英伟达公司股票周二大幅上涨，因该公司宣布预计将恢复在中国销售其H20芯片，并推出符合出口管制的新人工智能芯片。这一进展暂时消除了市场不确定性，为英伟达解锁中国收入潜力铺平道路，可能推动其市值迈向更高里程碑。股价午盘交易中上涨4%，有望创历史收盘新高，盘中一度触及172.26美元的日内高点。当前市值达4.16万亿美元，单日增幅或超1600亿美元。达到4.2万亿美元关口需收于每股172.13美元。

周一晚间，英伟达表示已向美国政府申请恢复在华销售专门设计的H20芯片。此前，相关销售在4月被实质禁止。公司在一篇博客中称，政府已“保证”授予必要许可证，允许销售降级版Hopper芯片，并“希望尽快启动交付”。首席执行官黄仁勋同时透露，全新推出的Nvidia RTX Pro图形处理单元完全符合美国出口管制。他直言，这款GPU“完美契合智能工厂与物流领域的数字孪生人工智能需求”。

随着中国业务重回正轨，分析师对英伟达收入前景转向乐观。此前，公司预估限制措施导致第一季度损失25亿美元收入，第二季度潜在损失高达80亿美元。Melius Research分析师Ben Reitzes团队在周二报告中强调，此举不仅将推动2026财年下半年收入加速增长，更会成为2027财年上半年的“强劲助力”，使增长远超此前26%的共识预期。团队补充道，到2026财年第四季度，损失的80亿美元季度中国销售额“完全恢复不足为奇”。

Melius团队同步上调英伟达目标价至235美元，对应5.73万亿美元市值。上周，该公司市值刚突破4万亿美元大关。“中国作为关键市场，蕴含巨大增长动能，”分析师指出，并援引英伟达数据称全球半数AI开发者位于该国。“如今英伟达不仅能在中国市场更好抗衡华为，更将确保全球开发者在其平台上构建应用。”

Bernstein分析师周二表示，鉴于第二季度仅剩两周，英伟达“短期内大量对华发货可能性较低”，但预计“下半年将显著追赶”，并可能释放45亿美元库存储备。团队测算，每恢复100亿美元中国收入可提升每股收益25美分。若本财年剩余时间中国收入达150亿至200亿美元，2026财年每股收益将增加40至50美分。不过，与首席财务官Colette Kress讨论后，团队修正预期为100亿至150亿美元范围“更为合理”，因满负荷发货需过渡期，对应每股收益上升25至40美分。Bernstein还透露，英伟达预计其新发布的Blackwell架构RTX GPU需求旺盛，有望逐步替代H20芯片。

Cantor分析师指出，若能获准恢复中国业务，英伟达可“以近100%毛利率销售已减记的H20库存”，助其下半年毛利率突破75%的目标区间。与此同时，超微半导体公司股价周二上涨7%，公司称美国商务部已推进其MI308芯片对华出口许可证审查，期望“获批后立即恢复发货”。Melius团队维持对超微半导体的买入评级及175美元目标价，预期其MI308 GPU获批将带来“额外上行空间”。“中国重返可寻址市场后，估值倍数有望提升——除非华盛顿政策生变，”团队总结道。