Veeva Systems(VEEV股价上涨3.02%)于2025年8月27日公布了2026财年第二季度业绩，实现营收7.89亿美元，并将全年账单指导上调3500万美元。本季度的亮点包括与艾昆纬(NYSE: IQV)达成战略解决方案、Vault CRM在前20大制药客户中快速普及，以及行业专用AI代理的加速发展。以下洞察突出了最重要的发展及其对投资者的长期影响。

**艾昆纬协议释放Veeva商业套件潜力**

Veeva此前在将艾昆纬行业领先的数据整合到其商业产品(如Veeva Network和Nitro)中时面临限制，这影响了竞争力。该公司现已将100家客户迁移至Vault CRM，摆脱了赛富时(NYSE: CRM) OEM约束，Veeva和艾昆纬都被制药客户视为基础平台。

"现在就解锁了什么来说，从历史上看，在商业领域有两个障碍，两个人为障碍。一个是与赛富时的问题。由于我们的OEM协议，我们无法开发想要的应用程序。我们不被允许。我们也无法按照想要的方式开发它们。现在随着我们迁移到Vault，这个问题解决了，我们在CRM方面已有100个活跃客户。这真的是商业领域的锚定租户。然后我们有这些重要产品。Veeva Network、Veeva Nitro，我们的商业分析产品，我们无法在其中放入艾昆纬数据。所以这就像是我们船上的一个洞。这些产品受到影响，因为它们无法放入行业领先的数据。现在这个问题解决了。所以赛富时的问题解决了，艾昆纬的限制也解决了，我真的很期待让商业云像开发云一样，真正没有限制。对此非常兴奋。这是商业领域很长时间以来最大的新闻。" ——首席执行官Peter Gassner

这一解决方案使Veeva能够提供更集成的商业套件，扩大钱包份额，并加速分析和数据产品的增长，为公司在生命科学领域的长期竞争优势奠定基础。

**Veeva CRM在前20大制药公司中超越赛富时**

本季度，两家前20大制药公司在签约不到两年后就在主要市场启用了Vault CRM，而赛富时仅有三个前20大"口头"胜利，最早的上线时间预计要到2026年。Veeva现在拥有九个已承诺的前20大CRM客户(包括口头承诺)，而赛富时只有三个，且有进一步全球推广的势头。

"包括口头承诺。我们新增了两个前二十大客户，总共有九个前二十大客户承诺使用Vault CRM。所以我们在市场上表现非常好，部分原因是上线情况和持续的执行。公平地说，我们也知道赛富时新增了一个前20大的口头承诺，总共三个。所以给你完整的情况，最新是Veeva有九个前20大胜利。赛富时是三个。我谈到的所有胜利并不相等，这就涉及到你的问题。Veeva的胜利和赛富时的胜利有很大区别。所以你问到的两个前二十大上线。在他们宣布后不到两年，他们现在在主要市场上线了，这就发生在本季度。" ——战略执行副总裁Paul Shawah

Veeva提供实时部署和更快价值实现时间的能力加强了其在大型制药公司中的CRM领导地位，增加了客户转换成本，并为未来扩张提供了平台，而赛富时面临更长且风险更高的迁移时间表。

**Veeva AI扩大可触及市场和平台价值**

Veeva正在其Vault平台中嵌入人工智能(AI)代理，利用其记录系统地位和深度工作流集成。管理层表示，AI在2027财年之前不会带来实质性收入，但预计这些代理将推动行业数十亿美元的生产力提升，并随时间显著扩大公司的总可触及市场(TAM)。

"货币化将通过销售Veeva AI实现，这包括两个方面。平台让客户可以创建自己的定制代理，但主要是我们的行业特定代理，他们购买Veeva AI时会获得。通过模型MCP，模型上下文协议，这是代理与代理的互操作性。这非常简单，也有vault与vault的互操作性。在货币化方面，我们将为行业创造数十亿美元。毫无疑问。有时让人类更高效。有时减少某些人做某些类型任务的需求。所以行业获得了巨大的价值，我们会得到公平的份额。肯定的。但我们会慢慢来，与早期采用者合作，大概在今年年底到2026年左右，我不期望2026年或2027年有任何实质性收入贡献。但我预期这会显著增加我们的市场规模。这将在多年内发挥作用。但这对Veeva将是巨大的好处。我们正在构建所有这些代理的员工。以及获得价值的客户。" ——首席执行官Peter Gassner

公司的深度垂直整合和对代理互操作性的关注将Veeva定位为生命科学领域未来的智能系统，随着AI在行业中的采用加速，支持长期的交叉销售机会。

**展望未来**

管理层重申了60亿美元的长期收入计划，由于强劲的第二季度执行和下半年管道的加强，将2026财年全年账单指导上调3500万美元。预计2026财年不会从艾昆纬合作伙伴关系获得实质性收入，但预期未来几年会有有意义的贡献。Veeva预计在2027财年之前不会有显著的AI相关收入，但随着品类领导地位的巩固，预测Vault CRM迁移将加速，以Crossix为主导的商业增长将持续。