【管理层观点】
ASGN管理层强调，尽管宏观经济不确定性持续影响部分业务，但公司在云、数据、AI和数字现代化解决方案方面的需求增加。技术合作伙伴关系和AI创新中心的启动标志着战略转型，旨在扩展专有知识产权并将AI嵌入客户产品和内部运营。

【未来展望】
公司预计2025年Q3收入在9.92亿至10.12亿美元之间，调整后EBITDA在1.085亿至1.135亿美元之间，净收入在3580万至3940万美元之间。管理层对未来的AI投资和技术合作持乐观态度，计划在第四季度举办投资者日活动，分享公司长期战略。

【财务业绩】
Q2收入为10.2亿美元，同比下降1.4%，但高于指导范围。调整后EBITDA为1.085亿美元，调整后EBITDA利润率为10.6%，达到预期上限。商业咨询收入同比增长15.7%，而商业部门收入同比下降2.4%。

【问答摘要】
问题1：TopBloc的表现如何？对结果的贡献是什么？
回答：TopBloc的年度收入和预订量“略高于”全年目标，支持咨询势头。预计全年贡献1.5亿美元收入，EBITDA利润率在高位。

问题2：AI对创意圈业务的影响是什么？是否纯粹是周期性的？
回答：创意圈业务的周期性影响较大，目前没有看到AI对该业务的重大影响，主要是宏观经济和周期性因素。

问题3：政府咨询领域的长期利润率如何？是否会增长？
回答：政府合同奖项的延迟影响了增长，但国防支出增加和国家安全账户的增长表明未来扩展的潜力。预计第三季度会有更多合同奖项。

问题4：Doge影响是否符合预期？对当前季度的影响是什么？
回答：Doge影响符合预期，预计对Q3的影响与Q2相同，约占总收入的2%。

问题5：AI投资如何影响业务模式？如何构建更多IP？
回答：AI投资专注于客户特定的IP开发，与AWS和Workday等合作伙伴合作，快速扩展至多个客户。AI创新中心将商业和联邦业务结合，推动技术进步。

问题6：政府部门的适当基线或收入运行率是什么？
回答：政府部门的基线收入在2.9亿至2.95亿美元之间，预计未来几个季度会有增长。

问题7：消费者和工业部门的增长驱动因素是什么？
回答：材料和公用事业等子行业的需求增加，云、数据和AI等解决方案领域的投资推动了增长。

问题8：内部使用AI是否提高了效率？
回答：AI技术已应用于招聘、销售、提案生成和网络安全功能，提高了运营效率。

问题9：AI投资的成本是什么？
回答：AI投资未显著影响利润率，反而可能随着成熟度的提高而增加。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气总体积极，关注AI和技术合作的潜力。管理层对未来的增长机会持谨慎乐观态度，强调战略投资的重要性。

【季度对比】
| 指标 | 2025年Q2 | 2024年Q2 |
| --- | --- | --- |
| 总收入 | 10.2亿美元 | 10.34亿美元 |
| 调整后EBITDA | 1.085亿美元 | 1.07亿美元 |
| 商业咨询收入 | 3.257亿美元 | 2.815亿美元 |
| 自由现金流 | 1.158亿美元 | 1.107亿美元 |

【风险与担忧】
宏观经济不确定性继续影响部分业务，尤其是商业部门。政府合同奖项的延迟可能影响短期增长。

【最终收获】
ASGN在2025年Q2表现稳健，尽管整体收入略有下降，但咨询收入强劲增长。公司通过技术合作和AI创新中心的启动，积极应对宏观经济挑战，推动长期战略发展。管理层对未来的AI投资和技术合作持乐观态度，计划在第四季度举办投资者日活动，分享公司长期战略。