【解剖大盘】

现在的形势可谓一片大好，前几天还在说保持汇率的均衡，防止大幅波动。实际上，人民币汇率已经按捺不住了。7月24日，人民币对美元即期汇率开盘即升破7.15关口，盘中最高升至7.1478，再度刷新2024年11月中旬以来的新高，这表明外资越来越看好中国市场。今天两地市场均往上突破，沪指站稳3600点，恒指再涨0.51%。

美国和日本签订的贸易协定捞到不少甜头，日本直接掏出5500亿投资美国，投什么美国说了算，而且利润90%归美国所有，这和明抢没什么区别。据知情人士透露，欧盟与美国即将达成一项贸易协议，对欧洲输美进口商品征收15%的关税，类似于特朗普本周与日本达成的协议。美国总统特朗普亦称，将对世界其他大部分国家征收15%至50%的简单关税。差不多就是按照日本这个范本了。

根据白宫最新发布的总统每日公开行程显示，美国总统特朗普将于当地时间周四16点亲自造访美联储。而根据业内统计，这也是近二十年来美国总统首次正式造访美联储。很明显，这是要亲自去“施加压力”，作为地产商出身的特朗普应该是能发现一点问题的。因此无论是去查看“超预算25亿美元的翻修项目”，还是和鲍威尔见面，对市场应该都算利好。

欧盟领导人来中国访问，最新成果是出了一个中欧领导人关于应对气候变化的联合声明。暂未其它消息。估计欧盟也在等和美国的会谈情况。光伏这块积极响应，如新特能源(01799)涨超9%，信义光能(00968)、福莱特玻璃(06865)均涨超7%。昨日提到的协鑫科技(03800)涨超4%。

国家发展改革委副主任王昌林7月23日在国新办发布会上表示，关于海南自贸港封关的具体时间，经党中央批准，定于2025年12月18日正式启动。海南封关，就是要用零关税、低税率和跨境资金自由流动这些方式，成为全国开放水平最高的区域。主要利好就是免税的中国中免(01880)，今天大涨超15%，再是机场的美兰空港(00357)涨超6%。间接利好海南房地产开发商，大家自行挖掘。

反内卷又来了，国家发展改革委、市场监管总局发布关于《中华人民共和国价格法修正草案(征求意见稿)》公开征求意见的公告。其中提到，进一步明确不正当价格行为认定标准。一是完善低价倾销的认定标准，规范市场价格秩序，治理“内卷式”竞争。二是完善价格串通、哄抬价格、价格歧视等不正当价格行为认定标准。三是公用企事业单位、行业协会等不得利用影响力、行业优势地位等，强制或捆绑销售商品、提供服务并收取价款。四是强化对经营场所经营者价格行为的规范。昨日提到的玖龙纸业(02689)再度涨超9%，底部的晨鸣纸业(01812)涨超8%。理文造纸(02314)涨超5%。

商务部：打击战略矿产走私出口“面临的形势依然复杂严峻”，对战略矿产走私出口零容忍。稀土首当其冲要严控，金力永磁(06680)今天涨近6%；锂业也是内卷比较严重的行业，叠加固态电池方面的催化，国轩高科(002074.SZ)：已正式启动第一代全固态电池量产线的设计工作。天齐锂业(09696)、赣锋锂业(01772)涨超10%。

国务院新闻办公室今日上午10时举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，请国家医疗保障局局长章轲等介绍“十四五”时期深化医保改革，服务经济社会发展有关情况。其中提到：集采中选不再简单以最低报价作为参考。这个消息再度强化创新药的逻辑。相关个股如凯莱英(06821)涨超13%，7月智通金股云顶新耀(01952)涨近10%，康方生物(09926)、康龙化成(03759)均站涨超7%。

这两天基孔肯雅热市场讨论较多，截至7月23日16：00，广东省佛山市累计报告基孔肯雅热确诊病例3195例，主要集中在顺德区。广东省基孔肯雅热疫情防控工作会议23日在佛山召开。发酵的主要是疫苗类艾美医疗(06660)、康希诺生物(06185)均涨幅超10%。驱蚊类的朝云集团(06601)则是冲高回落，市场认为应该是短期现象。疫苗类走强消息只是引爆点，关键是内在题材比较硬。

