外汇与固定收益市场最新动态解析。

德国金融局计划对2.60% 2041年5月到期和3.40% 2047年5月到期的国债进行增额发行。丹斯克银行的固定收益与外汇研究主管指出，此次增发预计将平稳进行。他表示：“考虑到在德国收益率曲线上，15至20年期段在资产互换利差方面一直相对便宜，该期限通常在拍卖中拥有稳健需求，因此本次增发拍卖应无意外。”德国金融局将对这两只国债总计拍卖20亿欧元。

英国通胀数据预计将放缓，这可能会为今晨的债券市场定下基调，而油价仍占据主导地位。德国商业银行的利率策略师指出，尽管布伦特原油价格因美伊冲突持续以及胡塞武装威胁红海航运而重新攀升至每桶92美元，这正推动着市场的看跌行动，但“今晨，英国通胀数据的下降可能营造一个更为温和的氛围。”根据一项分析师调查，英国6月份整体与核心消费者价格指数预计均将小幅走低。

摩根大通策略师表示，在决定是否直接建立美国短期国债的久期头寸前，他们持观望态度。“鉴于前端收益率仍接近局部高点，美联储处于静默期，且劳动力市场数据仍需数周才能公布，我们继续倾向于保持耐心，不主张在当前水平直接建立久期头寸。”根据Tradeweb数据，两年期美国国债收益率下降0.8个基点至4.252%，距离7月14日触及的4.298%的数月高点不远。

中东冲突的再度升级已将原油价格推至五周高位。IG Markets的市场策略师指出，这已使美国利率市场几乎完全回吐了上周疲软通胀数据后出现的鸽派重新定价。他补充道，油价持续上涨增加了美联储在下周意外采取鹰派立场的可能性。他表示，市场目前定价预计到2027年4月美联储将累计加息约50个基点，其中包括下周加息25个基点约25%的概率。

亚洲交易时段，美国国债收益率变动不大，投资者在油价走高与美伊冲突有望结束的期望之间权衡。投资者还将关注美国财政部130亿美元20年期国债拍卖的需求情况。摩根大通策略师表示：“鉴于绝对收益率水平较高且估值支持减弱，我们认为（周三的）拍卖可以平稳消化。”根据Tradeweb数据，两年期国债收益率下降0.6个基点至4.254%，而10年期国债收益率则上升0.2个基点至4.629%。

桑坦德银行全球经济学家表示，只要油价保持在欧洲央行温和与基线情景的假设范围内，预计短期欧元区利率将维持在市场对欧洲央行最终存款利率在2.50%至2.75%的一致预期区间内。他指出，在当前水平，桑坦德银行再次看到了在短期利率上建立战术性多头头寸的机会。欧洲央行在6月将利率上调25个基点，使存款利率达到2.25%。预计其在周四宣布货币政策决定时将按兵不动。

富兰克林邓普顿的欧洲固定收益主管表示，该公司的基本预期是欧洲央行将在9月进行最后一次加息，因为通胀预计在未来几个季度仍将高于欧洲央行2%的目标。此后，欧洲央行预计将维持利率不变，以评估已实施的紧缩政策的影响。然而，他指出，欧洲央行仍然高度依赖数据。“如果海湾地区紧张局势重燃，推动能源价格走高，并使通胀在更长时间内高于目标，政策制定者可能被迫考虑进一步加息。”富兰克林邓普顿预计欧洲央行将在2027年开始放松政策。欧洲央行在6月加息25个基点，预计本周将维持利率不变。