本報訊 6月4日，上期所發布公告稱，1組實際控制關係賬户在相關合約上賬户組日內開倉交易量超限達到交易所處理標準。上述客户交易行為違反《上海期貨交易所異常交易行為管理辦法》第16條之規定，交易所決定對相關客户在相應品種上採取限制開倉的監管措施。（齊宣）
據新華社電 國家發展改革委4日發布消息，5月21日國內成品油價格調整以來，國際市場原油價格震盪下行後近日有所回升，本次調價的前10個工作日平均價格低於上次調價前10個工作日平均價格。根據國際市場油價變化情況，自6月4日24時起，國內汽、柴油價格每噸分別下調525元、505元。 國家發展改革委有關負責人説，中石油、中石化、中海油公司及其他原油加工企業要組織好成品油生產和調運，確保市場穩定供應，嚴格執行國家價格政策。各地相關部門要加大市場監督檢查力度，嚴厲查處不執行國家價格政策的行為，維護正常市場秩序。消費者可通過12315平台舉報價格違法行為。 本輪成品油調價周期內，國際油價先跌後漲。國家發展改革委價格監測中心分析認為，當前美伊局勢演變是影響國際油價走勢的核心因素。
據新華社電 工業和信息化部4日發布通知，組織開展6G創新發展部省協同試點專項行動，提出到2029年，進一步激發地方和企業創新活力，形成一批自主創新的6G技術方案，培育一批前景可觀的新型業務應用場景，湧現一批豐富多樣的新型終端產品，為6G商用落地提供有力支撐。 通知圍繞加強技術攻關協同、產業研發協同、應用培育協同、項目佈局協同等制定了一系列舉措，包括強化6G前沿技術佈局，加強通信與人工智能、衞星互聯網、無線感知等融合技術方案和系統架構研究，支撐6G標準研製和產業研發；加強6G基站、核心網等通信設備產業研發；加強新型終端、芯片器件、操作系統、商業航天等6G關聯產業培育。 舉措還包括，面向沉浸式通信、工業製造、低空經濟、具身智能、智慧海洋等6G潛在場景，因地制宜開展6G應用場景培育；組織實施移動信息網絡國家科技重大專項，體系化佈局6G技術攻關、標準研製等重點任務。 工業和信息化部將密切跟蹤6G發展動態，適時組織試點地區優化調整工作方案。同時組織IMT-2030（6G）推進組有序開展6G技術試驗；支持試點地區研發成果在相關產品中優先應用；支持6G發展大會等優先在試點地區舉辦。
本報訊 6月4日，商務部召開例行新聞發布會。 會上，有記者問：能否介紹下《國務院關於對外投資的規定》（下稱《規定》）的制定背景？《規定》7月1日施行後，對於投資企業而言，會有哪些具體的影響？ 商務部新聞發言人何詠前表示，制定《規定》是貫徹落實黨的二十屆三中、四中全會關於健全對外投資管理服務體系、有效實施對外投資管理決策部署的重要舉措，在我國對外投資發展歷程上具有里程碑意義。 何詠前表示，《規定》對投資者而言，一是強化服務。健全海外綜合服務體系，多維度完善制度措施，為出海企業參與國際合作競爭提供有力法治保障。二是優化管理。健全對外投資管理體系，強化投資者主體責任。三是加強保護。加強監測預警和風險評估，指導和幫助投資者做好安全風險防範。建立投資壁壘調查制度等，切實維護投資者及其對外投資的安全和正當權益。（齊宣）
AI算力需求引發存儲芯片爆火、漲價，這場「火」正從消費電子市場蔓延至金融行業。近期，多家期貨公司信息技術部門反映，在內存條價格半年內漲幅接近500%的情況下，公司IT採購預算實際購買力大幅縮水，服務器與員工辦公設備的更新計劃被迫推遲。 三大巨頭驅動萬億美元狂歡截至6月3日，估值與AI存儲高度相關的美光科技市值已突破1萬億美元，三星電子、SK海力士的市值也突破1萬億美元大關。此前，包括瑞銀、花旗、滙豐在內的多家華爾街券商不斷上調美光科技的目標價，瑞銀甚至將其目標價一次性上調了約204%。如今，AI算力中心建設帶動服務器與內存需求激增。AI存儲，如高帶寬內存（HBM）、DDR5內存、企業級固態硬盤等，在經歷了漲價、斷貨潮後，互聯網巨頭公司紛紛與存儲生產廠商簽訂高價長協以鎖定產能。三星、SK海力士、美光三大存儲巨頭的內存產能已經被預定到了2027年年底。