“不透明”的3700亿日元交易?全球投资者要求丰田(TM.US)公开估值细节

智通财经
Oct 16

智通财经APP获悉,全球投资者呼吁丰田汽车(TM.US)就拟议收购集团子公司丰田工业的交易披露更多信息,并批评该交易估值“不透明”、未能保护少数股东利益。

一封由联博控股(AB.US)、路博迈、施罗德等约二十家资产管理机构签署、日期为8月8日的信件于周四公开,此举可能加深这项被视为解除交叉持股里程碑式交易的审查力度,同时也可能进一步巩固丰田家族在集团内部的影响力。

据了解,丰田工业(叉车制造商及丰田汽车主要供应商)将被丰田汽车、集团房地产公司丰田不动产以及丰田董事长丰田章男私有化。

该交易受到密切关注,因其涉及日本最重要企业集团的重组,且正值监管机构与政府推动公司治理改善之际。

据披露,拟议交易为每股16300日元的要约收购,总额3700亿日元(约245亿美元),较4月消息传出前股价溢价约23%。投资者指出,该溢价远低于东京证券交易所同类交易44%的平均溢价。

信件称,交易可能“要么强化、要么削弱公司治理改革的进展”,并要求公开所有用于确定要约价格的估值模型、税收假设及第三方评估报告。

亚洲公司治理协会(ACGA)秘书长阿马尔·吉尔表示,该机构已与两家公司多次通话,并安排丰田工业独立董事参与讨论,这种程度的接触相对罕见。

丰田汽车在声明中表示,与ACGA进行了“多轮建设性对话”,并努力提供详尽说明。该公司表示:“本次交易涉及独立公司之间的谈判,系以诚信原则通过公平独立程序进行,已充分考虑少数股东利益。未来如有需披露事项,我们将及时公告。”

值得注意的是,丰田工业周四股价(16,620日元)已高于收购报价,市场普遍预期丰田可能提高收购价格。

投资者还质疑交易将多家丰田集团关联公司视为独立少数股东的做法,这将使丰田实际只需获得42%的少数股东支持即可成交,而无需过半数。

他们要求丰田董事会说明如何管理及解决董事长丰田章男直接投资与其他股东之间的潜在利益冲突。

丰田本月表示,原定于12月启动的要约收购现可能延至2月或更晚,正等待部分司法管辖区的监管批准。

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