智通財經APP獲悉，克而瑞地產研究發文稱，2026年1—10月，權益榜TOP100房企銷售總額為17941.6億元，按年下降11.1%，降幅較1—9月收窄0.3個百分點;10月單月銷售總額1841.4億元，按年下降8.3%，按月基本持平，傳統銷售旺季未呈現明顯放量，總量仍處於近年低位。從所有制結構看，TOP100全樣本中央企、地方國企銷售金額佔比分別為50.2%、23.8%，兩者合計約74%;民營房企銷售金額佔比為19.6%。頭部陣營方面，前10名中無民營房企，前20名中民營房企僅濱江集團(002244.SZ)、碧桂園(02007)、邦泰集團3家。

按兩年均在榜的78家可比口徑計算，央企銷售金額佔比由47.9%升至53.8%，銷售金額按年僅下降1.9%;民營房企銷售金額佔比由21.7%降至18.6%，銷售金額按年下降24.9%。從增長面看，78家可比企業中僅21家按年正增長，正增長家數佔比為26.9%。分企業性質看，央企正增長家數佔比為42.9%，為四類主體中最高，且無深度下跌樣本;地方國企正增長6家，正增長家數佔比為30.0%，內部表現分化;民營房企正增長家數佔比僅18.2%，在央企、地方國企、民營三類主要主體中最低。增長結構亦向國資企業集中：銷售金額增幅TOP10企業中，央國企佔7席，其中央企4家、地方國企3家;十家企業合計增量429.5億元，國資企業貢獻81.0%，其中中建工程局系3家佔十家增量的48.0%。宏發集團、懋源控股、萬華投資3家民營房企2025年同期基數均不足50億元，本期較高增幅受到基數因素影響，增長的持續性仍需結合新增供貨和項目銷售情況進一步觀察。

綜合判斷：行業延續「央企主導、地方國企承壓、民營房企分化」的存量格局，增長集中於少數主體，收縮具有普遍性。

01 總量表現：降幅收斂，單月走平

2026年1—10月，權益榜TOP100房企銷售總額為17941.6億元，按年下降11.1%。分節奏看，前9個月累計按年下降11.4%，1—10月累計降幅收窄至11.1%，收縮速度有所放緩。10月單月銷售總額1841.4億元，按年下降8.3%，按月下降0.1%，連續兩個月維持在1840億元量級。上年同期10月銷售總額為2007.0億元，基數偏高，主要對本月按年讀數形成放大效應;從單月絕對規模和按月走勢看，本年10月銷售總額1841.4億元，按月下降0.1%，連續兩個月維持在1840億元量級，市場實際表現仍偏平淡。

從規模分佈看，1—10月權益銷售額超過100億元的企業33家，50億—100億元的企業46家，40億—50億元的企業21家，TOP100入榜門檻為40.3億元。中後段梯隊企業數量較多，但榜內多數企業銷售規模仍在收縮，規模帶的密集分佈主要源於中段門檻下移，而非行業普遍回穩。

02 門檻與梯隊：前三強抬升，前十門檻明顯下移

表1 2026年1—10月權益榜各檔門檻及按年(單位：億元)

數據來源：克而瑞研究中心整理

圖1 2025年1-10月與2026年1-10月權益榜各檔門檻對比及按年

數據來源：克而瑞研究中心整理

五檔門檻變動方向並不一致。TOP3門檻為1251.5億元，按年增長8.6%，止跌回升，主要由於頭部三家企業銷售金額均處於較高水平，即中海地產1829.3億元、保利發展1568.0億元、華潤置地1251.5億元;TOP20門檻按年微升1.0%。與之相對，TOP10門檻由504.1億元降至372.5億元，按年下降26.1%，為五檔中降幅最大的一檔：本年第10名萬科地產銷售金額372.5億元。需要說明的是，TOP10門檻下移同時受第10名企業更替的影響，不宜簡單歸因於單一企業的銷售變動。TOP50門檻按年下降13.1%;TOP100門檻為40.3億元，按年下降0.2%，入榜底線基本持穩。

門檻結構反映的並非全面回落，而是分層分化：頭部企業憑藉經營韌性實現門檻上移;TOP10與TOP50門檻降幅明顯，但TOP20門檻仍微升，腰部梯隊內部存在明顯分化;底部門檻基本持穩，而51—100名梯隊按年正增長企業佔比僅12.1%，行業出清是否結束尚待觀察。門檻層面的上述分層分化，與企業層面的分化格局相互印證。

03 所有制格局：央國企主導，民營房企集中於中後段

(一)金額佔比：央企過半，民營房企不足兩成

按TOP100全樣本計算，23家央企合計銷售金額9007.8億元，佔比50.2%;31家地方國企佔比23.8%;4家混合所有制企業佔比6.4%;42家民營房企佔比19.6%。央企與地方國企合計佔比約74%。

