雷遞網 雷建平 10月31日

成都國星宇航科技股份有限公司（簡稱：「國星宇航」）日前通過上市聆訊，準備在港交所上市。

在2023年12月底，國星宇航完成了5.22億元孖展，投後估值為41.2億元，2024年12月底，國星宇航完成了5.38億元孖展，投後估值為65.38億元。

2026年4月，國星宇航完成35.5億元，投後估值約為115.54億元。

上半年營收2.3億：按年降6% 虧1.5億

國星宇航以商業航天和人工智能為核心技術，致力於研製商業衛星，保證穩定的運營管理，並根據客戶廣泛場景應用需求提供星基解決方案。

2026年1月，載有兩顆實驗衛星的火箭因火箭技術問題而發射失敗，導致損失兩顆實驗衛星。該等衛星包括一顆將出售予客戶的3D打印實驗衛星，成本約為240萬元，合約價值約為250萬元，及一顆用作內部研發測試的實驗衛星，成本約為600萬元。國星宇航已與客戶達成補充協議，重新為客戶研製一顆衛星，研製成本約240萬元。

於2026年2月，國星宇航的台州中心開始運營，專注於衛星開發與測試，並進一步提升國星宇航的衛星研發能力，以配合不斷增長的客戶需求。

於2026年3月，國星宇航與一家發射服務提供商訂立協議，計劃於2026年發射國星宇航的八顆AI智算衛星。

招股書顯示，國星宇航2023年、2024年、2025年營收分別為5.08億、5.53億、7億；毛利分別為7107萬、2.1億、1.43億；期內虧損分別為1.39億、1.77億、2.56億元；

國星宇航2026年上半年營收2.26億，較上年同期的2.41億下降6.2%；毛利為8887萬，期內虧損為1.5億。

國星宇航2023年、2024年、2025年經調整淨虧損分別為9069萬、6905萬、1.57億；2026年上半年經調整淨虧損為6530萬元。

截至2026年6月30日，國星宇航持有的現金及現金等價物為6.86億元。

陸川博士控制31%股權

國星宇航執行董事分別為陸川博士、王磊博士、趙宏傑博士、黃若亮、郭勇；非執行董事分別為吳韜、劉實雄、邱慧女士、朱振華、盛希泰博士；獨立非執行董事分別為黃明建、張田餘教授、黃建偉教授、楊峯博士、高志鵬教授。

IPO前，陸川博士有權通過控制下列附帶的投票權，行使合共佔已發行股份總數30.77%附帶投票權：憑藉其作為北京星融宇航、北京新時代空間，以及海口星算的唯一普通合夥人身份的已發行股份總數22.83%，及北京星融宇航根據投票安排控制的已發行股份總數7.95%。

IPO前，北京星融宇航持股為15.74%，北京新時代空間持股為6.74%，星河產業集團持股為5.41%，蔣震林持股為3.46%，盛希泰博士控制的實體——無錫國星基金持股為3.07%，洪泰工業化持股2.98%，洪泰酷娛持股為1.88%，無錫新智持股為0.87%。

深創投集團持股為2.61%，恒坤發展基金持股為2.6%，徐偉控制的實體通過寧波坤瑞持股為2.6%，通過智焱芯合持股為0.64%；晶科通過嘉興金沐持股為2.23%，通過晶科科技持股為0.56%；周逵控制的實體廈門雅恒持股為2.16%，通過北京安杉持股為0.43%；

惠州益霖投資持股為1.88%，廣東萬全投資持股為1.59%，楊國勝控制的實體合興二號投資持股為1.54%，通過深圳百應持股為0.26%；清大紅禾持股為1.49%；海金通過海金星宇持股為1.49%，通過海金聚贏持股為0.03%；

華夏恒天控制的實體通過杭州創力持股為1.39%，通過杭州全志持股為0.51%；葉國富持股為1.38%；青創伯樂通過青創伯樂攻玉持股為1.36%，通過青創伯樂風清持股為0.1%，通過青創伯樂松韻持股為0.52%；北交陸號持股為0.93%，北交貳號持股為0.8%；

台州資本及其全資子公司通過台州資本持股為0.92%，通過台州金投持股為0.72%，通過浙江中警持股為0.1%；青島和達持股為0.91%；中小企業發展基金實體通過中小企業發展基金持股為0.88%，通過中小企業發展基金（成都）持股為0.6%，通過富海宇航、富海雋永分別持股為0.52%，通過富海淺棠持股為0.17%。

魏巍持股為0.87%，秀湖基金持股為0.75%，廣鑫發展持股為0.7%，王新持股為0.69%，交盈雅至持股為0.61%，深圳風帆持股為0.6%，通焜朗泰、華倉熠星投資分別持股為0.59%，嘉興天海德勝、聚源啓芯分別持股為0.52%，成都東進持股為0.51%，孫建輝持股為0.49%，廣東嘉昊投資、東莞投資、無錫天眼星分別持股為0.49%；

康健農業持股為0.47%，新蕪基金持股為0.45%，火炬燃氣、寰宇宸曜、深圳方林、深圳漢清達、深圳粵科、天合光能、中貝集團、共青城萊克、深圳共同家園、揚州鵝城、共青城千牛、卓戴晟圖、嘉興柳成、青島星河、青島百中分別持股為0.43%；

聖仁投資、龍崗引導分別持股為0.39%，新疆交通建設持股為0.38%，銀豐融金持股為0.37%，劉桃、海口星算分別持股為0.35%，歐卓企業、成都科服集團分別持股為0.32%，馮美倩、深圳雲帆、東投產投、西湖產業基金分別持股為0.31%，雲錦天衢持股為0.3%；

青島聚德融財、廈門盛天分別持股為0.29%，深圳至盛、廣東領益、蘇州磐星分別持股0.26%，振燁航天持股為0.25%，林芝正源持股為0.23%，常州升和持股為0.21%，內江投資及其子公司一共持股為0.4%，海口磁通持股為0.2%，安徽芯算、肖善分別持股為0.19%，海口綜保基金持股為0.18%，上海國策持股為0.17%；

Ma Weiguo控制的實體旗下東台宸航持股為0.17%，通過天津清宸持股為0.09%，北京水木持股為0.17%，新華網創業投資持股為0.15%，深圳智選、深圳可貞分別持股為0.15%，上海健家持股為0.12%，福建淩水持股為0.1%，北京星華智聯投資持股為0.09%。

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