Counterpoint數據顯示，2026年第一季度，全球內存價格按月上漲80%~90%，全品類產品價格均創歷史新高；二季度漲勢依舊未歇——TrendForce預計DRAM合約價季增58%~63%，NAND Flash價格季增70%~75%。看向消費端，小米總裁盧偉冰近日表示，本輪內存漲價的力度遠超預期，同版本內存價格相比去年一季度上漲近4倍，其中「12+512GB」版本僅內存成本就上漲約1500元。期貨公司採購陷入「兩難」存儲行業的「火」也「燒」到了期貨行業。期貨行業高度依賴信息技術基礎設施，其交易系統的穩定性、低延遲和安全性直接關乎客户資金安全與公司聲譽，服務器、網絡設備、辦公電腦等硬件均屬於剛性需求。從近期多家期貨公司的採購公告中可以看到，行業正在「硬扛」成本壓力：財信期貨的CTP主席系統服務器替換項目預算為198.5萬元；徽商期貨的算力服務器與交換機設備採購項目預算為328萬元；廣州期貨的大學城機房超期設備替換項目預算為58萬元；海通期貨密集發布了信創災備網絡建設、機房搬遷改造、交換機採購等多個項目招標公告；金石期貨的信息技術設備採購預算為20萬元。然而，在內存價格暴漲的背景下，上述預算的實際購買力已嚴重縮水。深圳一家期貨公司負責人表示，去年三季度花200萬元能買到的服務器設備，如今需要400萬~600萬元。更棘手的是服務器交付周期大幅延長——此前只需2至3周，如今已延長到2至3個月，公司內部項目進度被打亂。另一家金融機構IT人員告訴期貨日報記者，過去一年裏，DDR5內存因產能受限，價格上漲了近5倍，一些公司只能退而求其次，選擇購買上一代的DDR4設備，導致本應退出歷史舞台的上一代產品重新成為很多用户的選擇之一。 辦公設備降級潮蔓延與服務器採購的「硬扛」相比，辦公電腦的更新換代也陷入了尷尬境地。Forrester高級分析師表示，內存短缺不僅影響數據中心，還波及服務器、存儲、台式機、筆記本電腦等標準IT設備，導致設備配置靈活性降低、供應短缺和成本增加。為應對內存漲價，企業CIO們正普遍考慮延長現有基礎設施生命周期、推遲更新周期。一家期貨公司IT部門負責人向記者表示，公司原計劃今年為部分崗位更新一批高性能辦公電腦，以提升交易和風控系統運行效率。但內存條價格暴漲後，同樣配置的電腦從去年年底的單台不到8000元漲至現在的15000元。「原預算能買到的機器數量直接打了對摺，換機計劃只能推遲。」他説。他進一步透露，不少員工已經主動選擇「能修不換」——電腦卡頓就加內存，硬盤不夠就外接移動硬盤，實在不行就重裝系統。大家都清楚現在硬件價格高得離譜，不想在這個節骨眼上添麻煩。另一家期貨公司行政人員也證實了類似情況：「以前員工電腦出了毛病，公司直接批准換新。現在得先走報修流程，維修能解決就絕不更換。有同事的筆記本電腦螢幕壞了，直接用外接顯示器堅持了兩個月。」其實，期貨公司面臨的技術成本壓力存在其特殊性。有分析人士表示，期貨公司交易系統對服務器性能要求極高，在核心設備上無法妥協，只能在價格高位採購；員工辦公電腦作為「非核心資產」自然就成了成本壓縮的重點對象。「核心設備咬牙買、辦公設備推遲換新」正成為行業內的共識。 行業急需應對之策本輪內存條漲價由AI算力革命、供應鏈重構與資本炒作共同驅動，已非短期市場波動。對於未來的價格趨勢，SK海力士在投資者會議上表示，內存市場已轉向賣方市場，價格預計在2026年持續上行，公司庫存可用天數僅28天。集邦諮詢認為，NAND端新增產能預計要到2027年年底或2028年才能大規模釋放，供應緊張態勢仍將持續。有行業人士表示，期貨公司將持續面對較高的技術成本壓力。技術成本激增不僅導致財務壓力增加，更可能影響交易系統的穩定性與行業競爭力。如何在保證交易系統穩定運行的前提下優化成本結構，已成為擺在每一家期貨公司面前的現實課題。記者在採訪中了解到，部分公司已開始探索應對之策：一是建立硬件採購「價格波動應對機制」，將內存價格納入年度IT預算的風險因子，預留彈性資金；二是摒棄「一刀切」拖延策略——交易系統、風控服務器等核心設備按期更新，員工辦公電腦則採取「核心崗位保新、非核心崗位延壽+外設補償」的方式，如加裝固態硬盤、外接顯示器等，而非無限期推遲換機；三是公司管理層主動説明硬件採購現狀，消除員工「不敢申請」的心理負擔，建立硬件健康度巡檢機制，對存在數據風險的設備主動安排更換。有行業專家建議，期貨公司可藉助行業協會，探索服務器、內存等關鍵IT設備的聯合採購或租賃模式，以降低單一企業的價格波動風險和資金佔用。同時，監管部門可考慮將金融機構IT硬件供應鏈穩定性納入金融科技風險監測範疇，推動行業性硬件儲備或國產化替代進程提速。