表2 2026年1—10月TOP100分性質金額結構

數據來源：克而瑞研究中心整理

注：分項金額經四捨五入，與合計存在0.1億元以內的差異

跨年比較更能反映份額變化，以下按78家可比口徑計算。央企銷售金額佔比由2025年同期的47.9%升至53.8%，提升5.9個百分點，且銷售金額按年僅微降1.9%，為四類主體中最接近持平的一類;地方國企銷售金額佔比由20.7%微降至20.6%，銷售金額按年下降12.9%，降幅略高於78家可比樣本總體水平(約12.7%)，但低於民營房企和混合所有制企業，份額基本持平;混合所有制企業銷售金額佔比由9.7%降至7.0%;民營房企銷售金額佔比由21.7%降至18.6%，下降3.1個百分點，為四類主體中降幅最大，銷售金額按年下降24.9%，在央企、地方國企、民營三類主要主體中降幅亦為最大。

圖2 78家可比房企分性質金額佔比與按年(1-10月)

數據來源：克而瑞研究中心整理，按兩年均在榜的78家可比口徑計算

(二)頭部陣營：前10無民企，前20僅3家

頭部陣營的所有制構成延續集中態勢。前10名中，央企5家，即中海地產、保利發展、華潤置地、招商蛇口、中國金茂;地方國企3家，即建發房產、綠地控股、越秀地產;混合所有制企業2家，即綠城中國、萬科地產;無民營房企。前20名中民營房企僅3家：濱江集團以304.0億元列第13位，碧桂園以233.0億元列第17位，邦泰集團以216.7億元列第19位，其餘17家為央國企及混合所有制企業。需要指出的是，上述3家民營房企的佈局策略各異，按年表現分化;民營房企上榜數量仍有42家，主要分佈於排行榜中後段。

04 企業分化：增長集中，收縮普遍

(一)總體：正增長企業佔比不足三成，梯隊位次越靠後按年表現越弱

表3 2026年1—10月權益榜分梯隊按年表現

數據來源：克而瑞研究中心整理，按兩年均在榜的78家可比口徑計算

78家可比企業中僅21家按年正增長，正增長家數佔比為26.9%。分梯隊看，11—20名梯隊正增長家數佔比最高，達44.4%;受樣本量較小、企業間差異較大的影響，該比例高於1—10名梯隊的40.0%，且梯隊內部分化明顯：既包括中建壹品(按年增長37.0%)、中建東孚(按年增長45.1%)等較快增長的企業，也包括多家深度回落的企業。51—100名梯隊33家可比企業中僅4家正增長，正增長家數佔比為12.1%。各梯隊按年增幅中位數由1—10名的-6.4%逐級降至51—100名的-20.5%，梯隊位次越靠後，按年表現總體越弱。入榜門檻在低位持穩，主要受新進企業補位影響，不能據此判斷行業普遍回穩。

(二)分性質：央企韌性最強，民營房企正增長家數佔比最低

除上述金額佔比外，各類主體內部「增長面與收縮面」的差異更大(正增長家數佔比=該性質正增長家數÷其可比家數)：

表4 不同性質房企權益銷售額按年變動區間分佈

數據來源：克而瑞研究中心整理，按兩年均在榜的78家可比口徑計算

央企韌性最強：21家中9家正增長，正增長家數佔比42.9%，為四類中最高，且無一家落入≤-50%的深跌區間，整體呈「溫和下滑為主、修復與高增長並存」的形態。

地方國企以溫和下滑為主：50.0%的企業銷售降幅集中於-30%至0區間，正增長6家，正增長家數佔比為30.0%;但區間兩端均有分佈，按年降幅超過50%的深跌企業與按年增幅高於30%的高增長企業各佔15.0%。梯隊內部既有北京建工(按年增長65.1%)、南山控股(按年增長45.1%)等區域性強勢企業，也有深度收縮的平台型企業，央企與地方國企之間的表現分化有所顯現。

民營房企正增長家數佔比為三類主要主體中最低：可比樣本數量最多，達33家，覆蓋全部五個區間;正增長僅6家，正增長家數佔比為18.2%。民營房企中既有宏發集團(按年增長83.4%)等低基數修復樣本，也有相當比例的企業處於深度調整狀態，整體呈長尾收縮、局部修復的結構特徵。混合所有制企業4家全部負增長;因樣本量較小，該組數據僅作對照參考。

