智通財經APP獲悉，施羅德投資環球股票投資團隊表示，這次美國中期選舉成為市場的其中一個觸發點，促使投資者重新審視人工智能基建發展所涉及的部分風險。近年來，AI基建投資一直是推動全球企業盈利及股市的重要動力。隨着美國民主黨在德州及俄亥俄州等州取得執政權，部分位處數據中心建設核心地區的州或會加強監管審查，可能導致成本上升，並令部分項目延誤。

儘管如此，AI的需求指標仍然非常強勁。該行仍然預期相關基建將會持續建設，即使部分未來的數據中心最終需要遷往其他州或其他國家。

更重要的是，該行在企業層面所觀察到的情況，仍然與上述看法一致。AI基建供應鏈近期公布的業績，繼續反映相關需求保持強勁。以電氣設備為例，增長、訂單及待交付訂單均持續表現強勁，美國以外市場的活動亦相當活躍。因此，市場目前討論的焦點，已逐漸由AI基建會否建設，轉向建設步伐有多快、資金將如何籌措，以及哪些企業最有條件從中受惠。

該行認為，更值得關注的風險在於孖展。AI基建發展需要資本市場提供資金。超大規模雲端服務供應商及前沿AI模型公司正投入大量資金髮展AI，因此愈來愈需要透過股票及債券市場孖展。若孖展成本過高或資金供應不足，這些公司的投資步伐便可能需要放緩。

因此，孖展環境將是該行未來密切注視的其中一項最重要因素，而Anthropic最終進行首次公開招股(IPO)，很可能成為測試投資者需求的重要指標。

在AI投資主題方面，該行較側重盈利前景能見度較高、具競爭優勢、槓桿水平較低，令該行的股票投資組合在近期市場拋售期間展現一定抗跌能力。隨着企業的財務實力及商業模式質量日益成為影響股市回報的重要因素，該行對持續創造超額回報的能力仍然充滿信心。