TradingKey - 截至美東時間10月29日收盤，CoreWeave（CRWV）股價延續近期弱勢，當日股價下跌4.99%，收報60.74美元，盤中最低觸及60.11美元；盤後股價進一步回落至57美元附近。自9月底以來，CoreWeave股價已經從80美元上方持續回落，並在10月26日一度觸及51.24美元年內新低。

近期Neocloud相關個股波動明顯增加，除市場重新評估AI基礎設施資本開支外，埃隆·馬斯克近日對Neocloud行業發表謹慎看法，也成為板塊短期關注因素之一。

馬斯克警告Neocloud行業可能出現較大規模整合和企業退出

馬斯克近日表示，Neocloud行業未來可能出現較大規模整合和企業退出，並稱SpaceX（SPCX）無意收購Neocloud公司。他預計，當前數量較多的相關企業最終能夠獨立存續的數量可能有限。

對於Neocloud行業的企業來說，此類企業通常需要提前投入大量資金建設數據中心、採購GPU並擴充電力和網絡基礎設施，隨後通過長期算力合同確認收入。因此，在收入增長較快的同時，債務規模、利息支出和自由現金流也成為估值中的重要變量。

CoreWeave第二季度營收達到25.75億美元，按年增長約113%。截至6月底，公司收入積壓約為1040億美元，並在第三季度初新增超過250億美元客戶承諾，顯示其未來合同收入規模仍然較大。

另一方面，公司目前仍處於淨虧損狀態。第二季度CoreWeave淨虧損為6.26億美元，高於去年同期的2.90億美元；淨利息支出達到6.40億美元。同期調整後EBITDA為15.10億美元，調整後淨虧損為5.67億美元。

截至第二季度末，CoreWeave總債務約353億美元，現金及現金等價物約55.24億美元。公司仍在持續建設AI數據中心，因此未來資本開支、孖展成本以及收入轉化為經營現金流的速度，仍將是市場關注重點。

不過，從需求端來看，CoreWeave目前仍擁有較大規模的長期訂單。公司與OpenAI、Meta（META）等大型客戶簽有長期算力協議，同時英偉達也承諾購買部分未被客戶使用的算力容量。這意味着當前市場討論的重點，並不在於AI算力需求是否存在，而更多集中在收入增長、利潤率改善和資本結構之間能否保持平衡。

CRWV股價技術分析

CRWV股價周線圖，來源：TradingView

從CRWV股價的周線圖來看，整體K線走勢形成了明顯的高低點持續下跌的趨勢，表明股價的中長期趨勢持續看跌，同時隨着均線系統中多根均線呈現出空頭排列形態，進一步說明了中長期看跌趨勢的持續性強。

目前來看，隨着股價確認跌破70美元關鍵支撐位後，股價的下行得到進一步打開，首要目標將向下測試50-48美元，若股價跌破48美元，可能將進一步回落向歷史低點36美元。

相反，若股價於48美元上方出現止跌企穩信號，短線股價或將迎來技術性修復反彈走勢，首要反彈目標將向上測試64.39美元，若突破此位置，股價將進一步向上測試70美元關鍵壓力位。

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