Cerebras Systems收报215.69美元，跌1.96%。

当日CBRS期权市场出现近千万美元级远期虚值Call主动买入，同时有百万美元级深度虚值Put卖出，大单资金整体呈现明确偏多布局，看空力量基本缺席。

期权指标分析

CBRS 当前隐含波动率（IV）为 95.84%，IV 百分位仅 3.08%，处于较低区间，说明其隐含波动率虽然绝对值较高，但相对于自身历史水平仍偏低，当前期权定价整体较便宜，市场对未来波动的定价并不激进；同时 IV/HV 比率为 0.67，也反映出隐含波动率相对历史波动水平并不算高。

Call/Put 成交量比：2.60。

大单交易

一笔规模达958.78万美元的CALL买入成为当日最大单腿，资金直接押注CBRS到2026-09-18前继续上行，行权价260.0，高于当前股价215.69，属于虚值看涨期权。此类交易通常体现出较强的方向性进攻意图，买方愿意支付较高权利金去博取中长期股价上涨带来的弹性收益，说明这笔资金对后市表现持明显乐观态度。

一笔规模达157.70万美元的PUT卖出同样释放出偏多信号，合约为到期2026-10-16、行权价125.0的虚值PUT。卖方选择在远低于现价的位置卖出下方保护，通常意味着其认为股价在该区间上方维持稳定的概率较高，策略意图更偏向于收取权利金，同时表达对中长期下行风险可控的判断。这类仓位往往反映出资金对股价回撤空间有限、整体走势具备韧性的预期。

从全量大单来看，CBRS期权资金情绪呈现明确偏多格局，且看空资金基本缺席。大额资金一方面通过远期虚值CALL主动进攻，另一方面通过深度虚值PUT卖出进行收租，说明市场并不只是温和看多，而是同时在押注上涨潜力与下方支撑有效，整体反映出较强的乐观预期和风险偏好。

策略参考

若卖方希望选择被行权概率较低的OTM位置，可参考大单资金在125.0行权价卖出PUT的选择；若不愿承担过多保证金压力，也可考虑以125.0/120.0等行权价构建牛市价差或卖出价差策略，在控制风险的同时保留偏多敞口。