智通財經APP獲悉，近日，在上海舉辦的「FHIM2026全球醫藥合作與投資年會」上，10餘家歐洲生命科學投資機構的負責人組團而來，目的是挖掘中國創新藥產業鏈中的好資產。FHIM聯合創始人兼首席執行官李娜指出，中國生物醫藥產業具備研發速度快、研發成本低、臨床試驗開展快等綜合實力，這是全球資本高度關注中國市場的根本原因。

數據顯示，中國在全球生物醫藥對外授權交易中的佔比，從2020年的5%快速攀升至2025年的32%；2025年跨境交易數量達157筆，總金額1360億美元，是2024年的2.6倍。僅今年前三季度，對外技術授權金額就逼近去年全年水平。

Forbion董事會成員Jasper Bos在圓桌討論中說，沒有人可以忽略中國市場，否則將錯失巨大的商業機會。李娜認為，歐洲成熟的基礎設施(跨國藥企、投資機構、科研與臨床體系等)與中國創新資產結合，可讓中國創新成果獲得一個公平合理的估值和回報。

國內藥企人士表示，生物醫藥天然具備全球化屬性，但近年來美國針對生物醫藥領域的投資審查、相關監管規則持續調整，給跨境BD合作、管線的全球開發帶來了新的不確定性。企業願意把更多目光投向歐洲市場，尋找更穩定的合作空間。

有分析指出，歐洲市場監管約束相對溫和，疊加美國MFN定價機制落地後，歐洲市場的藥品成交價格，會成為美國藥價約束體系裏重要的參照基準。歐洲對中國藥企具備突出的戰略價值。

另外，從產業互補的角度看，歐洲擁有的科研積澱、產業經驗與資本生態，是中國創新藥實現全球化升級的重要支撐。

首先，其龐大且均衡的付費市場，能幫助中國創新企業分散單一市場風險。其次，歐洲擁有深厚的源頭創新積澱與成熟的產業運營能力。在靶點發現、新作用機制等基礎科研領域，歐洲始終是全球重要的創新源頭。與此同時，歐洲跨國藥企擁有上百年的全球商業化經驗，對於推動產品全球上市有着成熟的方法論。此外，歐洲擁有長期耐心的資本生態。此次參會的殷拓集團旗下的殷拓生命科學，擁有近30年投資經驗，累計投資超150家企業。

據透露，FHIM正聯合歐洲生命科學投資機構籌備中歐醫療健康母基金，計劃2027年正式啓動籌備，以推動中歐創新藥、醫療器械項目的跨境授權、聯合開發與投孖展對接等。

興業證券指出，中國創新藥出海維持高景氣度，2026年上半年中國藥企BD交易總額在全球佔比已達58%，隨着前期完成海外授權的重磅品種陸續在歐美獲批上市，2027年預計有5款以上國產創新藥開啓海外商業化，中國創新藥正邁向海外商業化的4.0時代，產業邏輯持續強化。

相關概念股：

君實生物(01877)：核心產品特瑞普利單抗，採取授權合作模式，已和合作伙伴在超80多個國家達成商業化合作佈局，產品已在全球50餘個國家和地區獲批上市。

百濟神州(06160)：澤布替尼(百悅澤®)已在歐美等全球多地獲批，BTK抑制劑賽道市場份額突破30%；2026年第三季度全球銷售額約94.24億元，其中美國市場約68.16億元。公司搭建自主海外銷售團隊，海外收入佔比超7成，是國內唯一實現全球自主商業化閉環的藥企(注：澤布替尼日本暫未獲批，正在遞交申請)。

恒瑞醫藥(01276)：出海以對外授權、海外臨床合作為主；2026年5月與BMS達成13個早期管線項目戰略合作，交易潛在總額最高152億美元；9月又與諾和諾德就HRS-1596達成授權合作，潛在總額最高26億美元。公司國內研發管線體量領先，已有25款1類創新藥上市；2026年前三季度股東應佔溢利69.23億元，按年增長20.38%，其中對外許可收入27.81億元，按年增長31.1%。

諾誠健華(09969)：核心小分子產品奧布替尼，已在新加坡、澳大利亞獲批上市；2026年9月，公司與禮來達成新藥平台合作協議，合作最多開發5個全新靶點項目，協議潛在總價值最高33.5億美元(該合作不含奧布替尼)。