1. 7月17日(周四)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货跌0.19%，标普500指数期货跌0.08%，纳指期货涨0.02%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.51%，英国富时100指数涨0.30%，法国CAC40指数涨0.81%，欧洲斯托克50指数涨0.83%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.69%，报66.84美元/桶。布伦特原油涨0.32%，报68.74美元/桶。

市场消息

美国6月“恐怖数据”即将公布，或影响9月降价预期。美国6月零售销售数据将于今晚20:30公布，市场预期环比增长0.1%。在通胀低于预期和美联储换帅风波的下，该数据可能会影响9月降息预期。

特朗普：将向150多个国家征收10%或15%关税。美国总统唐纳德·特朗普表示，随着贸易议程推进，他将向150多个国家发出信函，通知这些国家的关税税率可能达到10%或15%。特朗普周三在白宫表示：“我们将向超过150个国家发出通知，通知中会明确说明关税税率是多少。”特朗普补充道：“对这些国家来说，税率都是一样的。”他表示，收到这些信函的贸易伙伴“不是大国，他们的生意也不多。”特朗普还表示，税率“可能是10%或15%，我们还没有决定”。

华尔街捍卫鲍威尔!大行CEO齐发声：美联储独立性是市场信心基石。随着美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔之间长期存在的矛盾不断加剧，华尔街一些大型银行的高层领导强调了需要一个独立的美联储机构的重要性。美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉以及高盛首席执行官大卫·所罗门与摩根大通首席执行官杰米·戴蒙一道强调了美联储自主权的重要性。莫伊尼汉周三在接受采访时表示，美联储“是被设计成具有独立性的”。花旗首席执行官简·弗雷泽则在一份声明中表示：“美联储的独立性是其信誉之所在。这对于我们的资本市场以及美国的竞争力而言至关重要。”

美联储博斯蒂克：通胀压力加剧，支持维持利率不变。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克周三表示，他仍然支持维持利率不变，并指出最近的通胀数据显示价格压力正在上升。博斯蒂克表示示：“我们看到经济中潜在的迹象表明通胀压力正在上升，这确实令人担忧。” 他在谈到利率时表示：“目前我会观望。”美国6月份基本通胀率连续第五个月低于预期，但美国劳工统计局发布的消费者价格指数(CPI)报告也显示，关税开始推高部分商品的价格。博斯蒂克表示：“我们或许正处于一个转折点。在过去几个月里，通胀数据确实表现得非常好，非常接近目标水平。但最近的CPI报告确实传递了不同的信息。”

特朗普政策搅翻市场!华尔街大行并购美梦落空，却意外坐收百亿交易营收。华尔街银行曾乐观地认为唐纳德·特朗普的第二任期将带来并购热潮，结果却带来了一场交易盛宴。美国五大银行上半年的交易营收较去年同期跃升100亿美元，达到创纪录水平。这主要是由于关税和税收政策推动了股票、货币和债券市场的交易活动大幅增加。而投资银行营收仅小幅增长不到10亿美元，且仍比2021年的峰值低近40%，因为市场波动影响了并购和首次公开募股(IPO)交易。

美联储威廉姆斯：关税对通胀影响将更大，限制性政策“完全恰当”。纽约联储主席威廉姆斯表示，他预计未来几个月关税将对通胀产生更大的影响，因此美联储目前的紧缩政策“完全恰当”。威廉姆斯周三在为纽约商业经济协会组织的活动所准备的讲话中表示：“尽管目前从硬性总体数据来看，关税的影响还相对有限，但我预计这种影响在未来几个月会有所增强。维持这种适度的紧缩货币政策立场是完全恰当的。”美联储今年迄今一直维持基准利率不变，而且人们普遍预计7月底其仍将保持这一利率不变。据期货市场数据，投资者预计下一次降息将在 9 月进行。

个股消息

奈飞(NFLX.US)财报公布在即：股价翻倍后迎考验，广告业务成新焦点。随着奈飞股价逼近2022年以来的最高估值水平，这家流媒体巨头即将发布的第二季度财报及未来前景备受市场关注。公司定于周四美股收盘后公布第二季度业绩，市场普遍预期其将延续增长势头。据汇总的分析师平均预测，华尔街预计奈飞第三季度每股收益将达6.70美元，营收113亿美元，同比分别增长24%和15%。值得注意的是，该公司自本财年起不再披露季度订阅用户数这一传统核心指标，转而引导投资者关注收入与利润表现。

百事可乐(PEP.US)Q2业绩超预期，供应链成本承压下推进健康产品战略。百事可乐第二季度财务表现超预期，截至6月14日的季度内有机销售额同比增长2.1%，每股收益2.12美元均超过分析师平均预期。公司重申2025财年目标，预计全年有机收入实现低个位数增长，核心利润与上年基本持平，但提示供应链成本(含关税)将持续增加。尽管当日盘前股价上涨2%，但今年以来累计下跌11%，同期标普500指数上涨6.5%。公司正通过拓展健康食品线、增加低糖/无糖产品供应、调整产品配方(如去除人工色素香精、添加牛油果等天然成分)及推出多价位产品，以应对消费者偏好变化和成本压力。