今年以來，原本運行節奏相對平穩的國內化工產業鏈，受突發的中東衝突擾動，整體市場格局被打破。近日，期貨日報記者走訪華東地區多家化工生產企業了解到，地緣風險的影響已不止於上游原材料漲價層面，而是逐步蔓延至全產業鏈，眾多相關上下游企業面臨一定的經營風險。 據記者了解，原材料漲價及市場局部供貨緊張，直接衝擊化工產業鏈的運行——上游企業面臨原材料漲價與貨源短缺雙重壓力；經過價格傳導，中下游企業則面臨成本增加、盈利減少的風險。 「今年，化工行業的最大變化是市場定價邏輯明顯轉變。」中基集團基礎化工事業部研究總監郝曉宇表示，在中東衝突發生前，國內芳烴、烯烴行業處於產能擴張後的產能優化階段，行情走勢主要依託基本面變化，價格波動幅度相對可控。 然而，中東衝突發生後，大宗商品的風險溢價急劇上升，純苯與苯乙烯的價差大幅波動，下游議價能力減弱，市場採銷行為趨於保守。市場主體切身感受到，地緣風險已成為階段性左右行業周期、影響定價的關鍵變量。 記者了解到，隨着化工行情不斷演化，市場主體的心態也在不斷變化，大致可歸納為三個階段：從最初擔憂原材料漲價的「恐高」，轉為擔憂貨源緊缺的「恐斷」，如今又進入懼怕生產虧損的「恐虧」。 郝曉宇表示，中東衝突初期，市場主要擔心原材料漲價，後續補庫成本增加。隨着霍爾木茲海峽被封鎖的影響持續發酵，市場開始擔憂進口貨源可能會中斷。純苯屬於易燃危化品，對倉儲、物流配套的要求嚴苛，一旦進口貨源受阻，極易促使下游企業被動地降負停產，甚至會出現合同違約的現象，從而影響現貨市場秩序。在此背景下，貿易商與生產企業為規避斷供、停工風險，階段性地集中補庫，市場上的流通貨源驟然收緊。進入4月，中東衝突出現緩和，市場恐慌情緒有所降温，但化工產業鏈成本倒掛的風險開始凸顯。 「中下游，苯乙烯加工企業的成本漲幅高於成品售價漲幅，逐步陷入虧損；下游3S（EPS、PS、ABS）市場則率先開啓負反饋，全環節的加工利潤持續收窄。」郝曉宇告訴記者，目前3S市場中多數生產企業的加工利潤已逼近盈虧線，紛紛選擇降負荷，以規避風險。 浙江明日控股集團股份有限公司副董事長邵世萍表示，當前市場避險情緒濃厚，疊加行業步入淡季，下游採購趨於保守，基本摒棄往年投機備貨的操作，以剛需補貨為主。 「現階段，產業鏈上下游的原材料和成品庫存都處於年內偏低水平。面對原材料漲價，多數企業優先消化前期低價庫存，審慎採購高價原材料。」邵世萍説。 為穩住現金流、減少虧損，不少企業主動放緩接單節奏，優先保障長期合作的客户及少量高毛利的訂單，以維持基礎生產。「今年，化工行業的淡季有所提前，下游企業按需排產、謹慎採購。其實，終端需求仍在，只是受到了高價位原材料的影響，全產業鏈都持謹慎經營的心態。」邵世萍説。 邵世萍表示，在產業鏈各個環節主動降負荷的背景下，化工行業有望階段性地實現供需再平衡，此前價格非理性衝高的行情得到緩解，但行業面臨的盈利難題尚未化解。 「下游負反饋何時緩解，關鍵要看上游原材料的價格能否企穩。」邵世萍表示，只要地緣風險仍存，原材料價格大概率維持高位震盪，下游企業也將繼續保持觀望，謹慎擴產、備貨與接單。行業需求回暖、利潤修復需要建立在市場價格預期企穩的基礎上，這個周期或在一個季度甚至更久。
春夏之交，海風裹挾着大連商品交易所（下稱大商所）的暖意，從遼東半島吹向了大江南北的生豬養殖場。據期貨日報記者了解，讓養殖户們感到温暖的是，大商所發布的《關於2026年繼續開展「農民收入保障計劃」的通知》。隨着今年的助農大幕正式拉開，作為該項計劃核心板塊之一的生豬養殖專項項目，將通過基於期貨價格的養殖收入保險模式，編織起一張更為嚴密的風險保障網。 從「保價格」向「保收入」跨越 2026年，大商所的「農民收入保障計劃」緊扣國家「紮實推進鄉村全面振興」的戰略部署，將生豬養殖專項項目確立為該計劃的三大核心板塊之一。