付，有助於彌補房貸業務的下滑。
| 指標 | 2026財年第三季度 | 2025財年第三季度 | 按年變化 |
|---|---|---|---|
| 淨利息收入 | 3630萬美元 | 2900萬美元 | +25% |
| 淨息差 | 3.66% | 3.18% | +48個點子 |
| 非利息收入 | 1290萬美元 | 1200萬美元 | 約+8% |
| 非利息支出 | 3720萬美元 | 3230萬美元 | 約+15% |
| 稅前利潤 | 1090萬美元 | 870萬美元 | 約+25% |
| 歸屬於普通股股東的淨利潤 | 870萬美元 | 680萬美元 | +27% |
| 稀釋每股收益 | $0.35 | $0.28 | +25% |
| 平均資產回報率 | 0.80% | 0.70% | +10個點子 |
非GAAP衡量指標運營淨利潤同樣為870萬美元，因為Primis在本季度未錄得任何運營調整。
業務與部門業績表現
增長依然集中在覈心銀行、房貸倉庫（Mortgage Warehouse）及Panacea業務，而Primis Mortgage的盈利能力則有所下滑。數字平台繼續提供約10億美元的存款，且成本低於上年同期。
| 部門 | 2026財年第三季度業績表現 | 對比 |
|---|---|---|
| 核心社區銀行 | 貸款略高於20億美元；儲備項目為1.6億美元 | 貸款較第二季度年化增長11%；存款成本從上年同期的1.73%降至1.63% |
| Primis Mortgage | 已發放貸款額為3.47億美元；稅前虧損30萬美元 | 業務量按年增長12.5%，但盈利能力下滑，由稅前利潤190萬美元轉虧 |
| 房貸倉庫業務 | 期末貸款額5.01億美元；平均餘額4.27億美元 | 期末貸款按年增長53%，但較第二季度下降8% |
| Panacea Financial | 持有至投資的貸款額為6.03億美元；存款額為2.07億美元 | 貸款較第二季度年化增長14%；存款按年增長56% |
| 數字平台 | 存款約10億美元，成本為3.80% | 存款餘額與上年同期持平；成本由4.07%下降 |
Panacea在本季度還出售了約3200萬美元的貸款。Panacea和核心銀行的貸款出售帶來了150萬美元的出售收益，高於上年同期的20萬美元。
息差擴大抵消房貸業務收入壓力
報告的淨息差按年增加48個點子，按月增加21個點子至3.66%。本季度包括收回此前已覈銷貸款的70萬美元利息，為淨息差增添了約7個點子。剔除該筆收回款項，非GAAP核心息差為3.59%，較第二季度上升14個點子；調整後淨利息收入為3560萬美元，較上年同期增長23%。
平均生息資產從36.2億美元增至39.4億美元，同時資金成本從2.62%降至2.47%。投資收益率亦受益於2025財年第四季度完成的投資組合重組。這些因素推動利差收入的增速超過資產負債表擴張速度。
房貸業務走勢則相反。管理層表示，零售房貸逆風使儲備項目減少了37%，並導致收入較第二季度減少230萬美元。儘管已發放房貸量高於上年同期，但房貸銀行服務收入從890萬美元降至800萬美元，該部門業績由稅前盈利190萬美元轉為虧損30萬美元。
盈利能力、信貸質量與資產負債表
費用與經營回報
非利息支出按年增長15%至3720萬美元。員工薪酬從1850萬美元升至2050萬美元，物業及設備成本從350萬美元增至500萬美元，其他貸款相關費用從20萬美元攀升至210萬美元。
Primis公布的非GAAP核心運營支出負擔為2420萬美元，而第二季度為2490萬美元，上年同期為2160萬美元。第三季度包含約140萬美元的貸款相關費用以及40萬美元的專業和其他第三方費用。管理層表示，常規化的費用負擔按月基本持平，並預計從2027年初開始，通過供應商整合和對賬單服務每年可節省約300萬美元的年化成本。
效率比率從上年同期的78.81%改善至75.47%，但高於第二季度的68.48%。平均資產回報率按年有所上升，但仍停留在0.80%，低於管理層1.00%的目標。
信貸質量、孖展與資本
持有至投資的貸款達到35.0億美元，按年增長9%，較第二季度基本保持穩定。核心銀行、Panacea以及房貸組合貸款的增長，被房貸倉庫餘額下滑和消費貸款項目的持續減少所部分抵消。
