科技、媒体与电信领域的最新市场动态讨论。
**英国电信集团表现稳健** ING分析师Jan Frederik Slijkerman指出，英国电信集团在财年表现相当不错。这家英国电信公司公布了2026财年税前利润的增长，调整后息税折旧摊销前利润也略有上升。他表示，尽管环境充满挑战，公司仍成功稳住了调整后息税折旧摊销前利润。他补充道：“公司在财报中坚定承诺维持BBB+评级，这一点也颇为积极。” 该股下跌0.5%，报2.30英镑。
**Auto Trader集团业绩承压** RBC Capital Markets分析师Ross Broadfoot在一份报告中表示，Auto Trader集团2026财年的业绩显示出困难。这家在伦敦上市的数字汽车市场全年营收为6.243亿英镑，下半年增长3%，第四季度增长则更为疲弱，反映出艰难的贸易环境。营业利润和每股基本收益均低于预期。“这对集团而言是一份充满挑战的业绩。” 该股下跌2.5%，报484.10便士。
**新电信业绩略逊预期** 花旗研究分析师在一份报告中写道，受新加坡业务拖累，截至3月的财年，新电信的潜在净利润略低于市场预期。他们表示，弱于预期的第四财季业绩，主要归因于新加坡消费者领域持续的结构性价格竞争。然而，其他领域的强劲执行力在很大程度上抵消了这种疲软。来自区域联营公司的贡献依然强劲，较上年同期有所增长，但由于新加坡元相对于区域货币走强带来的外汇逆风，这部分贡献仍受到拖累。新电信股价下跌6.4%，报4.70新元。
**新科工程订单势头强劲** 大华继显分析师Roy Chen在一份研究报告中指出，新科工程强劲的合同获取势头有望持续。该分析师指出，管理层正积极争取未来两年内价值110亿美元的国防合同和价值60亿新元的智能交通项目。这家技术、国防和工程集团在所有业务板块均展现出强劲的合同获取势头，其创纪录的345亿新元订单储备为其中期增长前景提供了支撑。该券商将新科工程2026-2028年的核心盈利预测上调了1%-7%，并将该股目标价从10.86新元上调至11.75新元，维持买入评级。该股上涨0.6%，报11.13新元。
**亚洲半导体出口势头强劲** 摩根士丹利分析师在一份报告中表示，亚洲半导体出口势头依然强劲。分析师指出，美国大型科技公司持续的资本支出推动了亚洲半导体出口，目前半导体出口占亚洲整体出口的10%，高于2023年的7%。该行称，韩国5月前10天的每日出口数据显示，半导体出口势头在第二季度得以延续。与此同时，他们表示，第一季度是自主智能体（Agentic AI）的爆发期，许多公司从实验性试点项目转向全面企业部署。这意味着数据中心需要在GPU集群周围部署更密集的CPU基础设施，从而在未来几年进一步扩大各类芯片的可寻址市场。
**哔哩哔哩游戏业务增长或先抑后扬** 德意志银行分析师Leo Chiang在一份报告中表示，哔哩哔哩的游戏业务增长可能在复苏前表现疲软。他指出，这家中国视频分享平台的第一季度业绩好坏参半，游戏业务收入出现下滑。分析师预计，大约有三款游戏将在下半年推出，并在上半年测试期间获得积极反馈后，届时将提振其收入。尽管如此，鉴于预期近期增长放缓，德意志银行将哔哩哔哩美国存托凭证的目标价从32.00美元下调至36.00美元，将H股目标价从280.00港元下调至250.00港元。该行维持买入评级。其美国存托凭证收盘下跌8.5%，报18.30美元；香港股价下跌4.0%，报142.80港元。
**SpaceX描绘巨大市场前景** 埃隆·马斯克在承诺巨大机遇——甚至可能是更丰厚利润方面的一贯记录，在SpaceX这里依然保持。该公司在其首次公开募股文件中表示：“我们相信，我们已经确定了人类历史上最大的可操作总目标市场。” SpaceX估计总目标市场高达28.5万亿美元，其中包括人工智能基础设施、消费者订阅、数字广告和企业应用中价值26.5万亿美元的人工智能市场。SpaceX表示，该总目标市场估计还包括空间赋能解决方案带来的3700亿美元机遇，来自星链宽带和移动业务的1.6万亿美元连接机遇，以及企业和政府领域的机遇。
**SpaceX提交上市申请** SpaceX已提交上市申请，这可能是有史以来规模最大的股票市场首次亮相。这家火箭制造商寻求筹集800亿美元或更多资金，这将使其成为有记录以来最大的首次公开募股，并超过沙特阿美在2019年首次公开募股中筹集的260亿美元。SpaceX是今年几宗备受期待的大型首次公开募股申请之一，OpenAI和Anthropic也都在考虑上市。
**英伟达客户集中度较高** 英伟达超过一半的收入来自三家客户。这家芯片制造商表示，在当季，三家直接客户分别贡献了总收入的21%、17%和16%。这部分收入主要来自英伟达的计算与网络部门，该部门当季收入飙升了88%。亚马逊、谷歌、Meta和微软等人工智能超大规模企业正在推动英伟达最快的销售增长，在第一季度占其总销售额的近一半。英伟达表示，正通过为其人工智能云、工业和企事业务增加更多客户来多元化其客户群，这包括那些需要为其需求量身定制数据中心的企业。
**英伟达大幅提高股东回报** 英伟达批准大幅增加其股票回购计划和季度股息。这家芯片制造商表示，其董事会批准将季度股息从每股1美分提高至每股25美分。董事会还批准了额外的800亿美元股票回购计划，该计划没有到期日。英伟达表示，第一季度通过回购和股息向股东返还了约200亿美元。这些增加举措是管理层信心的信号，因为英伟达预计本季度收入将达到910亿美元，高于FactSet调查分析师预测的872.9亿美元。
**超大规模企业持续推动AI需求** 英伟达的第一季度业绩显示，超大规模企业继续推动着人工智能需求的最快增长。英伟达来自超大规模企业数据中心的收入当季增长超过一倍，达到378.7亿美元，成为该芯片制造商各业务类别中销售额的最大增幅。与此同时，来自人工智能云、工业和企事业务的数据中心收入增长了74%，而边缘计算销售额增长了29%。英伟达表示，数据中心收入的整体增长，得益于其Blackwell 300产品的加速推出，以及对其InfiniBand Spectrum-X以太网和NVLink解决方案的需求。
**英伟达调整收入报告分类** 英伟达正在调整其收入报告类别，以反映人工智能数据中心格局的变化。这家芯片公司的数据中心类别现在将分为两个主要业务领域：超大规模业务，以及云、工业和企事业务。超大规模业务将包括来自谷歌和Meta等最大互联网公司的收入。第二类别将包括为特定行业和国家定制的数据中心和人工智能工厂。超大规模企业持续提高人工智能资本支出目标，而英伟达表示，其认为定制数据中心业务拥有最大的增长空间。