金吾財訊 | 智能駕駛概念股走高，文遠知行-W（00800）漲9.73%，禾賽-W（02525）漲7.83%，知行科技（01274）漲5.26%，黑芝麻智能（02533）漲5.06%，舜宇光學科技（02382）漲4.89%，五一視界（06651）漲4.88%，馭勢科技（01511）漲4.23%，速騰聚創（02498）漲3.77%，地平線機器人-W（09660）漲3.74%。消息面上，華龍證券表示，工信部確認L3准入試點擴容，自動駕駛產業化提速。工信部明確我國第二批L3級准入試點工作正在進行。我國已佈局17個國家級測試示範區、20個「車路雲一體化」試點城市，累計發放測試牌照超2萬張。政策端，L3准入從「首批破冰」走向「批量擴容」，疊加10月20日工信部就"ADS標誌燈"等五項強制性國標徵求意見。「准入+標準」雙輪驅動意味着政策框架趨於閉環，高階智駕商業化路徑的不確定性顯著下降。企業端，何小鵬在大會預計L4落地約在2028年下半年，而小鵬汽車的目標是在2027年實現無安全員載客運營。試點擴容將加速頭部車企Robotaxi與城市領航功能落地兌現。整車智能化龍頭與激光雷達、智駕芯片、線控底盤等核心零部件環節有望持續受益，建議積極關注試點名單落地節奏。第二批L3級准入試點工作正在進行，政策端&企業端同步推進，關注整車智能化龍頭與激光雷達、智駕芯片、線控底盤等核心零部件環節，維持行業「推薦」評級。

華泰證券認為，L3准入與責任邊界正通過標準逐步明確，2027—2028年的L3准入節奏將成為智駕競爭的關鍵變量。L3所需的冗餘制動、轉向與高算力平台，有望提升執行與決策環節的單車價值量。Robotaxi方面，特斯拉Q3無監督Robotaxi累計里程按月增至8倍、季末接近200萬英里；海外方面，與前幾期中國企業聯合平台單城落地不同，本期Waymo、英偉達-Bolt相繼佈局馬德里等歐洲城市，海外競爭正轉向同城比拼成本與運營效率，後續關注許可落地與單車經濟性。