與往年相比，今年「農民收入保障計劃」的項目框架設計更加註重「保收入」的實質性落地，旨在解決生豬產業面臨的「豬周期」波動與疫病風險雙重夾擊的難題。 具體來看，本年度生豬養殖專項項目的保險標的為已投保政策性生豬養殖保險的育肥豬，核心模式定位於「基於期貨價格的養殖收入保險」，不僅保障因期貨價格變化導致的收入損失，還將因疾病疫病、意外事故造成生豬死亡，養殖户面臨收入下跌的風險也納入其中。這標誌着項目目標已從單純的價格風險管理，升級為對養殖收入的綜合保障。 大商所還對項目設計提出了嚴格的標準化要求：目標價格需以生豬期貨價格為基準，保險責任水平設定為90%，且要求實際總收入（存活生豬頭數×目標體重×結算價格）低於目標總收入（投保生豬頭數×目標體重×目標價格×保險責任水平）時觸發理賠。其中，承保頭數與政策性生豬養殖保險數量相匹配，原則上為政策性生豬養殖保險承保數量與出單前已死亡生豬數量的差額。這種標準化、透明化的機制，不僅消除了信息不對稱，也為項目的進一步推廣打下了基礎。 由於將生豬死亡因素納入考量範圍，今年的生豬養殖專項項目對理賠金額的計算方式也與往年有所不同，需要根據每頭生豬的實際狀態分別計算後再加總，即養殖收入保險理賠總額等於所有死亡生豬理賠金額與所有存活生豬理賠金額之和。其中，每頭死亡生豬理賠金額=Max（每頭生豬目標收入-政策性生豬養殖保險已賠付金額，0），每頭存活生豬理賠金額=Max（每頭生豬目標收入-每頭生豬實際收入，0）。 此外，記者還注意到，大商所2026年的生豬養殖專項項目，在支持方案上也進行了大膽創新：在明確「基礎支持比例」的基礎上，根據相關省市（主體）不同的支持認可情況，進行差別化的支持比例安排。具體來看，基礎支持比例根據期貨公司利用期貨市場進行風險管理的保費佔比確定，一般情況下最高在40%。對於出台認可大商所生豬養殖專項項目或養殖收入保險支持文件的省市、160個國家鄉村振興重點幫扶縣，大商所進一步提升「基礎支持比例」，最高可至50%，以便更好地調動地方政府和市場主體的積極性。 同時，項目採用了「滾動立項制」，每周四均可申請，保險周期也可從政策性生豬養殖保險到期前的1個月、2個月、3個月、4個月、5個月中靈活選擇，這為養殖户應對瞬息萬變的市場行情提供了極大的靈活性。此外，從立項到結項，項目全流程實行交易專户管理制度，確保資金專款專用，杜絕弄虛作假，保障了項目的合規性與透明度。 一線期貨人的助農故事 政策的生命力在於執行。多年來，在大商所的支持下，多家期貨公司積極執行政策，將紙面上的政策轉化為田間地頭貨真價實的保障。 「2025年，公司響應號召，開展了9個飼料養殖專項項目，承保生豬、玉米和大豆現貨4.44萬噸，保障金額3.11億元。」浙商期貨產業研究所負責人孟杜豪用數據説話。他特別提到，除了交易所項目外，公司還積極開展商業類「保險+期貨」，2023—2025年累計開展涉及生豬、玉米等大商所品種的商業項目超千個，保障現貨381.28萬噸，保障金額217.43億元。 「大商所的‘農民收入保障計劃’激活了期貨市場功能，通過將複雜的期貨工具轉化為養殖户易懂的保險產品，讓‘靠天吃飯’的傳統養殖業開始向‘靠金融穩收’的現代農業轉型。」孟杜豪説。 華安期貨下屬風險管理子公司華安資本副總經理李莉則分享了一個更有温情與系統性的案例。據她介紹，華安資本在安徽宿松縣開展的生豬養殖專項項目，堪稱金融單位「協同作戰」的樣板。 「宿松縣是公司的對口幫扶地。2024年的生豬專項項目中，在多方資金支持下，農户自繳保費比例降至20%。」李莉告訴記者，在這個項目中，1.87萬頭生豬獲得了2584萬元的風險保障，最終實現賠付177.2萬元。 李莉告訴記者，這個項目的意義不止於數字，而是它整合了大商所、上交所、華安證券、華安期貨4家金融單位的資源和資金，打破了單一主體幫扶的侷限，形成了「上下聯動、業態協同」的體系化幫扶模式。用當地養殖户的話説：「以前怕豬價跌，現在有了這個保險，心裏踏實多了。」 構建現代農業風險管理體系 站在2026年5月的時間節點回望，「農民收入保障計劃」生豬養殖專項項目已不僅是一項金融試點，它正在重塑中國生豬產業的風險管理生態。 「2021年生豬期貨上市後，大商所就積極倡導、支持生豬‘保險+期貨’項目的開展，首次為生豬養殖業帶來了價格保險的解決方案。