【管理层观点】
公司报告季度销售额达到1694万美元，其中440万美元来自C2B织物销售。管理层宣布计划进行重大制造扩展，预计资本预算为3500万美元（上下浮动500万美元），这主要是由于对国防和商业航空市场的长期需求预期。公司现金及现金等价物在季度末为6880万美元，预计扩展、股票回购和向法国ArianeGroup的预付款将使现金减少至2150万美元。公司签署了一项新协议，向Ariane支付459万欧元用于制造能力扩展，首期付款为150万美元。

【未来展望】
管理层预计2026财年Q1的EBITDA为250万美元至300万美元，预计C2B销售额为120万美元，同时预计2026财年Q1的利润率将有所下降。

【财务业绩】
与预期相比，销售额略高于预期范围（1550万美元至1630万美元），调整后的EBITDA在预估范围内（330万美元至390万美元）。环比来看，成品库存较Q3反弹了100万美元。

【问答摘要】
问题1：关于C2B织物的召回状态是什么？
回答：规格尚未更新，测试在客户手中，预计5月底完成。已完成的测试符合规格。

问题2：关于关税的影响，您认为未来会如何发展？
回答：我们已经采取措施应对关税，目前没有对业务产生重大影响。未来仍需观察。

问题3：供应链问题是否已经解决？
回答：供应链问题仍然存在，特别是发动机供应方面。我们希望这些问题能尽快解决。

问题4：您对制造扩展的信心如何？
回答：我们对未来的需求有信心，必须提前规划以满足长期需求。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气总体积极，管理层对未来扩展和市场需求充满信心，但也表达了对供应链问题和关税影响的谨慎态度。

【季度对比】
| 关键指标 | 2025财年Q4 | 2025财年Q3 |
| -------- | --------- | --------- |
| 销售额 | 1694万美元 | 1630万美元 |
| C2B织物销售额 | 440万美元 | 390万美元 |
| 毛利率 | 29.3% | 28.5% |
| 调整后EBITDA | 360万美元 | 350万美元 |
| 成品库存 | 100万美元 | -100万美元 |

【风险与担忧】
供应链问题特别是发动机供应方面仍然存在，关税影响未来仍需观察。

【最终收获】
Park Aerospace在2025财年Q4表现强劲，销售额和EBITDA均符合预期。公司计划进行重大制造扩展，以满足国防和商业航空市场的长期需求。尽管供应链问题和关税影响仍需关注，管理层对未来充满信心，并积极规划以确保公司能够抓住未来的市场机会。