金吾財訊 | 中信證券表示，2026年以來港股資金面整體偏緊，核心矛盾是股權供給放量與承接資金有限的供需錯配。需求端，外資流出趨勢逆轉、全年預計淨流入1104億港元；但南向資金受賺錢效應走弱、人民幣升值等因素壓制，流入放緩至全年預計約4520億港元。供給端，全年IPO與再孖展合計接近萬億港元、限售股解禁約1.19萬億港元，難以被增量資金消化。因此未來幾個月港股市場資金面仍然偏緊，市場或以結構性行情為主，行業輪動的重要性凸顯。近期外資明顯迴流、沽空比例連續四周回落，建議關注互聯網醫療、汽車零部件、交運等資金面佔優方向。