Echo Wang

路透10月22日 - 科技公司秋季IPO日程表曾一度十分充實，如今卻只剩下Anthropic一家。

知情人士透露，這家人工智能實驗室早在10月下旬就已公布招股說明書，目前正按計劃推進下月中旬的首次公開募股（IPO），但同時提醒稱，該計劃及具體日期可能會有變動。

Anthropic計劃中的IPO將考驗其能否憑藉在蓬勃發展的AI業務中的核心地位——據信該公司認為這一地位足以支撐其1.5萬億美元的潛在估值——來克服當前的市場環境。通常情況下，這種市場環境會促使投行和交易律師建議推遲上市。其中一位知情人士表示，Anthropic預計將在11月9日當周開始向潛在投資者推銷其股票。

人工智能基礎設施和數據中心領域的其他公司已推遲上市計劃，原因是利率上升助長了CoreWeave（CRWV.O）等AI運營商股票和債券的慘烈拋售，同時市場對AI支出的可持續性也提出了更廣泛的質疑。

這種反差凸顯了Anthropic對投資者的吸引力，儘管來自開源模型的競爭以及AI安全問題正給整個行業帶來壓力。

儘管秋季市場動盪，許多大型投資者仍對Anthropic的前景持樂觀態度，認為該公司是長期投資者不容忽視的科技領域中為數不多的投資機會之一。其中兩位知情人士表示，其他發行方不願與Anthropic爭奪機構投資者的關注和資金。

Anthropic 尚未立即回應置評請求。

估值面臨壓力

自9月以來，隨着市場波動加劇和利率上升，企業難以獲得有吸引力的估值，導致AI行業接連出現IPO推遲和撤回的情況，隨後該行業整體出現回調。

知情人士稱，數據中心運營商Switch和人工智能基礎設施提供商Nscale已將IPO計劃推遲至今年晚些時候，但同時強調計劃仍不確定，可能會有變動。另有一位知情人士表示，Nscale推遲IPO的部分原因是需要回應美國證券交易委員會（SEC）工作人員的意見。路透此前曾報導，軟銀支持的SB Energy也已推遲上市。

Switch、NScale和SB Energy尚未立即回應置評請求。

韓國人工智能芯片初創公司Elice是最新一批在短短一夜之間擱置上市計劃的企業之一。路透此前報導稱，黑石集團（Blackstone）支持的AirTrunk REIT以及英偉達（Nvidia， NVDA.O）支持的Firmus也已撤回或暫停了其公開發行計劃。

Oura最近的IPO進一步加劇了潛在發行方的謹慎情緒。一位知情人士表示，此次發行幾乎沒有吸引到純多頭投資者的參與，這引發了人們對機構投資者需求深度的擔憂——這些投資者通常為新上市公司提供穩定的股東基礎。

多方面的審視

人工智能基礎設施企業紛紛撤回上市計劃，反映出市場對建設數據中心所需鉅額資本以及未來需求能否支撐這一投資的審查日益嚴格。

近期圍繞CoreWeave的動態加劇了市場對AI支出可能放緩的擔憂，儘管部分市場參與者並不預期會出現這種下滑。

路透此前報導稱，Nscale已於9月公開提交了IPO註冊聲明，而Switch則以保密方式提交了申請。保密申報允許公司在向公衆披露財務和業務細節之前，先與監管機構就註冊聲明進行協商。公司通常會在投資者路演之前公布申報文件，屆時它們將開始向潛在投資者推銷股票。