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　　瑞銀發布研報稱，將寧德時代（03750）目標價由820港元下調至730港元，維持「買入」評級，並將公司2026至2028年淨利潤預測下調11%至14%，調整後預測區間為900億至1，310億元人民幣。

　　寧德時代第三季度淨利潤為212億元人民幣（下同），按年增長15%，但按月下降6%，較買方預期低約10%。2026年前九個月淨利潤為645億元，僅達到全年市場共識及該行預測的62%至67%，可能導致市場下調全年共識預期。剔除非經常性項目後，公司第三季度淨利潤為189億元，按年增長15%，但按月下降10%。

　　期內，公司電池銷量超過260GWh，其中儲能系統（ESS）電池約佔25%，電動車電池約佔75%。該行指出，按此計算，公司單位利潤降至每千瓦時82元人民幣，創歷史新低，主要受季度產品組合波動、低附加值項目增加、9月1日起對鋰離子電池徵收消費稅，以及出口增值稅退稅率由9%降至6%等因素影響。儘管短期盈利承壓，管理層對2027年行業增長20%至30%的前景仍保持信心。