CoreWeave收报48.42美元，跌5.32美元，跌幅9.90%。

当日CoreWeave期权市场出现一笔净支出219.89万美元的跨期熊市Put价差，同时伴随最大单腿246.00万美元的远期Call买入，多空资金在深度虚值区间形成明显分歧。

期权指标分析

CRWV当前隐含波动率（IV）为132.02%，IV百分位高达99.60%，处于极高水平，说明其隐含波动率在历史区间中位于非常靠上的位置，当前期权定价明显偏贵；同时IV/HV比率为1.20，也表明隐含波动率相对历史波动率存在一定溢价，市场对后续价格波动给出了更高预期。

Call/Put成交量比为1.04，表面看多空成交相对均衡，但在深度虚值与跨期结构中，Put端的防御性布局更占主导。

大单交易

一笔净支出219.89万美元的跨期PUT价差组合构成了当日最值得关注的机构交易。该组合同时买入2026-11-20到期的47.5 PUT并卖出2027-01-15到期的35.0 PUT，属于跨期的熊市PUT结构，核心意图是以较低净成本押注标的后续走弱，同时通过卖出更低行权价、且到期更远的PUT来部分对冲买入端权利金支出，带有明显的方向性看空和成本优化特征。两端行权价均低于当前48.42美元，整体为虚值布局，说明资金并非押注短线即时失守，而是在为未来一段时间内股价下探甚至进一步走弱提前埋伏。

一笔规模达246.00万美元的CALL买入是当日最大单腿方向性多头押注，交易者买入的是2027-06-17到期的55.0 CALL。该行权价高于当前48.42美元，属于虚值看涨期权，反映出资金愿意支付较高权利金去换取中长期上行弹性，典型意图是押注未来股价突破当前区间并向更高位置扩展。这类远期虚值CALL买入通常代表较强的进攻型看多预期，也意味着买方更看重潜在爆发式收益而非短期稳健防守。

总体来看，CRWV的大单资金情绪偏空。虽然场内出现了较有分量的远期CALL买入，显示仍有部分资金在押注中长期上行机会，但从全量大单结构看，PUT买入与偏防御、偏下行交易更占主导，尤其是多笔看空PUT和跨期看跌布局共同强化了谨慎预期。综合判断，当前主导资金更倾向于防范股价回落风险，市场情绪整体呈现偏空中的局部博弈式反弹预期。

策略参考

鉴于CRWV当前IV百分位高达99.60%，期权定价明显偏贵，卖方在近期到期合约中可优先考虑行权价在35.00美元下方的OTM PUT，以追求较高的权利金安全边际；若不愿承担过多保证金，可采用垂直价差策略，如卖出47.50美元PUT并买入更低行权价的PUT，在限制风险的同时保留偏空方向的收益弹性。