【券商聚焦】东北证券首予日清食品(01475)“买入”评级 指核心业务业绩稳固

金吾财讯
07-31

金吾财讯 | 东北证券研报指,日清食品(01475)自1984年成立以来,深入耕耘方便面业务,定义全球方便面行业标准,引领高品质即时餐饮潮流。2024年营业收入38.12亿港元,净利润2.07亿港元。盈利能力稳定,期间费用率稳定,2024年毛利率增长至34.42%,最新季度销售净利率回升至10.45%,处于行业中上游。该机构对日清食品投资看点:1)核心业务业绩稳固,海外扩张提供新动能。方便面业务为营收提供核心支撑,其他食品业务构建多元补充,为业绩增长提供助力;持续的品牌创新加深厚的历史积淀,构建了独特的品牌护城河,保证了公司持续的竞争优势。2)业绩弹性坚韧,盈利积极复苏。公司营收和利润逐渐摆脱颓势,展现出积极的复苏劲头,内地业务持续保持高占比,增长趋于稳定,驱动收入扩张,毛利率稳定增长,渠道不断优化,市场加强渗透,促进盈利提升。3)费用控制持续占优,股息分红稳中向好。期间费用率持续优化,公司表现出高效运营能力,现金储备充足,业务现金流稳定,支撑持续的高分红。该机构预计公司2025-2027年EPS为0.27/0.31/0.34港元,对应PE分别为26X/22X/20X,首次覆盖,给予“买入”评级。

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