【解剖大盘】
今天的两地市场均出现调整，港股微跌了0.47%，这不是坏事，这相当于提前释放了抛压。
明天(9月3日)，全球将聚焦中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年纪念日。阅兵活动按照阅兵式、分列式两个步骤进行，时长约70分钟。本次阅兵的参阅武器装备，都是从国产现役主战装备中遴选，首次亮相的新型装备占比很大，地面和空中装备都是体系编成、混合编组，部分陆海空基战略重器、高超精打、无人和反无人装备，也将首次对外展示。看点很多，集中展现国防实力。新型最先进武器亮相将极大提振信心，公平正义在绝对的实力面前才会有一席之地。
今天的调整主要是获利回吐导致，主要在AI方向。因为催化时间有点长，本来上周五就在降温的，阿里巴巴$(09988)$又续了一把。
持续性较好的还是黄金和金属类。9月1日，COMEX黄金价格盘中最高涨至每盎司3557.1美元，突破了8月初创下的每盎司3534.1美元的历史高点；现货黄金逼近今年4月创下的每盎司3500美元历史纪录。
国内多家品牌金饰价格再度超过1000元/克，深圳水贝市场的金饰克价也再度突破800元。A股黄金股持续走强，9月金股招金矿业$(01818)$继续涨超2%，新品种MONGOL MINING(00975)：市场挖掘其蒙古的金矿题材，2025年第三季度开始生产黄金。加上蒙古领导人也来北京，今日大涨超20%。首饰类如老铺黄金$(06181)$、周大福$(01929)$均涨幅2%。周生生$(00116)$昨日涨得多，今日强势整理。
金属里面铜表现很强，据SMM预测，9月中国电解铜产量或环比大幅下降5万吨，主要由于冶炼厂检修及阳极铜供应紧张，情况可能延续至年底。昨日个股掘金提到的中国有色矿业$(01258)$今日再度涨近6%。而昨日板块聚焦提到的钨佳鑫国际资源$(03858)$早盘一度走势很强，后面受大盘拖累才调整。
昨日提到的机器人板块今天全面爆发，北京时间今日凌晨，特斯拉正式发布其“宏图计划”第四篇章的完整文件。文件封面图上，一款Optimus机器人正打开汽车后备箱。马斯克重申了机器人业务在特斯拉的战略地位。他表示，未来特斯拉约80%的价值将来自Optimus机器人。
盘中还有一个传闻助推，据一些机构流传出来的信息，某机器人龙头上市公司与特斯拉举行了会议，特斯拉要求该公司明年一季度做好产能爬坡的准备，明年三季度单周产能可能达1万台。传闻公司浙江荣泰(603119.SH)直接秒板，公司回应：无法确认准确性。
资金如此疯狂，是因为这个指引太超出预期。单周产能过万，全年岂不是太“恐怖”。先不管真假，资金先炒了再说。龙头优必选$(09880)$创始人、董事会主席兼CEO周剑表示，结合上半年以及目前潜在客户订单，预计今年工业人形机器人交付超过500台，全年产能超过1000台。昨日刚获得中东财团支持，直接踩到风口，今天涨超5%。
微创机器人-B(02252)：7月10日，由上海市胸科医院副院长孙加源领衔，带领团队联合新疆石河子大学一附院，跨越4000公里成功施行全球首例5G远程“自动驾驶”机器人支气管镜冷冻消融动物实验。本次实验使用的是由微创机器人集团旗下上海微创微航机器人有限公司与上海市胸科医院合作研发的新型支气管镜机器人系统。这个成功案例如果推广起来，前景还是相当广阔的，今天大涨超12%。
首程控股$(00697)$与其被投企业万勋科技合作，于成都环贸ICD地下停车场推出全国首个向社会公众全面开放的“机器人+”自动充电快闪体验站，公司借助停车场景资源，推进机器人创新技术在停车、园区等场景的规模化应用，今天涨超8%。
现在进军机器人领域的公司越来越多，如力劲科技$(00558)$：本身是做汽车一体化压铸的，现在也进军机器人压铸，与四家专精于镁合金和人形机器人研发的公司共同签署一份战略合作协议，正式启动镁合金人形机器人联合研发项目。今天也大涨超10%。德昌电机控股$(00179)$与上海机电合资，进军人形机器人关节领域。今天涨近9%。
