周五芯片板块集体回调。存储赛道龙头美光科技、闪迪跌幅均超 2%；西部数据盘前大跌超 3%。

　　英伟达、超威、博通、英特尔、迈威尔等芯片设计企业全线走弱，高通同步下跌。

　　芯片设备厂商同样承压，应用材料、泛林集团跌幅均超 4%。

　　截至周五开盘，自 6 月 22 日以来，全球芯片股市值合计蒸发 3.3 万亿美元。

　　下跌背后多重诱因

　　近几周芯片板块波动剧烈，市场核心担忧：各大企业大手笔布局 AI 基础设施，能否兑现匹配投入的投资回报。

　　AI 产业链成本持续走高。台积电本周上调全年资本开支预期，设备采购成本上涨是重要推手。

　　全球 AI 领域竞争加剧，进一步压制市场风险偏好 —— 中国初创企业月之暗面（Moonshot）正式发布 Kimi K3 大模型，业内认为这是全球参数规模最大、支持开发者本地部署开源商用大模型。

2026 年 7 月 17 日上海世界人工智能大会，参观者驻足月之暗面 AI 展台体验 Kimi K3 模型。这款中国本土大模型一经发布便引发热议，专家称其性能可对标美国顶尖实验室旗舰产品。依托低成本优势、支持开发者自定义修改开源代码，Kimi K3 等多款国产大模型全球热度持续攀升。

　　这款模型的推出，凸显中国开源 AI 生态飞速发展。就在一个月前，美方出于安全考量，限制了 Anthropic 旗下 Fable、Mythos 两款大模型对外落地使用。

　　彭博社周四消息，字母表（谷歌母公司）最强旗舰 AI 模型 Gemini 3.5 Pro 交付进度严重滞后。

　　补充市场观点

　　芯片企业是 AI 产业扩张的核心受益板块。

　　华尔街整体仍看多 AI 主线行情，但市场需要企业财报业绩作为板块、大盘上涨的驱动力，投资者普遍认可 AI 长期资本投入具备合理性。

　　普信资产管理首席全球策略师西玛・沙阿本周接受雅虎财经采访时表示：“我们最需要持续确认的，是各大云巨头的资本开支力度。”

　　她补充道：“云厂商必须交出强劲财报，它们是整个 AI 产业生态的根基。”

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责任编辑：郭明煜