来源:华尔街情报圈
全球市场陷入沉闷的波动,暗流正在涌动:
美方声称的“很快通话”至今没有实现,特朗普深夜发文慨叹中方强硬称“难以与之达成协议”。
中方近期对此事件的表述是“没有可提供的消息”(已经形成事实上的降温信号)。
中国现在完全有能力抵御特朗普的不可预测性,因此中方并没有通话的需求。目前看双方通话预期有可能会落空,本周美国股市没有下跌很大程度上跟“通话预期”有关。若通话彻底落空,市场或将重新定价此前基于缓和预期的资产价格。
接下来市场将度过两道重要关卡:
第一,本周五公布的非农就业数据,鉴于本周三公布的5月ADP就业数据和ISM服务业指数异常糟糕,非农数据如果偏离市场预期很可能会掀起一场风浪。市场预期就业报告将显示非农就业岗位增长放缓,失业率保持稳定。
第二,美国国债市场的危机仍未散去,只不过市场将注意力转移了,但下周市场的注意力将不可避免地转回来。美国财政部计划在下周二拍卖三年期美国国债,下周三拍卖10年期美国国债,下周四拍卖30年期美国国债——其中周三和周四的长期拍卖将成为下周的潜在引爆点之一,其结果将影响市场对美债“避险功能”的信心。如果拍卖成功还好,如果失败对市场的影响将堪比特朗普发出的关税威胁。成功的拍卖可暂时稳定市场,但长期结构问题难解。
要求美联储降息的政治施压可能会加大美国国债的期限溢价(即投资者持有期限较长债券所要求的额外收益率),美联储主席鲍威尔的任期将于明年5月结束,这对于债券市场和美元来说都可能是一段艰难时期。
“沉闷的波动”常是大行情的前夜。
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