今年的生豬養殖專項項目，更是一次重大升級，使生豬養殖業第一次獲得了能同時覆蓋疫病和價格風險的保障。該項目既發揮了期貨價格的獨特作用，也與政策性保險、地方政府文件相銜接，今後有望大面積推廣鋪開，幫助更多養殖户穩定經營和收入。」李莉説。 記者了解到，隨着財政部修訂《企業會計準則》及金融監管總局、財政部、農業農村部發布《關於加強協作促進生豬保險高質量發展的通知》，探索基於期貨市場的生豬「保險+期貨」已成為行業共識，特別是收入險。大商所標準化的產品模式和規範化的管理模式，為地方政府建章立制提供了依據，也為保險公司探索新業務指明瞭方向。 從「保成本」到「保價格」，再到如今的「保收入」，大商所的「農民收入保障計劃」正在書寫金融服務實體經濟的新篇章。同時，在無數金融從業者的努力下，金融「活水」正源源不斷地流向生豬養殖行業的更多角落，讓養殖户在面對市場波動時，多一份從容與底氣。這不僅是對金融「五篇大文章」的生動實踐，更是對加快中國式農業農村現代化的有力支撐。
「連續兩次點價都踩錯節奏，眼看着每噸要虧幾百元，還好方正中期期貨的期權方案及時出現，讓我們規避了二十多萬元的損失。」華東一家油粕貿易企業負責人李某感慨道。 據期貨日報記者了解，2024年上半年，國內菜粕價格波動較大，眾多貿易商因點價失誤陷入虧損困境。然而，上述油粕貿易企業在方正中期期貨農產品團隊的專業指導下，藉助期權組合策略，有效化解了點價失誤的風險，成為同期市場中少數實現風險對沖的「幸運兒」，用實際案例詮釋了期權工具在實體企業風險管理中的重要作用。 市場震盪遇困境 點價失誤陷被動 2024年，在多重因素交織下，國內菜粕價格走勢撲朔迷離，給相關貿易企業進行點價帶來了極大挑戰。 其中，上述油粕貿易企業自2020年涉足農產品貿易以來，始終面臨市場價格波動帶來的經營壓力，盈虧起伏不定。2024年4月，為鎖定貨源，完成下游客户的銷售訂單，該企業簽訂了3000噸5—9月提貨的菜粕基差合同，約定價格為菜粕2409合約價格+10元/噸，但後續其兩次點價失誤，陷入被動局面。就在企業一籌莫展之際，方正中期期貨的專業服務團隊及時介入，通過定製化的期權組合策略，在一定程度上幫助企業實現了二次點價的效果，從而使其在劇烈的市場波動中站穩了腳跟。 「當時，我們分析，2024年國際油菜籽豐產預期較強，國內油廠菜籽壓榨利潤可觀，當年二季度以來油菜籽進口到港量也持續增加，庫存不斷累積，市場供應趨於寬鬆，長期來看菜粕價格存在下行壓力。然而，當年5月歐洲油菜籽遭遇‘倒春寒’，疊加豆粕市場存在天氣升水的交易預期，這些利好因素推動菜粕價格走高，使一些企業恐慌性點價。」方正中期期貨農產品團隊負責人王亮亮説。 「2024年4月底，我們在簽訂3000噸菜粕基差合同後，就開始密切關注市場走勢，準備擇機點價，以便鎖定最終的成交價。」李某回憶道。 「2024年5月下旬，菜粕價格強勢上漲，我們開始擔心若價格繼續攀升，會增加採購成本，於是便以2910元/噸點價1000噸，佔總倉位的三分之一。然而，我們點價操作剛完成，市場就迎來了反轉，菜粕09合約盤面降至2750元/噸，短短時間內，這1000噸菜粕就因為點價失誤，每噸多付出了160元的成本。」李某説。 李某回憶，首次點價失誤的陰影還未散去，2024年6月底我們又一次陷入決策困境。當時，菜粕2409合約從2570元/噸附近反彈至2670元/噸，因擔心價格進一步上漲，我們將剩餘的2000噸菜粕以2650元/噸點價，將基差合同轉化為2660元/噸的一口價。但歷史再次重演，點價後菜粕期價降至2600元/噸一線，企業面臨更大的虧損風險。 事實上，當年類似情況的貿易商不在少數。據了解，國內油廠給下游銷售的基差合同，大多不允許二次點價，即便有極少數油廠或貿易商提供二次點價的服務，也會將買入看跌期權的權利金計入基差價格，使基差價格比正常價格更貴。市場上，不少貿易企業和飼料企業在點價後只能被動接受市場的價格波動風險，一旦點價失誤，就會面臨不小的經濟損失，甚至影響企業的正常經營。 期權組合顯威力 二次點價挽狂瀾 就在上述企業陷入絕境之際，方正中期期貨主動上門，結合企業的實際頭寸情況和市場走勢，量身定製了期權組合策略，為企業提供二次點價的可能，幫助企業有效化解了點價失誤帶來的風險。 