金吾財訊 | 山西證券發布研報指出，2026年10月20日，2026金融街論壇年會迎來兩項重要增量。一是首次設立的保險大會在北京金孖展產交易所開幕，二是首次設立的普惠保險平行論壇於當日下午在北京金孖展產交易所舉辦。同日，2026金融科技大會在國家級金融科技示範區開幕。該機構表示，保險在金融街論壇從子行業議題升格為獨立專題大會，制度定位上移與耐心資本通道明確，構成中期資金供給與保障需求的雙向制度安排，權益市場的增量定價邏輯集中於險資長錢配置方向。該機構建議，配置上，維持均衡配置，結構上以紅利與確定性成長為主線。分板塊看，保險板塊制度定位升格為中期利好，負債端成本壓降為短期約束，宜以成本管理較強的龍頭為重心；科技成長均衡參與，配置與三季報兌現匹配，AI風險保障方案為量子科技、具身智能等提供定價參照，不以制度預期替代盈利驗證；養老照護上，長護險確立「社保兜底+商業補充」結構，居家照護與養老服務需求可見度提升，屬中期主題；紅利金融方面，險資權益佔比抬升支撐高股息，但保險證券當日領跌顯示短期已含樂觀預期；純題材與小微盤相對受損。後續重點跟蹤險資另類產品月度註冊與落地規模及投向分佈、預定利率調整與高成本存量保單消化節奏、《保險業「十五五」高質量發展研究》配套細則與《保險法》修訂立法進度、中長期資金考覈機制權重變化、10月底聯儲局議息會議對全球風險偏好的影響，以及三季報盈利兌現與PPI修復斜率。風險提示：保險板塊短期表現與制度方向背離帶來的定價不確定性；壽險利差損風險暴露對利潤的衝擊；供給側分類處置帶來的二級市場衝擊；創新業務承保可持續性不足的風險；制度落地時點的不確定性；外部利率上行對成長板塊估值的壓制等。