今日，上海市浦东新区人民政府办公室印发《浦东新区生物医药产业园区功能提升方案(2025—2027年)》。其中提出，对标国际一流，坚持科技创新与制度创新双轮驱动，坚持研发与制造并重，致力打造全球创新药械首发地。地处上海张江的微创医疗(00853)首先受益，今天涨超22%。其它有相关业务的雍禾医疗(02279)、春立医疗(01858)均涨超13%以上。底部的海吉亚医疗(6078)涨超6%，医疗还有国产替代方面的预期。

商汤-W(00020)公布了融资方案，折让约6.25%，总代价为约25亿港元。主要是认购人比较牛，总部分别设于香港及阿布扎比，并获证监会及阿布扎比全球市场金融服务监管局发牌。获得的资金60%用在发展AI大模型及推进其在垂直场景的商业化应用，20%用于包括但不限于自行或与战略合作伙伴开展具身智能机器人、区块链、真实世界资产(RWA)、数字资产、稳定币等业务并取得相关资质，并借助人工智能大模型扩展在数字金融中风控及结算方面的应用。这个方案对前景规划清晰，期待业绩方面能有突破，今天涨超8%。

7月24日，泰国与柬埔寨在边境地区发生交火，双方互指对方率先开火。据央视新闻7月24日报道，泰国第二军区当天在社交媒体发文称，当地时间10点58分，泰军已经出动F-16战机执行空袭任务。应该掀不起什么大浪。

【板块聚焦】

美国昨晚发布的AI行动计划，主要是推动美国国内AI和半导体的发展，其中涉及对中国的半导体限制的核心内容包括：

1、加强Al计算出口管制的执行，用芯片位置追踪，全⾯覆盖可能发⽣芯⽚转移的所有国家和地区，确保AI计算芯片不会流向受关注的国家。

2、填补对半导体制造出口管制的漏洞，加强对半导体制造设备的管制，同时对半导体子系统(模组、部件等)也进行管制。

3、对半导体敏感技术实施最严厉的出口管制，同时对盟友使用外国直接产品规则或次级关税限制，推动国际间更⾼程度的协调⼀致。

管控的结果就是更加加速中国半导体的国产替代进程，主要品种：华虹半导体(01347)、中芯国际(00981)、ASMPT(00522)、上海复旦(01385)。

【个股掘金】

龙蟠科技(02465)：固态电池产业化加速 在手订单充足

龙蟠科技发布业绩预告，预计2025年1-6月扣非后净利润亏损1.3亿元至1.61亿元，归属净利润亏损7943.02万元至9830.03万元。与上年同期相比，亏损有所减少。

点评：当前，新能源锂电池行业整体仍处于底部持续运行，公司仍在短期内难以扭转局势。在新需求的持续催化下，固态电池技术的应用落地有望提前驶入快车道，产业化进程已呈加速趋势。龙蟠科技成立二十多年来，先后开展车用化学品、新能源电池正极材料、固态电池前驱体、氢能催化剂等多个不同的领域。

公司表示，目前针对固态电池的高镍前驱体和富锂锰基前驱体正在和客户展开验证，三金锂电还推出了针对固态电池量身开发的D系列高镍三元前驱体材料。公司一直保持与固态电池厂商展开合作，同时与头部高校也有产学研共同开发。

值得一提的是，今年以来，龙蟠科技已与楚能新能源、Blue Oval(福特电池工厂)、宁德时代等签订磷酸铁锂大额订单，粗略计算，公司今年签订的供货合同总金额或高达170亿元。近期，龙蟠科技与Eve Energy Malaysia Sdn Bhd签署了预计销售金额超50亿元的《生产定价协议》。全固态电池产业化进程加速，近期催化密集落地，看好全固态电池产业化趋势。