「當時，企業已經連續兩次點價失誤，我們先是安撫企業情緒，然後對期貨、現貨、基差、波動率等進行綜合分析，結合企業頭寸規模，制定了科學合理的期權方案。」王亮亮告訴記者，考慮到企業點價後菜粕價格存在下跌風險，我們建議企業買入平值看跌期權，付出的權利金為35元/噸。該期權能在一定程度上彌補點價後價格下跌帶來的損失，相當於給企業提供了一次二次點價的機會，即便點價後價格下跌，也能通過期權對沖風險，減少損失。同時，考慮到企業認為35元/噸的權利金偏貴，我們進一步優化策略，建議企業賣出虛值看漲期權，收取23元/噸的權利金，以此來降低權利金成本，增強收益。 「當時，我們是第一次接觸期權，對這個工具還不太了解，不敢全部參與套保，也沒有根據Delta係數動態調整套保比例，只選擇了1000噸菜粕頭寸進行操作，購買了100手RM2409-P-2600看跌期權，同時賣出100手RM2409-C-2900看漲期權。」李某表示，正是這個謹慎的選擇，讓他們在後續的市場波動中守住了成本底線。 2024年7月底，菜粕價格持續下行，菜粕2409合約已跌至2400元/噸，此時RM2409-P-2600看跌期權已經成為實值期權且臨近到期。但在方正中期期貨的建議下，企業沒有選擇行權，而是將期權以222元/噸的價格平倉，最終獲利187元/噸；同時，將賣出的RM2409-C-2900看漲期權以1.5元/噸的價格平倉，最終獲利21.5元/噸。這兩項期權操作合計獲利208.5元/噸，企業利用期權保護的1000噸菜粕雖然因點價過高虧損250元/噸，但期權組合獲利208.5元/噸，最終僅虧損41.5元/噸，合計減少損失20.85萬元，在一定程度上對沖了此前點價失誤帶來的損失。 「如果沒有期權組合的保護，點價失誤將使我們虧損的更多，正是方正中期期貨的專業服務，幫助我們減少了這麼多損失，也讓我們真正認識到了期權工具的‘威力’。」李某對方正中期期貨的期權組合服務給予了高度評價。他表示，通過這次合作，企業不僅規避了市場風險，還學會了運用期貨、期權等衍生工具進行風險管理，改變了以往單一的經營模式，為今後穩健發展奠定了堅實基礎。 「該案例不僅展現了期貨及衍生品在企業套期保值與資源配置中的重要作用，也為中小微實體企業的風險管理提供了可借鑑的經驗。」王亮亮告訴記者，隨着基差貿易規模的不斷擴大，中小微企業面臨的點價風險日益突出。未來，公司將繼續深耕實體企業服務，創新服務模式，推出更多貼合企業需求的風險管理方案，讓期權等衍生工具走進更多中小微企業，為企業穩健經營保駕護航。 在行業人士看來，農產品價格波動是常態，點價失誤也難以完全避免，而期權工具的出現，為企業提供更靈活、高效的風險管理方式。未來，隨着期貨衍生品市場不斷成熟，相信會有更多企業運用期權等工具輔助生產經營，實現高質量發展。（案例支持：方正中期期貨 王亮亮）
為進一步落實「將投資者教育納入國民教育體系」的戰略部署，深化產教融合與校企協同育人，6月2日，安徽建築大學經濟與管理學院院長彭志勝、黨委副書記汪令宇、副院長蔡弘等一行應邀走進徽商期貨有限責任公司，實地參觀、座談交流，並正式簽署《投資者教育合作協議》與《研究生聯合培養基地協議書》。徽商期貨董事長、總經理儲進，黨委委員、副總經理陳名賢出席活動。雙方同時為「安徽建築大學研究生聯合培養基地」及「安徽建築大學畢業生就業實習基地」揭牌。這標誌着雙方校企合作邁入全方位、多層次、長期化的新階段。 一、實地參觀：走進徽商期貨，感受行業底藴 活動伊始，安徽建築大學經濟與管理學院領導及教師代表在徽商期貨工作人員的引導下，參觀了公司省級投資者教育基地。該基地連續四年獲評「省級優秀投資者教育基地」，是公司開展普惠投教、提升公眾金融素養的重要窗口。校方對基地的專業性和實踐價值給予高度評價，認為其為高校金融人才培養提供了生動的「第二課堂」。 （參觀徽商期貨投資者教育基地） 二、座談交流：共話合作基礎，共謀育人新徑 參觀結束後，雙方舉行座談交流。徽商期貨董事長、總經理儲進首先對校方一行的到訪表示熱烈歡迎，並系統介紹了公司及集團的發展歷史、安徽期貨市場從無到有的歷程，以及公司近年來與各大高校開展的合作項目與成果。