專題：2026可持續全球領導者大會&第二屆綠色產業與可持續消費博覽會

　　10月22日金融一線消息，2026 可持續全球領導者大會於 10 月 20 日 - 22 日在上海舉行，主題為 「共築韌性未來：全球治理、創新驅動與產業升級」。美國錫耶納大學（Siena University）金融學副教授（終身教職）同生輝出席並發表演講。

　　同生輝表示，在過去幾年中，我國綠色發展取得了長足的發展，綠色增長已經居世界第一位。但是綠色資本使用市場化的程度，和西方國家比起來比較低。

　　「現在面臨一個問題，在規模增長的同時，如何提高效率？」同生輝說。對此，他總結了提高綠色投資價值的四個核心因素：

　　第一，風險識別。

　　第二，信息質量。指信息質量的充分性和準確性。

　　第三，現金流估測。做資本預算的過程中，現金流的估測非常重要，如果現金流預測出現偏差，這個資本預算基本是不靠譜的。

　　第四，公司治理的質量。

　　同生輝進一步表示，從全球趨勢來講，從ESG標籤走向財務價值，不光中國有這個情況，在西方國家也是一樣的，比如「漂綠」，在我們國家有，在其他國家也有。

　　同生輝指出，目前靜態的ESG評級結果是五花八門的，相關係數能低到0.3%，高的是0.7%，不同評級機構給出的評級是極其不靠譜的。這種情況下，根據不靠譜的評級，ESG分析結果當然是不可靠的。「從宏觀趨勢來講，從靜態的ESG評級過渡到動態的風險識別；目前為止，更多強調綠色孖展規模的擴大，發展到怎麼提高資本配置效率。」同生輝說。

　　同生輝認為，在三個決定ESG如何影響孖展成本的因素中，第一個是氣候風險。氣候風險如何融入現金流的預測之中；第二個是信息風險，牽扯到資本成本在資本預測過程中是否可靠；第三是公司治理的質量。