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　　花旗發布研報稱，中信銀行（00998）第三季業績可觀受惠成本效益改善，盈利增長趨勢領先管理層指引；該行維持「買入」評級，目標價9.78港元。

　　該行指，中信銀行首九個月撥備前經營利潤按年增長7.2%至1，177億元人民幣，盈利按年增長3.6%至553億元，相當於2026年全年市場預期的76%。第三季撥備前經營利潤按年增長10.4%（對比第二季按年增長4.7%），受益於交易收益在低基數下表現強勁，以及成本效益改善；第三季盈利按年增長4.6%（對比第二季按年增長3.2%），增速較慢主要因信貸成本上升。第三季資產回報率與股本回報率各按年持平及跌8個點子，分別至0.68%與9.4%。

　　正面因素方面，該行指第三季貸款增長具韌性，按季跌0.8%、按年升3.7%；存款按季升1.3%、按年升4.3%，貸存比率按季跌1.9個百分點至93.3%。第三季交易收益按年升56.9%，佔收入13.4%；成本收入比率按年降4.2個百分點至29.4%，經營開支按年跌9.2%。

　　負面因素方面，該行估計淨息差按季跌7個點子至1.56%；第三季手續費收入按年跌6.4%；不良貸款率按季升0.1個點子至1.15%，信貸成本為1.19%（按年升14個點子），不良貸款撥備覆蓋率為201.9%。

　　該行認為，第三季撥備前經營利潤增長高於該行預期，盈利增長大致符合市場預期。展望未來，該行認為中信銀行有較高可見度可跑贏管理層2026年盈利增長約3%的指引（首九個月已按年升3.6%）。此外，長江存儲科技控股若於2026年第四季潛在上市，或因中信銀行持有約4%至5%上市前股權而帶來額外盈利上調空間。