昨晚，美联储四位官员分别发表了四个不同版本的讲话，引发了市场广泛关注。其中，美联储理事库克在特朗普对其发起罢免行动后的首次公开发言尤为引人注目。库克表示，就业和通胀任务面临的风险均上升，这意味着12月会议“有可能”降息，但并非板上钉钉。此外，美联储理事米兰、芝加哥联储主席古尔斯比和旧金山联储主席戴利也分别表达了各自的观点。

库克：谨慎鸽派，步步为营

美联储理事库克在此次讲话中表现出谨慎的态度。她指出，当前就业和通胀任务面临的风险均有所上升，这使得12月会议有可能降息。然而，库克并未明确表示降息是必然的选择，而是强调需要一步步走。这是库克在特朗普对其发起罢免行动后的首次公开发言，她的观点被认为最能代表美联储主席鲍威尔的内心想法。库克的发言显示出美联储在当前经济形势下的谨慎态度，同时也表明了对降息决策的慎重考虑。

库克的谨慎态度与她在特朗普罢免行动中的经历不无关系。作为美联储的重要成员之一，库克在面对政治压力的同时，仍需保持对经济数据的客观分析。她的发言不仅反映了个人立场，也体现了美联储整体的决策方向。库克的表态显示，美联储在未来的货币政策调整中将更加注重风险管理和渐进性。

米兰：激进鸽派，主张大幅降息

与库克的谨慎态度不同，美联储理事米兰则表现得更为激进。米兰表示，如果情况符合预期，他将主张再降息50个基点。这一观点明显偏向鸽派，认为通过大幅降息可以有效应对当前的经济挑战。米兰的观点得到了部分市场人士的支持，他们认为降息有助于刺激经济增长，缓解当前的经济压力。

米兰的激进立场与他对经济前景的判断密切相关。他认为，当前的经济形势需要更有力的政策支持，而降息正是实现这一目标的有效手段。尽管他的观点与库克存在较大分歧，但这也反映了美联储内部对于货币政策的不同看法。米兰的表态表明，美联储在未来的决策中将面临更多的意见分歧，如何平衡各方观点将成为一个重要的课题。

古尔斯比：鹰派转向，警告通胀风险

芝加哥联储主席古尔斯比在此次讲话中表现出明显的鹰派倾向。他表示，在通胀率仍显著高于美联储2%的目标的情况下，尚未对12月是否降息作出决定。古尔斯比的这一立场与他此前较为温和的态度形成了鲜明对比，显示出他在当前经济形势下的鹰派转向。

古尔斯比的鹰派立场主要基于对通胀风险的担忧。他认为，当前的通胀水平仍然较高，过早降息可能会加剧通胀压力，从而对经济造成不利影响。因此，他在讲话中多次强调需要密切关注通胀数据，并在做出决策前进行充分评估。古尔斯比的表态显示，美联储在未来的货币政策调整中将更加重视通胀风险，这对于市场来说是一个重要的信号。

戴利：中间派，保持开放态度

旧金山联储主席戴利则采取了中间派的立场。她在讲话中表示，对12月采取行动的可能性“保持开放态度”。戴利的这一表态显示出她在当前经济形势下的灵活态度，既不完全支持降息，也不完全反对降息。她认为，需要根据未来一个月的经济数据来做出最终决策。

戴利的中间立场反映了她对当前经济形势的全面考量。她认为，目前的经济数据尚不足以确定未来的货币政策方向，因此需要进一步观察。戴利的表态显示，美联储在未来的决策中将更加注重数据驱动，以确保政策的科学性和有效性。她的观点也为市场提供了一种相对稳健的预期，有助于稳定市场情绪。

经济数据发布，市场反应复杂

值得注意的是，昨晚发布了本周首个重要经济数据，美国10月ISM制造业PMI报48.7（前值：49.1）。原本市场预期该数据将升至49.5，但实际却跌至48.7，并且连续第八个月萎缩。从逻辑上来讲，这一数据支持美联储进一步降息，有助于提振黄金和美国股市。然而，该数据公布后，黄金先是升至日内高点，随后完全回吐数据公布后的涨幅。而美国股市当天以涨跌互见作收，显示出市场的复杂反应。

市场没有选择相信继续降息的故事，进入了“降息怀疑期”。这一现象反映出投资者对当前经济形势的不确定性和对美联储政策的观望态度。尽管经济数据支持降息，但市场对于降息的实际效果仍持保留态度。这种复杂的市场反应也凸显了当前经济环境的不确定性，以及美联储在未来政策调整中面临的挑战。