特朗普总统再度要求美联储主席杰罗姆·鲍威尔辞职，促使投资者积极调整投资组合，以应对潜在通胀飙升风险。若美联储独立性受到侵蚀，降息政策可能推高物价水平，导致债券持有者要求更高补偿，从而加剧金融市场波动。

尽管短期降息可能对股市形成支撑，但美元贬值、国债市场波动加剧以及长期利率上升将随之而来。这意味着抵押贷款和公司债借贷成本攀升。自年初重返白宫以来，特朗普多次抨击鲍威尔领导下的美联储未实施降息。市场分析师警告，一旦投资者感知美联储独立性削弱，金融资产走势可能异常动荡。关键风险包括国债抛售潮，这将推高美国债市长期收益率，相对拉大与短期证券的利差。

资产经理Janney Capital Management固定收益策略主管Guy LeBas指出：“若市场认定美联储受政治操控而降息，无视经济后果，长期通胀预期将升温，导致收益率曲线陡峭化。这一变动幅度难以预测，但可能显著——30年期国债收益率或飙升数个百分点，而非仅仅基点。”美联储6月会议纪要显示，多数政策制定者担忧特朗普关税带来的通胀风险，7月降息支持度有限。

尽管鲍威尔重申将履职至2026年任期结束，白宫近期调查美联储总部翻修成本问题，加剧市场对政府可能解雇鲍威尔的忧虑。美国30年期国债收益率周二突破5%，触及5月末以来高点，反映投资者对财政赤字扩大和鲍威尔去职风险的评估。Truist Advisory Services固定收益董事总经理Chip Hughey分析：“短期收益率或因加速降息而下行，但长期收益率将因通胀粘性和制度信任削弱而重新定价。”

债券市场已为未来通胀压力升温布局。美国五年期通胀保值债券盈亏平衡通胀率升至2.476%，创三个月新高。投资者正转向多样化策略。Raymond James投资管理市场策略主管Matt Orton表示：“当前风险虽低但高于前几周，国债风险回报吸引力不足。”他建议增持黄金及高品质价值股与成长股。

尽管鲍威尔被解职概率较低，分析师认为特朗普可能提前提名“影子”美联储主席以影响政策。摩根士丹利全球首席经济学家Seth Carpenter强调经济预测风险更关键。JPMorgan首席执行官Jamie Dimon在财报电话会议中警告：“美联储独立性至关重要。干扰央行决策往往适得其反，引发意料之外的负面后果。”Allspring固定收益首席投资策略师George Bory透露，该公司正布局陡峭化收益率曲线，以应对降息环境和预算赤字扩张。

股票市场短期或受益于降息，但长期利率压力将构成阴影。Cresset Capital首席投资官Jack Ablin指出：“美国股市可能暂稳，但这会加速全球资本撤离美国趋势。一旦美联储独立性受质疑，货币环境稳定性将大打折扣。”