他強調，將投資者教育納入國民教育體系是行業長遠之策，徽商期貨願意開放研究資源、實踐平台和專家團隊，與高校共同開發課程、舉辦講座、開展模擬交易大賽，幫助學生樹立正確的投資理念、增強風險防範意識、提升實務操作能力。 安徽建築大學經濟與管理學院院長彭志勝介紹了學院的辦學歷史、學科建設、專業設定及人才培養特色。他特別提到，學院正在積極探索開設微專業，希望藉助徽商期貨的行業專家資源和實戰案例，共同開發模塊化課程，實現課程共建、師資共享、人才共育。他表示，此次合作不僅是實踐教學的有力補充，更是落實「三全育人」的重要舉措，期待通過校企雙向賦能，打造具有示範效應的投教與人才培養品牌。 （雙方座談交流） 三、簽約揭牌：協議落地，基地掛牌 座談結束後，在與會人員的共同見證下，雙方代表正式簽署《投資者教育合作協議》與《研究生聯合培養基地協議書》。隨後，雙方共同為「安徽建築大學研究生聯合培養基地」和「安徽建築大學畢業生就業實習基地」揭牌並合影留念。 根據協議，雙方將圍繞「啓航金融」校園投教計劃、校園金融集市、「金融未來之星」模擬交易大賽、移動課堂等品牌項目展開深度合作，同時共建研究生聯合培養基地，通過聯合指導、課程開發、課題研究、實習實踐等方式，共同培養高素質應用型金融人才。 （雙方簽署合作協議） （揭牌合影） 四、未來展望：持續推動投教納入國民教育體系 雙方一致認為，將投資者教育前置到大學校園，是提升國民金融素養、防範金融風險的基礎性工程。未來，徽商期貨將以此為契機，持續推動投資者教育進一步走進校園，並在課程共建、微專業建設、課題研究、案例開發等方面與安徽建築大學開展更深層次的合作，真正實現資源共享、優勢互補、共同發展，為構建健康、成熟、理性的資本市場生態貢獻企業力量。（文：汪婷婷；拍攝：劉仕宗）
本報訊 傳統製造業的銅、錫、銦、鎵、鍺、鎢、銻、鋁，如今成為市場熱捧的「算力金屬」。2026年，多個「算力金屬」價格大幅走高，行業定價邏輯切換為AI增量主導。 本輪「算力金屬」價格大漲，是短期炒作還是長期景氣？本報微信公眾號推出專題，持續關注「算力金屬」，敬請掃碼關注。
本報訊 為保障上海期貨交易所（簡稱上期所）鉛期貨平穩運行，加強對期貨交割商品的管理，維護期貨交易各方的合法權益，根據《上海期貨交易所交易規則》及有關規定，上期所對《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規定》（2025年5月修訂版）進行了修訂。 規定自發布之日起實施。《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規定》（2025年5月修訂版）同時廢止。 （齊宣）
本報訊 為持續築牢行業合規風控底線，強化從業人員合規、紀法、廉潔履職意識，推動合規文化建設常態化、長效化，中國期貨業協會自2026年起，將組織開展「期貨行業合規護航月」主題培訓活動，本年度活動主題為「守底線、嚴風控、促規範——以合規護航行業高質量發展」。作為本次「期貨行業合規護航月」啓動環節及首場重要活動，中國期貨業協會聯合鄭州商品交易所、四川證監局共同舉辦「2026年期貨公司首席風險官培訓班」暨「期貨行業合規護航月」啓動儀式。培訓時間為2026年6月11日至12日。（齊宣）
本報訊 據氣象部門預測，6月3日—5日，江西中北部、湖南中部、貴州中南部等部分地區有大到暴雨過程，局地有大暴雨。應急管理部和自然資源部開展聯合會商研判，江西東北部、湖南中部、貴州西部局部地區發生地質災害的風險較高。根據《國家突發地質災害應急預案》及有關規定，應急管理部於6月3日針對江西、湖南、貴州啓動國家地質災害四級應急響應。應急管理部要求，相關強降水地區要密切監視雨情汛情和地質災害災情險情，落實部門協同聯動工作機制，壓實地方防範應對主體責任，加強會商研判和預警響應聯動，預置前置救援力量、物資、裝備，強化巡查排查和監測預警，果斷組織轉移避險，切實做好地質災害防範應對工作。（齊宣）
