CoreWeave（CRWV）收报54.87美元，跌9.66%。

当日CRWV期权市场出现近千万美元级别的大单交易，主力资金通过卖出虚值PUT表达偏多或逢低收租意图，同时也有中等规模的防御性PUT买入，整体大单情绪偏多但并非毫无顾虑。

期权指标分析

CRWV 当前隐含波动率（IV）为 124.26%，IV 百分位为 97.21%，明显处于高位区间，表明当前期权隐含波动率相对历史水平偏高，整体定价偏贵；同时 IV/HV 比率为 1.22，也说明隐含波动率高于历史波动率，市场对后续波动的预期仍然较强。

Call/Put 成交量比为 1.00，显示看涨与看跌期权的成交活跃度相对均衡，在股价明显回撤的背景下并未出现单边放量的恐慌性买PUT迹象。

大单交易

一笔规模达968.85万美元的PUT卖出是当日最突出的期权大单，交易者卖出2027年4月16日到期的40.0美元PUT，共18000张。以当前股价54.87美元看，这是一笔虚值PUT卖出，通常体现出较明确的偏多立场：要么认为股价在较长期限内大概率不会跌破40美元，希望通过卖出期权获取权利金收益；要么有意在未来若股价回落时，以更低的有效成本承接筹码。由于期限较长、规模显著，这类交易往往更接近中长期的看多收租或逢低建仓意图，也显示出资金对下方40美元一带具备一定防守预期。

一笔规模达267.00万美元的PUT买入则代表了展示大单中的主要防御性押注，交易者买入2027年3月19日到期的50.0美元PUT，共3000张。相对当前股价54.87美元，这同样属于虚值PUT，但行权价距离现价更近，说明这笔资金对中长期回撤风险保持较高警惕。买入PUT通常意味着直接押注股价下行，或为现货、其他多头敞口进行保护性对冲。结合较大的成交额来看，这笔交易更像是对未来一段时间波动或下跌风险的主动防范，释放出明显偏空或避险信号。

整体来看，CRWV的大单资金情绪明显偏多。虽然场内存在多笔PUT买入，反映部分资金仍在为中长期回撤做防守，但主导力量来自持续且更大规模的虚值PUT卖出，显示市场更倾向于认为股价下方支撑较强，愿意通过收取权利金的方式表达看多或逢低接货意愿。综合全量大单特征，当前主流资金态度仍以偏乐观为主，但这种乐观中伴随着一定风险对冲，属于偏多但并非毫无顾虑的结构。

策略参考

考虑到CRWV当前IV处于97.21%高分位，卖方仍具备一定权利金优势。参照当日大单结构，40美元附近的中长期PUT卖方信心较强，若投资者希望降低方向性风险，可选择更远价外且到期时间较短的PUT进行卖出；若不愿承担过多保证金压力，也可采用牛市看跌价差或卖出PUT价差策略，以控制极端回撤下的尾部风险。