周二，韓國股市迎來強勁反彈。

截止發稿，韓國KOSPI指數升逾4%，現報5690.64點。其中，SK海力士升逾6%、三星電子升逾4%。

盤中，韓國交易所啓動SIDECAR機制，暫停KOSPI程序化買盤。

多重利好共振

本輪行情的導火索指向隔夜美股。

當地時間周一，美國人工智能企業Anthropic正式向美國證券交易委員會提交S-1註冊文件，計劃11月中旬在納斯達克上市，股票代碼「ANT」。

市場預計其估值最高可達2萬億美元，擬募資1000億美元，若順利落地將成為美股史上最大規模IPO。

Kiwoom證券分析師Han Ji-young指出，申報文件一定程度緩解了市場對AI變現能力的擔憂，此前持續壓制芯片股的「AI盈利性之爭」明顯降溫。

AI產業鏈的孖展通道同步打開。

Meta宣佈通過發行普通股和優先股募資至多950億美元，投入人工智能研發；SpaceX則與阿波羅全球管理達成約 400億美元的設備孖展租賃協議，用於採購GPU支撐AI業務佈局。

兩則消息疊加，令此前遭受重挫的算力雲服務商和芯片股集體反彈。

據韓國交易所數據，27日上午，外國投資者淨買入4721億韓元，散戶和機構投資者分別淨賣出5191億韓元、198億韓元。

韓國本土消息面同樣構成利好。

宏觀經濟層面，韓國央行當日發布的數據顯示，三季度實際GDP按月增長1.0%，遠超市場預期的0.7%及央行8月的預測值，按年增長3.4%。

其中，半導體出口與設備投資是主要增長引擎，今年1至9月累計出口額已突破8000億美元、超過去年全年紀錄。

韓國央行官員表示，受HBM生產效應影響，明年芯片產量預計上升，價格將繼續上漲但漲幅放緩。

個股層面，據韓媒援引業內人士報道，SK海力士擬於28日公布規模50萬億至60萬億韓元的追加股東回報方案，疊加此前已完成的40萬億韓元回購註銷，今年合計回報規模將衝上創紀錄的100萬億韓元。

部分投資者認為，企業的股東回報政策是化解芯片廠商創紀錄利潤與股價低迷之間背離問題的關鍵手段。

科技巨頭財報和聯儲局是關鍵

眼下，市場重點關注SK海力士和三星電子的三季度業績以及聯儲局議息會議。

Han Ji-young認為，技術面仍有壓力，但周中之後隨着FOMC和大型科技、半導體財報陸續出爐，市場情緒存在反轉可能。

「當前階段不宜進一步降低倉位，應優先持有頭寸，等待股價韌性改善。」

另外，美國中期選舉同樣是懸在市場頭上的「達摩克里斯之劍」。

數據顯示，在1990年至2022年期間舉行的9次美國中期選舉裏，有6次選舉結束後的12個月內，KOSPI指數取得正收益。

大信證券研究員Lee Kyung-min指出，美國中期選舉並不會重新定下KOSPI指數的走向，而是會成為放大韓國企業盈利周期的變量。

「美國大選並不會改變行情大方向，只會放大韓國自身的經濟周期。」

該行預估，2027年KOSPI成分股每股收益將提升34%，並測算在民主黨主導或兩黨分治情形下，四季度KOSPI預計運行於5200～6700點、明年一季度為6000～7500點。

投資策略方面，大信證券建議，若選舉前指數跌破5600點，可分批逢低佈局，半導體、造船、生物醫藥為首選配置行業。

不過，該行同時提示，若美國共和黨實現「紅潮大勝」，指數下限或跌至4950點，儘管該情形概率僅約8%，下行風險仍不容忽視。