(三)增長名單：增幅TOP10國資佔七席，增量八成來自國資

將增長情況落實到企業名單，可見高增長樣本的性質截然不同：

表5 2026年1—10月典型房企權益銷售額增幅TOP10

數據來源：克而瑞研究中心整理，表內金額為四捨五入值，按年增幅按原始精確金額計算

國資企業佔7席：央企4家，分別為中交房地產(按年增長48.6%)、中建東孚(按年增長45.1%)、中建壹品(按年增長37.0%)、中建玖合(按年增長36.0%)，其中3家為中建工程局系企業;地方國企3家，分別為北京建工(按年增長65.1%)、南山控股(按年增長45.1%)、金隅集團(按年增長33.7%)。民營房企佔3席：宏發集團按年增長83.4%，居增幅首位;懋源控股按年增長50.2%，萬華投資按年增長46.2%。上述3家民營房企2025年同期權益銷售額均不足50億元，本期較高增幅受到基數因素影響;國資7席中的北京建工、南山控股2025年同期基數亦不足50億元，同樣包含低基數修復因素。

以增量而非增幅衡量，國資企業的權重進一步上升：十家企業合計增量429.5億元，其中央企274.3億元，佔63.9%;地方國企73.4億元，佔17.1%;國資企業合計佔81.0%;民營3家企業合計增量81.7億元，佔19.0%。其中，中建東孚、中建壹品、中交房地產2025年同期基數分別為212.1億元、203.9億元、140.3億元，均已超過百億元，三家企業合計貢獻十家增量的55.7%;中建工程局系3家企業合計增量206.1億元，佔十家增量的48.0%。可見，「國資佔七席」的格局在很大程度上由中建工程局系企業的集體增長所驅動。

需要指出的是，上述增長名單與規模排行榜的重合度較低：十家企業2026年1—10月權益銷售額中位數為90.7億元，排行榜位次分佈於第12至第72名之間;僅中建東孚(307.7億元)、中建壹品(279.4億元)、中交房地產(208.6億元)3家超過200億元，且均低於TOP10門檻(372.5億元)。十家企業合計增量429.5億元，僅相當於同期TOP100縮量(2246.8億元)的19.1%，屬於少數企業的結構性增長，不改變總量低位運行的總體判斷。

(四)頭部與腰部：頭部位次更替，腰部排位膠着

表6 2026年1—10月權益榜TOP10

數據來源：克而瑞研究中心整理

頭部格局呈現兩條主線。一是頭部第一易主：中海地產以1829.3億元位居第一，保利發展以1568.0億元列第二;華潤置地以1251.5億元列第三，頭部三強均為央企。第一名與第二名相差261.3億元，第二名與第三名相差316.5億元，第三名與第四名招商蛇口(969.9億元)相差281.6億元。頭部三強領先優勢明顯，年內前三強的規模優勢較為明顯。

二是腰部排位膠着。第10—14名為本期位次最密集的區間：中建東孚(307.7億元)與濱江集團(304.0億元)僅相差3.7億元，中建壹品(279.4億元)緊隨其後。萬科地產以372.5億元位列第10名;據歷史排行榜，此為其在權益榜口徑下的最低位次。第11名中國鐵建銷售金額354.1億元，與萬科地產僅相差18.4億元，第10名的最終歸屬將成為年內最後兩個月排行榜的主要變數之一。綠地控股銷售金額545.3億元，按年增長8.2%，是前10名中少數實現正增長的企業，本期位列第8名。中段方面，中建工程局系4家企業合計銷售金額884.5億元，佔TOP100的4.9%，按年增長26.4%，全部進入前30名;其中中建東孚列第12位、中建壹品列第14位、中建智地列第26位、中建玖合列第29位，4家企業中有3家進入前述增幅TOP10，另1家為中建智地。

05 結論

2026年1—10月權益榜呈現的核心特徵為總量低位、增長集中、收縮普遍：TOP100銷售總額按年下降11.1%，10月單月按年下降8.3%、按月基本持平;78家可比企業中僅21家按年正增長，TOP100合計縮量2246.8億元。

結構層面的三條線索相互印證。其一，從本期可比樣本看，央企整體銷售表現優於其他性質企業，但不同所有制企業內部仍存在明顯分化，企業的土地儲備、城市佈局和供貨節奏同樣影響銷售表現：央企銷售金額按年僅下降1.9%，正增長面為42.9%，且無深跌樣本，是最為穩定的一類;地方國企總量承壓，但內部湧現區域性強勢企業;民營房企銷售金額按年下降24.9%，正增長面僅18.2%，整體退守排行榜中後段。其二，增長高度集中於國資企業：增幅TOP10中國資企業佔7席，十家企業增量八成以上來自國資，其中中建工程局系3家企業貢獻48.0%;民營房企的高增幅樣本均為低基數修復，增量規模有限。其三，頭部集中與腰部膠着並存：頭部三強領先優勢明顯，格局短期難以改變;第10—14名的膠着排位(如萬科地產與中國鐵建圍繞第10位的競爭)，是年內最後兩個月需要重點跟蹤的變量。