路透北京/伦敦11月13日 - 受国内供应增加和国外价格上涨推动，中国2025年铜出口量将创下纪录新高，10月的出口量将超过10万吨，为有史以来的第三次。

据两位跟踪货运的业内人士预测，上个月中国可能至少运出了 10 万吨精炼铜。这将使 2025年迄今为止的出口量达到创纪录的580,000吨以上，超过去年全年的456,060吨。

**利润丰厚的套利**

中国冶炼厂和贸易商被欧美的高价吸引到海外，特别是今年早些时候，由于贸易商押注华盛顿将对铜征收关税，纽约商品交易所(COMEX)的铜溢价飙升。

Benchmark Mineral Intelligence 分析师 Albert Mackenzie 说："伦敦金属交易所(LME)和 Comex 之间的套利使全球市场变得异常紧张。"

即使在白宫豁免精炼铜关税之后，溢价仍然高到足以吸引货物进入美国。

2025年1月至9月，中国出口到美国的精炼铜总量为164,226吨，而2024年全年为16,763吨。

跟踪出口情况的一位业内人士表示，在 10 月份出口的逾10万吨铜中，约有 4 万吨将被送入 LME 仓库，另有4万吨非中国原产铜被转售到美国，还有2万吨将运往东南亚。

**欧洲溢价上涨**

根据伦敦证券交易所集团(LSEG) Workspace 的数据，LME 铜价比 10 月初上海期货交易所 LMESHFCUc3 的价格高出多达 3,234 元（454 美元）/吨，这使得出口成为一个有吸引力的选择。

当地供应商在欧洲市场报出的较高溢价引发了市场对更具成本竞争力的中国货物的兴趣。

一家中国铜冶炼厂表示，正在考虑每月向欧洲出口几百吨精炼铜。

BMI 的Mackenzie表示，中国冶炼产能的大幅增长也为强劲的出口提供了支持。

中国今年的精炼铜产量将创下历史新高，因为冶炼厂试图通过提高铜矿石的加工量来提取金银副产品，并从创纪录的贵金属价格中套现，从而增加收入。

包括艾芬豪矿业(Ivanhoe Mines) IVN.TO和美国自由港麦克默伦铜金矿公司(Freeport-McMoRan) FCX.N旗下矿山在内，一些大型矿山出现意外中断，中国以外地区的矿石供应受限。(完)

(编审 王灿)

((can.wang@thomsonreuters.com; 86-10-56692078;))