GE航空航天(GE.US)Q2利润超预期，上调全年指引。GE航空航天第二季度财务表现显著超预期，并上调全年业绩指引：2025年调整后每股收益预计达5.60-5.80美元(原不超过5.45美元)，调整后收入增长、营业利润及自由现金流均获提升。当季调整后每股收益1.66美元(超分析师预期1.43美元)，调整后营收约102亿美元(超预期96亿美元)。商用飞机业务收入同比增30%，并获卡塔尔航空400余台发动机的宽体机史上最大订单。尽管面临关税政策带来的供应链成本压力，公司通过成本控制与定价策略部分对冲风险。今年以来股价飙升60%，反映市场对其航空需求复苏及战略转型的认可。

美国铝业(AA.US)Q2业绩超预期，关税致当季成本增加逾1亿美元。美国铝业Q2营收为30.18亿美元，较上年同期的29.06亿美元增长4%，好于市场预期的29.5亿美元。归属于公司的净利润为1.64亿美元，上年同期为2000万美元。调整后的净利润为1.03亿美元，上年同期为3000万美元。调整后的每股收益为0.39美元，上年同期为0.16美元，与市场预期一致。调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)为3.13亿美元，上年同期为3.25亿美元。展望未来，美国铝业预计，2025年氧化铝总产量和出货量与之前预测一致，分别在950万-970万吨以及1,310万-1,330万吨之间;铝产量也预计保持不变，在230万-250万吨之间。

AI需求信心获强力支撑!台积电(TSM.US)Q2利润135亿美元创新高，上调全年营收指引。全球最大芯片代工企业台积电(TSM.US)周四上调了2025年营收增长预期，此举为投资者对全球人工智能(AI)投资热潮持续注入了强心剂。这家芯片制造巨头将今年美元计价的销售增长预期从原先的20%中段上调至约30%，同时预计第三季度营收将实现强劲增长，区间达318亿至330亿美元，较上年同期的235亿美元及上季度的300亿美元显著提升。这一上调进一步强化了从Meta(META.US)到谷歌(GOOGL.US)等科技巨头将持续投入数据中心建设以支持AI发展的市场预期。截至发稿，台积电盘前涨超3%。

诺华制药(NVS.US)Q2业绩超预期，新药组合发力难抵可善挺失色与CFO变动冲击。诺华制药第二季收入上升12%至140.54亿美元，盈利增长24%至40.24亿美元，核心每股盈利为2.42美元，优于市场预期。尽管治疗银屑病的核心产品可善挺本季度16.3亿美元的销售额低于分析师17.5亿美元的预期，但新药组合的强劲表现有效对冲了影响。值得关注的是，诺华当前正处于业务重构关键期。在首席执行官万思瀚主导下，公司已完成眼科护理与仿制药业务剥离，集中资源发展创新药物。

黄仁勋高位疯狂“套现”：再抛3700万美元英伟达(NVDA.US)，年内减持瞄准600万股。美国证券交易委员会(SEC)的文件显示，英伟达首席执行官黄仁勋出售了该芯片制造商22.5万股股票，总价值约3700万美元。此次减持是黄仁勋今年3月制定的股票出售计划的一部分。黄仁勋于上月开始交易股票，上周五披露的最近一次出售同样涉及22.5万股，价值约3600万美元。据InsiderScore数据，今年以来，黄仁勋已累计出售120万股英伟达股票，总价值约1.9亿美元。根据他于今年3月公布的2025年减持计划，预计将在年内最多出售600万股英伟达股票，该数字与上一年相同。在去年的预先安排计划中，他通过减持股票套现逾7亿美元。

OpenAI“去微软化”加速：最新引入谷歌(GOOGL.US)构建混合云生态。OpenAI周三表示，其将使用谷歌的云基础设施来运行其广受欢迎的聊天机器人ChatGPT。对于扩充计算能力的努力，与 OpenAI 对更多计算资源的渴望相契合，因为该公司最初完全依赖微软(MSFT.US)来获取云服务资源，而如今其业务需求愈发旺盛，需要更多的计算能力来满足需求。此后，这两家公司的关系也发生了变化，去年微软将 OpenAI 列为竞争对手。这两家公司都为开发者提供人工智能工具，并为企业提供订阅服务。OpenAI 已将谷歌纳入供应商名单，明确表示 ChatGPT 及其应用程序编程接口将使用谷歌云平台，此外还将使用微软、CoreWeave和甲骨文的资源。

重要经济数据和事件预告

北京时间20:30：美国6月进口物价指数月率(%)、美国截至7月12日当周初请失业金人数(万)、美国7月费城联储制造业指数、美国6月零售销售月率(%)。

次日北京时间凌晨04:00：美国5月外资净买入长期证券(亿美元)。

北京时间22:00：美联储理事库格勒就楼市和美国经济前景发表讲话。

次日北京时间凌晨00:45：2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利出席落基山经济峰会的讨论环节。

次日北京时间凌晨01:30：美联储理事丽莎·库克就人工智能和创新发表讲话。

业绩预告

周五早间：奈飞(NFLX.US)、盈透证券(IBKR.US)

周五盘前：美国运通(AXP.US)、嘉信理财(SCHW.US)、斯伦贝谢(SLB.US)