不含SBA（小企業管理局）擔保部分的不良資產佔總資產的比例從上年同期的2.07%降至1.43%。相關餘額從第二季度的6300萬美元降至6100萬美元。然而，核心淨覈銷率從上年同期的年化3個點子上升至17個點子，這主要是由於此前已計提撥備的一筆貸款所致。信貸損失準備金佔持有至投資貸款的比例為1.30%，低於之前的1.40%。
總存款按年增長4%至34.7億美元。平均無息存款增長13%至5.42億美元，推動存款成本從2.46%降至2.28%。儘管如此，貸存比總額仍從95.92%升至100.78%；聯邦住房貸款銀行（FHLB）預付款為2.20億美元，高於上年同期的8500萬美元，但低於第二季度的3.00億美元。
非GAAP衡量指標每股有形賬面價值增長18%至13.81美元，有形普通股股權對有形資產比率從7.48%升至8.14%。Primis還宣佈派發每股0.10美元的季度股息，將於2026年11月20日支付給2026年11月6日登記在冊的股東。
管理層點評
總裁兼首席執行官Dennis J. Zember Jr.將核心銀行描述為公司的主要盈利引擎，並指出了其貸款增長、低成本存款和息差擴大。在零售房貸業務量處於低位的時期，管理層正在調整支出，同時力求為房貸業務的潛在復甦保留運營能力。
近期內部人交易
為FRST提供的詳細交易數據顯示，在2026年5月29日至9月9日期間共有10筆近期直接買入交易。披露的總價值約為14.6175萬美元；展示這些交易並不代表對公司估值或前景的觀點。
| 日期 | 內部人 | 職務 | 交易類型 | 披露價值 |
|---|---|---|---|---|
| 2026年9月9日 | Eric Alan Johnson | 董事 | 以$15.95買入 | $24,962 |
| 2026年9月1日 | Eric Alan Johnson | 董事 | 以$15.60買入 | $19,968 |
| 2026年9月1日 | Margaret M. Weichert | 董事 | 以$15.75買入 | $1,575 |
| 2026年8月6日 | Margaret M. Weichert | 董事 | 以$16.27–$16.37買入 | $3,264 |
| 2026年6月9日 | F. L. Garrett III | 董事 | 以$15.24買入 | $2,362 |
| 2026年6月5日 | F. L. Garrett III | 董事 | 以$14.30–$15.00買入 | $18,936 |
| 2026年6月3日 | Anurag Sharma | 首席技術官 | 以$14.40買入 | $9,997 |
| 2026年6月3日 | Scott R. Gamble | 董事 | 以$14.59買入 | $24,970 |
| 2026年6月1日 | Scott R. Gamble | 董事 | 以$14.39買入 | $19,984 |
| 2026年5月29日 | F. L. Garrett III | 董事 | 以$14.40–$14.51買入 | $20,157 |
隨交易數據一併提供的單獨六個月匯總數據表明買入量為零，這與上述詳細記錄存在衝突。因此，應對照相應的監管備案文件對個別交易進行覈實。
投資者需要關注的風險
- 房貸業務盈利能力：若業務量維持在低位，零售房貸儲備項目按月減少37%以及該部門轉為稅前虧損，可能會繼續對手續費收入和經營槓桿施加壓力。
- 費用執行情況：非利息支出增速快於非利息收入。預期的供應商費用節省要到2027年初纔開始顯現，這使得在此期間各季度的成本控制尤為重要。
- 信貸成本：不良資產狀況有所改善，但撥備重新轉為費用支出，且核心淨覈銷額按年增加。信貸質量若進一步惡化，可能會抵消息差擴大帶來的收益。
- 孖展需求：貸存比已超過100%，且FHLB預付款仍大幅高於上年同期水平。若貸款持續增長而無相應的存款增長，可能會增加對批發性孖展的依賴。
結論
Primis在2026財年第三季度實現更高的盈利，主要得益於淨息差擴大、生息資產增長以及存款成本降低。這些收益超過了運營費用增加和房貸業務貢獻減弱的影響，同時信貸質量和有形資本較上年同期均有所改善。接下來需要關注的領域包括房貸業務收入、計劃中成本節省的執行情況、信貸成本，以及貸款增長與存款孖展之間的平衡。
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