FX168財經報社(亞太)訊 周四(11月5日)，美國科技板塊遭遇猛烈拋售，拖累整個股市陷入暴跌。就在前一天，民主黨橫掃周二的美國中期選舉後，美股還曾迎來一輪強勁反彈。

美股真正的調整可能才啱啱開始

Jones Trading首席市場策略師Michael O’Rourke表示：「沒有人知道，這輪拋售是否會在情況好轉之前進一步惡化。」

包括Damped Spring Advisors的Andy Constan和BCA Research的Peter Berezin在內的華爾街資深人士此前曾警告，如果人工智能領域確實存在泡沫，那麼市場最脆弱的環節可能並不在於過高的估值倍數，而在於華爾街對企業盈利增長抱有過高期望。

隨着分析師大幅上調盈利預測，熱門科技股以及其他與AI基礎設施瓶頸投資主題相關的股票，其股價表現卻難以跟上盈利預期的上修速度。這導致這些公司的估值倍數有所壓縮，儘管股價整體上仍在繼續上漲。一些市場人士將這一現象解讀為，投資者實際上已經開始對華爾街過於樂觀的盈利預期持保留態度。

AI盈利預期遭遇重大挑戰

O’Rourke表示，如今這些擔憂終於開始得到印證。隨着民主黨取得衆議院和參議院控制權，並在得克薩斯州、俄亥俄州及其他關鍵州的州長選舉中獲勝，圍繞人工智能基礎設施大規模擴張的整個投資敘事正受到質疑。

美光科技和英偉達是推動標普500指數成分股盈利增長的兩家關鍵企業。如今，隨着投資者等待民主黨進一步明確政策議程，這兩家公司的盈利預期也開始受到質疑。

周四，英偉達股價暴跌9.3%，公司市值單日蒸發4470億美元。根據道瓊斯市場數據，這是英偉達有記錄以來第二大單日市值損失。

O’Rourke表示：「你現在已經無法再對這些盈利預測抱有信心。企業自身目前可能也無法清楚判斷未來的情況。」

納指雙雙陷入回調區間

納斯達克100指數中的科技權重股表現疲軟，拖累該指數下跌6.4%。此前，納斯達克100指數已於周二進入技術性回調區間，即較近期高點下跌至少10%。到了周四，拋售進一步惡化，覆蓋範圍更廣的納斯達克綜合指數也跌入回調區間。

盈透證券首席策略師Steve Sosnick周四在接受電話採訪時表示：「幾乎所有昨天還奏效的交易策略，今天都不靈了。」

隨着科技股走弱，投資者開始將資金轉向股市中其他可能受益於油價和利率下降的板塊，並逐漸減少對大型科技巨頭的配置。然而，由於科技股在這輪已持續四年的牛市中佔據極其重要的地位，這種資金輪動已不足以阻止主要股指出現大幅下跌。

Sosnick表示：「市場早就應該經歷一次真正意義上的調整了。」

近期交易中，被稱為「科技七巨頭」）的股票全線下跌，其中特斯拉和英偉達領跌。該群體還包括微軟、亞馬遜、蘋果、谷歌母公司Alphabet以及Meta Platforms。

萬億美元資本支出邏輯面臨重新審視

芯片股以及其他受益於AI投資熱潮的企業遭受的衝擊更為嚴重。此前，市場估計人工智能領域的年度投資規模約為1萬億美元。

一個反映拋售壓力已蔓延至更廣泛市場的信號是，即使是通常被視為衡量普通股票表現指標的標普500等權重指數，周四也出現了大幅下跌。根據FactSet數據，追蹤該指數的景順標普500等權重ETF下跌2.9%。