據新華社電 記者6月3日從中國人民銀行獲悉，近日中國人民銀行與埃及中央銀行續簽雙邊本幣互換協議，互換規模由原來的180億元人民幣/807億埃及鎊擴大至300億元人民幣/2030億埃及鎊，協議有效期三年，經雙方同意可以展期。中國人民銀行表示，雙方再次續簽雙邊本幣互換協議並擴大規模，有助於進一步深化兩國貨幣金融合作，擴大中埃間本幣使用，促進雙邊貿易和投資便利化，維護金融市場穩定。
由期貨日報聯合中輝期貨主辦的首屆全國期貨AI機器人模擬交易大賽已於6月1日正式鳴鑼開賽。大賽自報名通道開放以來熱度一路走高。截至6月3日下午收盤，全平台參賽報名人數達2518人，覆蓋個人投資者、專業投資者、高校師生、科技從業者、量化愛好者等，「零代碼」AI交易新模式點燃全行業參與熱情。投資者：半天做出3套試跑方案本屆大賽以「智馭期貨，AI定乾坤」為宗旨，依託錦策AI交易平台，搭配阿里雲技術、期報商學院投教資源，以500萬元模擬起始資金、國內全品類期貨合約交易規則1︰1復刻實盤交易環境，憑藉低門檻、智能化特色成為期貨圈年度重磅賽事。開賽3日，即有參賽者賬户權益突破630萬元，單個機器人收益率最高為72.17%。記者隨機採訪了多名參賽者，不同圈層的參賽者紛紛表達了對AI輔助交易工具的看好。有着十餘年實盤交易經驗的個人投資者王先生説：「以前想做量化交易，要麼高薪聘請程序員編寫代碼，要麼自己硬學，成本高還難落地。這次比賽只用聊天就能搭建AI策略，我半天就做出3套試跑方案，AI自動盯盤還能規避人性弱點，非常看好AI未來成為普通交易者的標配工具。」某金融專業在校生小李表示，在校學習相關知識大多停留在理論層面，「零代碼」AI交易平台降低了實操門檻，同時藉助大賽積分還能學習成熟交易者的思路，是難得的產學研實踐機會。據介紹，本屆大賽最大亮點在於打破量化交易技術壁壘，真正實現普通人零基礎玩轉AI量化。參賽者無需掌握編程知識，依託錦策AI平台，用「大白話」即可生成量化交易策略，搭配一鍵歷史回測功能，快速核驗策略歷史收益表現。同時，大賽獨創積分成長體系，參賽者完成入門、進階、高階任務積攢積分，可免費兑換行業高手私密交易策略、系統化AI投教課程、資深專家一對一諮詢等權益，實現參賽、學習雙向收穫。同時，大賽獎金福利豐厚，冠軍獨享萬元現金獎勵、官方榮譽證書、錦策AI軟件全年使用權與30000算力資源，多重利好持續吸引市場參與者報名。專家：切忌完全依託通用大模型針對AI賦能期貨交易的趨勢，人工智能及量化金融領域專家——河南理工大學軟件學院副教授、智能社會治理研發中心副主任秦攀科博士表示，站在高校金融教研與行業發展的角度來看，AI輔助交易已然是期貨交易領域數字化轉型的核心趨勢。傳統期貨交易高度依賴交易者的經驗積累、主觀判斷和人工盯盤，存在數據處理滯後、情緒干擾決策、風險預判片面等短板。而隨着人工智能技術的成熟，通用大模型與時序金融模型的組合賦能，徹底重塑了期貨交易的決策體系。通用大模型能夠高效整合宏觀經濟、產業政策、市場輿情、行業資訊等海量非結構化信息，為交易提供宏觀維度的研判支撐；針對性的時序金融模型則聚焦期貨市場高頻、動態、高波動的行情時序數據，精準捕捉價格波動規律、量化交易信號。雙模型融合賦能，能夠實現交易分析的全面化、決策的智能化、風控的精細化，大幅提升交易的科學性與穩定性，是未來期貨交易發展的核心方向。那麼，普通交易者該如何搭上AI輔助交易的「順風車」呢？秦攀科認為，普通交易者入局AI期貨交易，核心原則是善用AI工具但絕不盲目依賴，釐清通用大模型與時序金融模型的差異化價值，堅持雙模型並行輔助決策。「通用大模型通用性強，但缺乏金融市場專屬適配性，面對市場高噪聲、快迭代的行情特點，單獨使用極易出現研判偏差；而時序金融模型是基於金融交易數據專項訓練而成，更貼合期貨實戰場景，是行情量化分析的核心工具。」此外，秦攀科還提醒，交易者切忌迷信單一AI工具，不能完全依託通用大模型做交易決策，需將兩類模型的分析結果結合互補，形成完整的決策依據。交易者可藉助大賽實操熟悉AI交易邏輯，積累智能化交易經驗，摒棄傳統情緒化、跟風式交易，循序漸進掌握科學的AI交易方法，穩健參與智能化期貨交易。據悉，本次大賽報名通道開放至2026年8月3日，打開報名鏈接（aistrategy.zhqh.com.cn）即可報名參賽。