金吾財訊 | 中信建投證券研究指，2026年歐洲內科腫瘤學會（European Society for Medical Oncology，ESMO）中，中國創新藥在多瘤種領域全面發力，衆多項目從早期探索邁入III期臨床或BLA/NDA階段。國內藥企已在IO雙抗及多抗、ADC、小分子靶向等賽道形成多線並進格局，III期陽性終點多點開花，持續產出具備國際競爭力的臨床數據，標誌着中國創新藥研發不斷從跟隨創新邁向源頭創新與全球引領的新階段，行業發展邏輯從「fast-follow」邁入「first-in-class」與「best-in-class」並行的階段。