金吾財訊 | 港股全天表現低迷，三大股指均跌逾1%，截至收盤，恒生指數報24481.86點，下跌1.27%；國企指數跌1.13%；恒生科技指數跌1.83%。藍籌中，濰柴動力（02338）跌7.26%，洛陽鉬業（03993）跌5.86%，藥明康德（02359）跌5.28%，龍湖集團（00960）跌4.78%，紫金礦業（02899）跌4.56%；漲幅方面，李寧（02331）漲5.16%，華虹宏力（01347）漲4.31%，百威亞太（01876）漲2.57%，恒安國際（01044）漲2.02%，長江基建集團（01038）漲1.43%。

板塊方面，內房股走弱，富力地產（02777）跌7.89%，中國金茂（00817）跌7.24%，融創中國（01918）跌5.68%，雅居樂集團（03383）跌5.56%，綠城中國（03900）跌5.04%，龍湖集團跌4.78%，碧桂園（02007）跌4.03%，遠洋集團（03377）跌3.45%，萬科企業（02202）跌3.28%，中國海外宏洋集團（00081）跌2.72%。消息面上，摩根士丹利表示，中國10月二手樓價跌幅加快，領先指標好壞參半。CREIS百城二手樓價按月跌0.61%（9月為跌0.6%），連續第六個月跌幅加快，符合該行預期；按年跌6.7%，今年迄今跌4.9%。儘管二手成交仍具韌性，十大城市按月跌幅更大，達0.66%（9月為跌0.54%）。該行預期，即使新盤推售放緩及按揭補貼提供支持，疲弱宏觀環境將繼續拖累樓價至年底。該行預期，內房股股價今年餘下時間仍受壓（10月平均跌14%），因按揭補貼效果令人失望、短期催化劑有限，以及部分國企發展商基本面疲弱但估值偏高。鋰電池板塊受壓，銳信控股（01399）跌8.89%，星源材質（06067）跌5.59%，洪橋集團（08137）跌4.44%，天齊鋰業（09696）跌4.21%，贛鋒鋰業（01772）跌3.99%，龍蟠科技（02465）跌3.78%，寧德時代（03750）跌3.70%，中創新航（03931）跌3.41%，比亞迪電子（00285）跌3.17%，比亞迪股份（01211）跌2.05%。消息面上，五礦證券表示，基於2026Q3各因素考量，該機構認為鋰電池在出口退稅政策等影響下需求有一定透支，電池企業盈利受到26年9月開始的消費稅傳導節奏影響，在Q3資本開支提速下，2027年各環節供需態勢不一。本輪周期儲能需求對價格的敏感性改變了以往電池需求節奏特點，在當下碳酸鋰價格下，關注後續國內儲能及出口退稅政策帶來需求節奏變化，多關注板塊結構性機會。個股方面，博雷頓（01333）股價逆市上揚，全天收漲10.16%。消息面上，董事會主席、執行董事兼主要股東陳方明計劃以自有資金於公開市場增持該公司H股，擬合共增持股份之總代價不超過約5000萬港元。另外，公司近日收到本公司股東蘇州鐘鼎五號股權投資基金合夥企業（有限合夥）、蘇州鐘鼎五號青藍股權投資基金合夥企業（有限合夥）、廣州耐必信一期創業投資基金合夥企業（有限合夥）、湖州青雲新徵途股權投資合夥企業（有限合夥）、福建省締泉股權投資合夥企業（有限合夥）、嘉興市締芯股權投資合夥企業（有限合夥）及淄博納贏股權投資合夥企業（有限合夥）（統稱「該等股東」）出具的承諾函件（禁售承諾）。澳博控股（00880）股價受壓下行，全天收跌11.89%。公司發布公告，第三季度公司擁有人應占虧損3.97億港元，上年同期為溢利900萬港元。期內，集團總淨收益52.87億港元，按年減少24.8%；其中博彩淨收益47.58億港元，按年減少27.2%。滙豐研究指，澳博業績轉差，主要因為翻新工程帶來的干擾將持續拖累業績至2027年；成本削減措施或有助於緩解壓力，澳博正就2028年到期的銀行貸款進行再孖展磋商；在槓桿率達8.6倍的情況下，流動性面臨壓力。將澳博目標價由1.1港元下調9%至1港元。中信證券表示，港股的估值水平已接近去年「對等關稅」爆發時的低點，但企業盈利預期呈現觸底反彈的趨勢。在2027年內需政策託底和港股市場一系列改革措施推出的背景下，南向資金重新加速流入有望改善港股流動性。若美國推行財政鞏固，且聯儲局從2027年下半年開始降息，也將有望推動港股綜合貼現率下行。整體看，該機構判斷港股2027年將望走出震盪上行的行情，上半年有待業績預期的兌現，下半年隨着流動性的改善或迎來估值的提升。行業配置上，該機構建議上半年聚焦紅利策略，包括：運營商、公用事業、物業管理和高股息的必選消費。隨着二季度流動性預期的逐步改善，該機構更看好港股的成長板塊，包括：生物科技、AI應用/互聯網、智能駕駛和具身智能。