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来源：证券市场周刊市场号
文 | 水岸
时间进入1月底，科技股的赚钱效应再度霸屏，1月27日，半导体（存储芯片）、算力（CPO）等强劲反弹，普冉股份、源杰科技、可川科技、中瓷电子、世嘉科技、协创数据等扎堆大涨，它们其中或涨停，或持续创新高。
那么，半导体、算力等科技股接下来怎么布局？哪些领域有超额机会？下一只强势股在哪里？
存储芯片、CPO等龙头领涨
源杰科技、大族数控等股价连创新高
最近，以黄金等为代表的资源股和以半导体等为代表的科技股轮动现象非常明显。1月27日，集中暴涨了几天的黄金主题行情退潮，科技股行情再度占据C位，以半导体、算力等为首，科技主题均迎来强劲反弹。结合近期的行情来看，科技股正以以下几个核心方向（包括但不限于）展开：
半导体主题，如汽车芯片当天以3.5%的涨幅位列360余个概念板块TOP1，EDA概念（电子设计自动化）、存储芯片、MCU芯片、先进封装等也均有强劲表现。一众概念股在1月27日走出高弹性的α行情，如东芯股份斩获“20cm”涨停并创历史新高，普冉股份盘中一度最高上涨18%且同创历史新高，芯源微上涨超10%，康强电子、电科芯片等均收出“10cm”涨停。
算力产业链，如CPO（共封装光学）、光通信、PCB（印制电路板）等，一众概念股同样在1月27日走出强劲行情，如源杰科技上涨超11%，股价继续创历史新高，值得一提的是，作为年度级别人气龙头，源杰科技股价自2025年4月8日低点以来已累计上涨近800%（见图1）。此外，中瓷电子、可川科技均收出“10cm”涨停，世嘉科技、协创数据、汇绿生态、兆驰股份、罗博特科等则均创出新高。
从产业链来看，半导体与算力高度关联，半导体芯片提供硬件基础实现计算能力，存储芯片为算力提供数据支持，而算力则驱动半导体空间扩容。二级市场上，半导体与算力也经常走出联动行情。
半导体与算力最近强势上涨背后，既有产业事件刺激，也有个股因素驱动，既有大模型软件也有半导体与算力硬件等多重因素催化，如阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking、天数智芯发布四代架构路线图（预期于2027年超越英伟达Rubin架构）、三星电子将今年一季度NAND闪存供应价上调超100%、SK海力士计划最早于2026年推出HBF1（高带宽内存）样品等，上述产品迭代、涨价等事件对半导体与算力板块构成了进一步刺激。
大家的老朋友——边惠宗对半导体（存储芯片）、算力（光通信、CPO、PCB）等有长期深入跟踪研究，且对板块拐点与个股启动点有精准研判，其在《边学边做》中的多只重点研究案例均在后来走出强势行情，如上述提及的源杰科技为2025年6月18日研究案例，1月21日收出涨停且创新高的大族数控（AI算力PCB概念）为2025年7月28日的研究案例（见图2）。
PCB主线公司业绩扎堆大增
多股预增翻倍
受益于AI算力中心基础设施投资提升带动、市场需求向好等，一众算力细分产业链业绩迎来加速兑现，如PCB，即印制电路板。PCB产业链为上游原材料覆铜板、铜箔等，中游为PCB制造，下游涉及消费电子、服务器、汽车电子、航空航天等一众领域。作为算力系统稳定运行的关键基础，AI、算力的需求增长对PCB产业形成了有力带动，PCB公司业绩正迎来加速兑现。
以上述提及的大族数控为例，公司主营业务为PCB专用设备，据其1月13日发布的业绩预告称，预计2025年实现归母净利润7.85亿元~8.85亿元，同比增长160.64%~193.84%。公司业绩预增与用于AI服务器等产品的高多层板及高多层HDI板需求旺盛、PCB专用加工设备市场规模大增有关。
进一步从PCB主题板块来看，概念股业绩表现整体可圈可点，统计45只已发布2025年业绩预告的PCB概念股来看，有29只业绩预增上限为正，占比超过六成。金安国纪业绩预增幅度超过600%，据其1月21日发布业绩预告称，预计2025年实现净利润2.8亿元~3.6亿元，比上年同期增长655.53%~871.4%。从二级市场来看，公司股价在1月15日~1月23日的7个交易日中斩获了4个“10cm”涨停，创近10年新高，1月27日继续上涨创出新高。
除了大族数控、金安国纪，还有包括华正新材、佰奥智能、胜宏科技等在内的一众标的均有不俗的业绩表现（见附表）。
除了业绩之外，还有一个逻辑在印证PCB产业的景气度不断向好，即PCB产品的迭代。以科翔股份为例，公司主营业务为PCB制造，其近期“剧透”表示，公司在存储领域主要生产应用于内存条等存储设备的PCB产品目前已大批量供货，同时，PCB产品可以应用于航空航天领域，目前已有供货。此外，公司800G光模块PCB、服务器用PCB均已实现小批量供货。从二级市场来看，公司股价在近期加速创出新高（见图3）。
（文中个股仅为举例分析，不作为买卖建议。）
责任编辑：杨红卜