金吾財訊 | 美股AI應用軟件股盤中活躍，截至發稿，The Trade Desk（TTD）漲10.40%，Cloudflare（NET）漲7.61%，Tempus AI（TEM）漲6.65%，Digital Turbine（APPS）漲6.31%，Snowflake（SNOW）漲5.30%，Palantir（PLTR）漲4.68%，Unity Software（U）漲4.52%，Zeta Global（ZETA）漲4.25%，Roblox（RBLX）漲4.02%，MongoDB（MDB）漲3.89%，HubSpot（HUBS）漲3.15%。消息面上，摩根士丹利新近發布研報指，標普500指數於11月5日錄得自「關稅日」以來最大單日跌幅，納斯達克綜合指數較10月高點回調逾10%進入技術性調整區間，費城半導體指數（SOX）單日重挫逾12%。摩根士丹利認為，此輪拋售的核心驅動力是對沖基金倉位調整蔓延至大盤指數，而非經濟基本面惡化，但這一過程深刻揭示了市場對「AI資本開支持續加速」這一單一前提的過度依賴。摩根士丹利表示，維持其策略不變：削減對高貝塔、訂單驅動型供應商的敞口，同時在確認「投降式拋售」結束後，逐步通過具備盈利增長能力的公司重建組合貝塔。摩根士丹利披露框架調整為：削減依賴數據中心投資加速的高貝塔訂單驅動型供應商敞口；保留通過自身盈利能力而非借貸實現增長的公司，以及應用層等能夠直接改善盈利能力的領域。