美的集团$(00300)$：2017年收购德国库卡，进入工业机器人领域，机器人与自动化板块营收已突破300亿元。自研工业用人形机器人“美罗”已在美的荆州工厂落地，用于搬运、3D质检、巡检、设备运维等；并与库卡iico协作机器人、AMR等协同作业，工厂平均提效80%以上，今天涨超3%。
据俄新社和塔斯社9月2日报道，俄罗斯和中国已签署关于建设“西伯利亚力量-2”天然气管道的备忘录。管道建成后，俄罗斯将每年经蒙古国向中国运输多达500亿立方米的天然气。管道商山东墨龙$(00568)$今天动了一下，涨超3%，其他利好主进口商和管道建设商的中国石油$(00857)$、燃气分销商的中国燃气$(00384)$、华润燃气$(01193)$、新奥能源$(02688)$。
2025年8月A股新开户265万户，与2024年8月新增100万新开户相比，2025年8月新开户同比大增165%，远超去年同期开户水平。结合2024年全年开户数据来看，265万户高于去年的10个月份。证券行业上半年净利同比增逾40%，下半年市场成交额持续攀升，经纪业务有望持续增长。看看明天证券股能否启动。
【板块聚焦】
华福电新光伏观点更新：硅料报价显著上涨，头部硅料企业超额有望显现
今日主要三个信息：1)根据SMM及产业调研反馈，9月硅料报价显著上涨，其中棒状硅主流报价上涨至55元/kg，颗粒硅报价49元/kg。
2)限产工作持续，将对9-12月整体产量总和进行相应限制(总思路是锚定需求)。
3)硅业分会计划9月12日召开硅领域标准工作研讨会，主要针对强制性国家标准《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》《硅单晶单位产品能源消耗限额》《工业硅和镁冶炼单位产品能源消耗限额》标准修订进行讨论。我们认为多晶硅价格趋势上涨是确定性事件，在多晶硅行业整合落地前，多晶硅价格有望呈现震荡上涨趋势(成交价将有望逐步从当前45元/kg提升至50甚至50-55区间)，而整合落地后，60-80元/kg价格区间是可期的，从而打开头部硅料企业盈利空间。
港股主要品种：新特能源$(01799)$、协鑫科技$(03800)$、信义光能$(00968)$、福莱特玻璃$(06865)$。
【个股掘金】
比亚迪股份$(01211)$：销量稳健增长 出海进程持续推进
公司发布公告，2025年8月，新能源汽车产量约35.3万辆；销量约37.36万辆。1-8月，新能源汽车产量约280.8万辆，同比增长21.04%；销量约286.39万辆，同比增长23.00%。公司25Q2收入2009.2亿元，同/环比+14.0%/+17.9%，归母净利63.6亿元，同/环比-29.9%/-30.6%，扣非净利54.3亿元，同/环比-36.6%/-33.6%。
点评：公司8月销量稳健增长。海豹、海狮两款车型表现亮眼，单月销量均突破5万辆，成为拉动销量增长的重要力量。新技术导入短暂影响公司Q2单车利润。比亚迪深化全球化战略，出海进程持续推进。25H1公司海外销售47万辆，同比+132%；7月份海外月销量达8万台，同比+159.5%。
公司在海外收获原因主要系：1)海外市场拓宽：公司产品已遍布110多个国家和地区，特别是在西欧，公司25H1在当地销量同比+299%至1.6万辆；2)新产品进入：王朝、海洋高性价比车型相继出海(如海豹06等25年出海，海狮07登陆芬兰)，腾势、仰望品牌陆续在印尼等多个海外市场亮相；3)生产和运输能力释放：7月巴西乘用车工厂实现首车下线；第8艘滚装船已完成适航并即将交付。
今年上半年，比亚迪在海外市场销量已超去年全年，车型在德国、巴西、以色列、澳大利亚和泰国等主要市场的定价普遍高于国内水平，带动海外市场盈利能力提升。公司透露，四季度腾势D9将在欧洲上市，腾势Z9GT等车型后续也将投向海外市场。
电动化方面，公司持续推进“兆瓦闪充”，首批约500个站点已于4月初启用。高端化方面，得益于渠道深化改革和腾势N9等新车上市，公司25Q2腾势/方程豹销量达4.7/4.2万台，环比+43%/116%。展望未来，在公司的推进下，叠加品类扩容(如钛7、腾势Z7等新车上市)，公司高端品牌的声量和销量或将实现双提升。