谁能挑战英伟达？这家市值4万亿美元的巨头在人工智能芯片和软件领域占据着看似不可撼动的全球领先地位。然而，唐纳德·特朗普若扩大出口管制，可能为中国竞争对手华为创造优势——轻松扼杀英伟达在中国的剩余业务。

英伟达周二似乎取得胜利，宣布计划在中国恢复销售其H20人工智能芯片。此举发生在首席执行官黄仁勋会见美国总统后不久。黄仁勋目前正在北京访问，据《金融时报》报道，他计划与中国国务院总理李强会面。在特朗普贸易战的关键时刻，如此高级别会议凸显了这家全球市值最高公司与最大半导体市场之间的深厚联系。黄仁勋的中国之行——今年已是第二次——自然引发了美国立法者的密切关注。

英伟达面临巨大风险。根据报道，该公司即将推出专为中国设计的AI图形处理器，但为遵守华盛顿最新限制，这款芯片将更便宜、性能可能低于前代产品。即便如此，精简版的英伟达GPU仍将供不应求。原因在于，华为、MetaX等本土企业需要数年才能追赶上来。

英伟达的另一大优势是其免费编程平台CUDA。全球开发者利用CUDA开发和协作AI模型、框架及应用程序，这些均针对英伟达硬件优化。这使得现有客户如中国阿里巴巴和腾讯难以切换芯片供应商，因为更换需重写代码和培训员工，成本高昂。不过，华为正计划推出新芯片设计，简化从CUDA的迁移过程。

这解释了为何中国当局对英伟达日益增长的垄断地位保持警惕：去年，市场监管部门宣布调查该美国集团涉嫌违反反垄断法。尽管中国政府推动国内企业采购本土产品以提升自给自足能力，但中国领先的AI模型如深度求索等，大多依赖英伟达芯片训练。

分析预测显示，英伟达的中国业务短期内仍将繁荣：本财年中国收入预计达480亿美元，占总收入24%；下一年度有望增至550亿美元，远超去年的170亿美元。然而，特朗普政策可能进一步压缩其增长空间。例如，商务部计划出台新规限制AI芯片出口至马来西亚和泰国，打击疑似走私行为。出口管制还可能扩展到AI软件或基于CUDA的特定应用，这将把华为从落后者转变为英伟达的重大威胁。