Investing.com - 第二季度油价剧烈波动，交易员们对美国全面关税的不确定性以及以色列与伊朗之间的多日空战做出了反应。

由于市场担忧特朗普总统在4月份宣布对多个国家征收高额"对等"关税后全球经济前景堪忧，油价首先下跌至每桶约60美元。分析师们担心这些关税（后来大多被推迟）将推高通胀，损害全球增长并抑制原油需求。

大约两个月后，在6月，以色列与伊朗冲突爆发后，油价飙升至每桶80美元以上。投资者特别担心冲突可能蔓延至更广泛的中东地区，影响这个石油丰富地区的关键供应流。

一旦敌对行动减弱并达成停火协议，油价附带的风险溢价下降，价格回落至冲突前水平。

瑞银(UBS)分析师在给客户的报告中表示，他们仍然认为紧张局势再度升级是油价持续面临的风险。他们保持中期预测不变，预计2026年油价为每桶65美元，2027年为70美元，2028年为75美元。

石油国内生产总值加速复苏，包括OPEC+生产国集团决定在8月份提高原油产量（超出市场预期），这部分原因导致瑞银分析师上调了特别是沙特阿拉伯和阿联酋的GDP预测。

作为OPEC+事实上的领导者，沙特阿拉伯预计今年将增长3.5%，2026年增长4%。另一个主要原油生产国阿联酋在这些时期的增长预计分别为4%和4.3%。

更广泛地看，瑞银分析师认为，与其他地区相比，中东和北非地区受美国关税公告的影响"相对较小"，因为该地区上市公司对美国贸易的敞口有限。

考虑到这一背景，以及估值和盈利动能，该券商强调银行、电信和IT板块是该地区"最具吸引力的板块之一"。他们的首选股票包括沙特国家银行(Saudi National Bank)、阿布扎比商业银行(Abu Dhabi Commercial Bank)和沙特移动通信公司(Mobile Telecomms KSA)。另一方面，瑞银表示，材料和公用事业板块"吸引力较低"。

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