想在港股市场把握先机？摩根士丹利最新研究揭秘：南向通纳入股票暗藏黄金机会！近年来，南向资金已从港股市场的重要参与者成长为核心动力。随着南向资金定价权提升，其对港股的影响将愈发深远，而这一趋势还将因港股独特的投资机会(如互联网、新消费领域)和长期政策支持得以延续。回溯历史，被纳入南向通的股票往往在纳入前就展现出强劲走势，名单中，资金对云知声 (09678)、周六福(06168)等公司的关注升温。

一、南向通成港股 "定海神针"，影响力持续飙升

近年来，南向资金已从港股市场的重要参与者成长为核心动力。数据显示，南向每日净流入占港交所主板成交额超三分之一，持仓占港股自由流通市值近 15%，这两项指标较 2024 年前均增长超 30%。

更惊人的是，2025 年以来南向累计净流入已达 140 亿美元，超过 2024 年全年总和，日均流入同比激增 84.6%。随着南向资金定价权提升，其对港股的影响将愈发深远，而这一趋势还将因港股独特的投资机会(如互联网、新消费领域)和长期政策支持得以延续。

二、纳入前股价 "潜规则"：提前布局收益可观

回溯历史，被纳入南向通的股票往往在纳入前就展现出强劲走势：

纳入前 30 天：平均涨 3.7%，跑赢恒生指数 5.2%，跑赢所属行业 5.6%

纳入前 15 天：平均涨 1.6%，跑赢恒生指数 2.4%，59.7% 的股票跑赢所属行业

今年 2 月纳入的 27 只股票中，26 只在纳入前 30 天上涨，63% 跑赢大市，平均绝对收益达 41%，相对恒指收益 19%，表现尤为亮眼

不过需注意，纳入后短期表现可能承压，30 天平均相对恒指收益为 - 2.0%，但长期(90 天)仍有 4.6% 的超额收益，显示资金布局的长期性。

三、摩根士丹利独家策略：MSSBT 模型精准捕捉机会

摩根士丹利推出南向通选股模型(MSSBT)，通过复刻官方筛选标准并优化质量指标，精准预测纳入名单：

过去 4 次半年度纳入周期中，模型命中率平均达 85%，其中 2024 年 8 月周期命中率高达 97%

模拟组合表现亮眼：等权重配置下，纳入前 30 天平均绝对收益 10.1%，跑赢恒指 7.4%，甚至优于实际纳入股票的表现

模型筛选逻辑严格，需通过恒生综合指数成分股资质(市场价值前 95%、周转率达标等)、市值超 50 亿港元等多重测试，同时剔除高持股集中度、信托基金等类型股票，进一步降低风险。

四、9 月潜力股名单曝光，医疗、工业成主力

最新预测 9 月将有 19 只股票纳入南向通，覆盖 7 大行业，其中医疗健康(6 只)和工业(5 只)占比超五成，反映资金对创新药研发和高端制造(如新能源电池、自动化)的关注升温。

市值前五的候选股包括：

曹操出行(02643)- 工业板块

映恩生物(09606)- 医疗健康

南山铝业国际(02610)- 材料

正力新能(03677)- 工业

云知声 (09678)- 信息技术

此外，消费板块的周六福(06168)、食品饮料领域的中国食品(00506)等也在候选名单中，覆盖多类细分赛道。

五、操作指南：这样布局收益最大化

建仓时机：建议在纳入前 1 个月入场，贴合资金提前布局的节奏

持仓策略：等权重配置模型筛选出的股票，分散风险

止盈节点：在 9 月 8 日正式纳入日卖出，锁定短期收益