金吾財訊 | 投資世界博大精深，絕對是一門不簡單的學問，可惜學校完全沒有教授相關知識，令很多人以零投資知識的狀態進入市場，結果可想而知。投資是生活中重要的一環，我們必然會遇到，由於一般人的投資知識不足，以至投資產品的設計者，會利用投資詞語的運用技巧，令一般人對產品產生不同的觀感，甚至是不一樣的理解，而這正是設計商背後的目的，因此一般的投資者一定要小心。--高收益債券--單看「高收益債券」這名詞，已覺得有一定的吸引力，表面看是很好的投資產品。首先，債券就是借錢給國家、企業、機構等，會定期派息給債券持有人，並且在到期時償還本金。因此，債券在理論上風險不高，再加上有穩定派息，故適合低風險的投資者。由於債券一般都較穩健，故投資者單看「債券」這字眼，就很自然認為低風險的工具，而「高收益債券」就更吸引了，表面看結合了穩健與高收益這兩個特質，好像是十分吸引的投資工具。世上當然沒有免費午餐，當該債券有較高的派息時，就代表其違約風險較高，投資者損失本金的可能性較大。市面上的高息債券，有少部分更被評為垃圾債券，一般的投資者不宜投資。雖然高收益債券不一定是垃圾債券，但卻有部分垃圾債券會突顯自己為高收益債券，「高收益債券」及「垃圾債券」一同放在你面前，相信你都會選擇前者，但卻不知原來兩者可以是相同的產品，所以充份了解投資產品甚為重要。--保證回報--「保證回報」這名詞不時在鋪位投資，以及房地產信託基金（REIT）裏出現。商場鋪的投資價值有限，而迷你商場鋪的價值就更低了，但發展商為吸引小投資者投資，會用上不同的手法，而利用「保證回報」手法去吸引投資者，就是其中之一。例如該迷你商場鋪的售價是$100萬，發展商保證頭兩年，每年有5%的租金回報，即是每月有$4000的租金收入，這表面很吸引，但實際上只是減價10%。而投資知識不足的投資者，就會以為這個$4000是市場租金，但其實是發展自行創造的假租金，目的是令人相信這鋪能收到$4000的租。這種手法已多次在香港出現，例如多年前開業的尖沙咀首都廣場、荃灣地皇廣場，都以首兩年5%保證租金回報作吸引。可惜，這兩個商場的出租率極低，不少業主都無法將鋪出租，即是當過了兩年保證期後，租金回報可以是零，若這時想將鋪放售，必定要大幅減價纔可售出。因此，被這些手法吸引的投資者，絕對是得不償失的。--對沖基金--對沖的意思，就是策略中持有負相關係數的工具，令風險減少。例如持有滙豐（00005）這股票，又同時持有滙豐的認沽權證，當滙豐股價下跌時，該證的價格會上升，令滙豐下跌的損失得以抵消。當然，若滙豐的股價上升，這證的價格會下跌，令滙豐股價上升的盈利同樣被抵消。而這種相反操作的策略，就是對沖的意思。不過，「對沖基金」卻不是指這個意思，只是指該基金有別於傳統的基金，不是單單持有資產，而是運用多種投資策略，運用不同的投資工具，作全方位式的買賣，無論大市的上升或下跌，都有可能獲得回報。因此，對沖基金並沒有對沖的成分，若投資者對其認知不足，就有可能產生誤解，引至無法對沖之餘，反而增加了風險。其實還有很多不同的投資名詞，其字面意思與真實意思並不相同，這有可那是設計者刻意造出的陷阱，以誤導投資者的手法，故投資者一定要小心。因此，投資者一定要增加自己的投資知識，若果只憑表面字眼，對產品只有表面的認識，又或依賴產品銷售人員的演譯，都是對自己不夠保障的。

（上述文章只是分析，只供學術性質，並不構成任何投資建議或邀約，投資者在投資前，請自行花時間了解，才決定是否適合自己。）

【作者簡介】龔成·暢銷書《股票勝經》、《選股勝經》、《年報勝經》、《38全球倍升股》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《80後千萬富翁》、《千萬富翁致富學問》、《5年買樓4部曲》、《財務自由行》、《圖解股票小百科》作者·《經濟一周》理財真人Show節目擔任致富教練·曾接受多個傳媒訪問·過往於銀行從事投資相關工作多年·曾在萬多元月薪狀態下，憑股票累積數百萬財富·於網上分享投資心得，瀏覽量過百萬，為人氣博客，解答網友理財問題逾20,000條·證券業持牌人士·股票課程導師，學生人數逾5,000人Facebook專頁「龔成」粉絲人數超過200,000人